Ve světě, kde se umělá inteligence stále více prolíná s tradičními odvětvími, se objevují nové příležitosti k zásadním změnám.
Jedním z méně viditelných, ale o to zajímavějších hráčů na tomto poli je americký společnost Lemonade (LMND), který se snaží přepsat pravidla v pojišťovnictví – oboru, jehož hodnota globálně přesahuje 9 bilionů dolarů. Na rozdíl od klasických pojišťoven Lemonade staví vše na umělé inteligenci a automatizaci, a právě díky tomu může v příštích letech dramaticky růst.
Společnost, založená v roce 2015, začínala s jednoduchým produktem pro nájemníky, ale postupně rozšířila své portfolio o pojištění domácností, automobilů, domácích mazlíčků i životní pojistky. Funguje ve Spojených státech a části Evropy a její přístup upoutal pozornost nejen zákazníků, ale také investorů.
Základní rozdíl mezi Lemonade a tradičními pojišťovnami spočívá v tom, že celý proces – od sjednání smlouvy po likvidaci škody – řídí algoritmy. Systém je navržen tak, aby vyhodnocoval rizika, rozpoznával podvody a zpracovával pojistné události bez potřeby rozsáhlého lidského týmu. Lemonade uvádí, že v některých případech dokáže vyplatit pojistné plnění do tří sekund.
Tento přístup přináší tři hlavní výhody. První z nich jsou výrazně nižší provozní náklady. Zatímco tradiční pojišťovny mívají nákladový poměr mezi 20 a 30 %, Lemonade díky automatizaci míří výrazně níž. Druhou výhodou je zlepšující se datový model – čím více pojistek a událostí systém zpracuje, tím chytřeji funguje. A třetím benefitem je strukturální odlišnost: Lemonade funguje jako B Corp a část pojistného posílá na dobročinné účely vybrané zákazníky, čímž se vyhýbá střetu zájmů typickému pro tradiční pojištění.
I přes aktuální ztrátové hospodaření si Lemonade udržuje vysoké tempo růstu. Společnost již překročila hranici 1 miliardy dolarů v platných pojistných (IFP) a jen za první čtvrtletí roku 2025 zaznamenala meziroční nárůst o 27 %. Počet zákazníků přesáhl 2,5 milionu, což je o 21 % více než před rokem. Zároveň vzrostla průměrná výše pojistného na zákazníka na 396 dolarů.
Od vstupu na burzu v roce 2020 se tržby společnosti zvýšily o více než 2 200 %, což dokládá škálovatelnost obchodního modelu. Společnost sice vykázala za 1. čtvrtletí 2025 čistou ztrátu ve výši 62,4 milionu dolarů a upravenou EBITDA -47 milionů, ale cílem je dosáhnout ziskovosti do konce roku 2026. Hrubá ztrátovost se navíc stabilizovala na 73 %, což je v souladu s cíli firmy a blíží se hodnotám etablovaných hráčů v oboru.
Jedním z největších tahounů budoucího růstu je segment Lemonade Car. Pojištění automobilů představuje v USA trh v hodnotě 350 miliard dolarů a Lemonade v něm začíná nacházet pevné místo. První čtvrtletí 2025 bylo vůbec prvním, kdy růst IFP v segmentu Car překonal růst zbytku portfolia.
Firma využívá telematická data, která jí umožňují lépe cílit na mladé a bezpečné řidiče. V některých státech, kde byla tato data implementována přímo v místě prodeje, vzrostla konverzní míra až o 60 %. Lemonade navíc cíleně oslovuje stávající zákazníky, kteří dosud pojištění vozidel nemají. Ti dohromady utrácejí přes 3 miliardy dolarů ročně za autopojištění u jiných poskytovatelů. Jen v prvním čtvrtletí 2025 se křížový prodej více než zdvojnásobil oproti předchozímu roku.
Díky nedávné expanzi pokrývá Lemonade Car více než 40 % amerického trhu s auty a oslovuje téměř 60 % své zákaznické základny. To firmě vytváří vynikající podmínky pro další růst, pokud se jí podaří tuto příležitost efektivně využít.
Navzdory slibné trajektorii čelí Lemonade celé řadě rizik a výzev. Společnost je zatím ztrátová a cesta k udržitelnému zisku může být delší. Zvýšený počet vydaných akcií (nárůst o 67 % od IPO) znamená ředění pro stávající akcionáře, a pojišťovnictví je odvětví s tvrdou konkurencí i silnou regulací.
Značné riziko představují také katastrofické události, jako například požáry v Kalifornii, které negativně ovlivnily výsledky společnosti. K tomu se přidává i relativně vysoký podíl short pozic – 23 %, což svědčí o skepsi ze strany některých investorů.
Přesto zůstává Lemonade firmou, která má reálný potenciál změnit pravidla hry. Pokud její přístup založený na umělé inteligenci skutečně vytvoří udržitelnou konkurenční výhodu, může se stát klíčovým hráčem na multibilionovém trhu s pojištěním.
In finance, there's a saying that a sacred place is never empty. The rotation of securities in investment portfolios is leading to mixed dynamics in stock indices. The Nasdaq Composite is declining, the S&P 500 is inching towards record highs, while the Dow Jones is exhibiting its best performance relative to the S&P 500 since January. Interest in yesterday's leaders is rapidly dwindling, and laggards are transforming from ugly ducklings into beautiful swans.
While women are fighting, it's best not to get involved in the brawl. This is also true for technology companies. In November, Google announced its powerful AI model, Gemini 3, which outperformed the latest version of ChatGPT in benchmark tests. As a result, all those associated with OpenAI suffered. In particular, shares of Oracle, which secured an impressive $300 billion deal with a software manufacturer three months ago, fell significantly. Since then, Oracle's stock has plummeted by over 30%. The company's announcement of higher-than-expected expenses dealt a further blow.
Oracle's Expense Dynamics
The Fed's hawkish rate cut with an extended pause in the monetary easing cycle deprives the S&P 500 of a safety net. The technology sector, with its inflated fundamental valuations, appears to be the most vulnerable. It's no surprise that investors are shedding shares of the Magnificent Seven and turning their attention to banks and even the energy sector.
On the surface, the drop in oil prices makes companies in the oil and gas industry less attractive. Indeed, since the end of 2022, the energy index has risen by only 4% compared to the 79% rally of the S&P 500. It is expected that Brent and WTI will remain under pressure due to record market surpluses in the first half of 2026. However, investors have compelling reasons to buy.
Dynamics of S&P 500 and Energy Index
The fundamental valuations of issuers in the sector, including the notorious price-to-forward-earnings ratio (P/E), are the lowest among all companies in the broad stock index. Even with oil prices in the range of $50 to $60 per barrel, Exxon Mobil has shown it can generate substantial cash flow. Over the past two months, the energy sector has ranked second among the 11 sectors of the S&P 500 in terms of growth rates.
Thus, the rotation of securities in investment portfolios is gaining momentum in the US stock market. With expectations for a traditional Christmas rally and confidence in an accelerated cycle of monetary easing by the Fed under a new chair, the S&P 500 is being pushed towards record highs.
Technically, on the daily chart of the broad stock index, bulls are trying to restore the upward trend. Long positions established on rebounds from fair value at 6,845 and above should be maintained and occasionally increased towards the previously stated targets of 7,000 and 7,100.
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
আমাদের সাথে যোগাযোগ করুন 
