Фондовите пазари по целия свят изпаднаха в хаос в понеделник, след като президентът на САЩ Доналд Тръмп направи провокативни изказвания за плановете си да разшири митата върху почти всяка страна. Това увеличи безпокойството на инвеститорите, които вече се притесняваха от нарастващата заплаха от глобален търговски конфликт, който би могъл да хвърли световната икономика в рецесия.
По време на разговор с репортери на борда на президентския самолет Air Force One, Тръмп ясно заяви: няма да има изключения. Тези думи унищожиха всички очаквания, че митата могат да бъдат частично ограничени. Още във вторник той ще получи препоръки по този въпрос, а в сряда ще обяви началните нива на митата. В четвъртък се очаква да бъде обявено въвеждането на мита върху вноса на автомобили.
Сред нарастващата несигурност участниците на пазара се насочиха към безопасни активи. Японската йена се засили, държавните облигации станаха обект на повишено търсене, а цената на златото скочи, достигайки рекордни върхове.
Фючърсите на S&P 500 паднаха с 0.8%, продължавайки спада, който започна в петък. Фючърсите на Nasdaq се потопиха още по-дълбоко в червеното — минус 1.4%. Европейските индекси също понесоха удар: EUROSTOXX 50 се срина с 0.8%, а FTSE и DAX — с по 0.5%.
Германия, чрез канцлера Олаф Шолц, обяви, че Европейският съюз няма да остане настрана: нанесената мерки под формата на огледални мита вече се обсъждат. В същото време, зад кулисите, се появи информация, че Брюксел обмисля и алтернативен сценарий — пакет от отстъпки, които биха могли да бъдат предложени на Съединените щати като компромис.
Най-голям спад в азиатския регион показа японският индекс Nikkei, който падна с 4.1% — това е най-лошото му представяне за последните шест месеца. Най-големи загуби понесоха акциите на производителите на автомобили: те са в смут след изявленията на Тръмп за възможните 25% мита върху вноса на автомобили в САЩ.
Фондовите пазари в Азиатско-тихоокеанския регион започнаха седмицата с видимо минус. Индексът MSCI, обхващащ широк спектър от акции в региона (без Япония), падна с 1.9%. Южнокорейският индекс KOSPI претърпя още по-голям спад, падайки с 3%, отразявайки паниката на инвеститорите.
Сред общата негативна динамика китайските "сини чипове" от индекса CSI300 показаха умерен спад от 1.0%. Дори новините за леко нарастване на производствената активност през март, които съвпаднаха с прогнозите на анализаторите, не можаха да разпръснат облаците над китайските борси.
Много експерти са загрижени, че новите мита могат да засегнат не само световната икономика, но и самите Съединени щати. Въздействието може да бъде особено забележимо в контекста на ограничените маневри на Федералния резерв, тъй като нарастващата инфлация ще направи по-ниските лихвени проценти по-малко ефективен инструмент за подкрепа.
Goldman Sachs увеличи вероятността за рецесия в САЩ до 35%, в сравнение с предишната оценка от 20%. Според анализаторите на банката Тръмп може да обяви нов кръг от търговски ограничения още на 2 април. Предполага се, че средното мито върху вноса от всички търговски партньори на САЩ ще бъде около 15%.
Публикациите в петък добавиха гориво към огъня. Ядрото инфлация през февруари се повиши над прогнозите — тревожен знак за Федералния резерв, който е принуден да балансира между нарастващите цени и забавящата се икономика. В същото време потребителските разходи не оправдаха очакванията, сигнализирайки за охлаждане в потребителската активност.
Сега всички очи са насочени към петъчния отчет за заетост във връзка с март, който може да засили страховете от забавяне, ако увеличението от 140,000 работни места бъде под прогнозата. Още се очакват данни за производството, услугите, търговията и вакантните работни места, които биха могли или да потвърдят тревожните прогнози, или да дадат повод на пазарите да се надяват.
Настроението на дълговия пазар е тревожно, тъй като инвеститорите все повече залагат на забавяне на американската икономика, което ще има по-голямо въздействие от краткосрочното скокване на инфлацията. В резултат, увереността нараства, че Федералният резерв ще бъде принуден да намали ключовата си лихва, като средното намаление се очаква да бъде около 79 базисни точки тази година.
Натискът върху спокойствието свали доходността на 10-годишните американски държавни облигации до 4.206%. Двугодишните облигации също реагираха, като паднаха до 3.861%. Тези нива отразяват нарастващите съмнения сред участниците на пазара относно устойчивостта на икономическия растеж и засилват очакванията за парични облекчения.
Ключовият момент на седмицата ще бъде изявлението на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл в петък. Неговите думи могат да дадат на пазарите ясна представа за по-нататъшния course на централната банка. Преди това ще има поредица от коментари от други представители на Федералния резерв, които също може да повлияят на динамиката на очакванията.
Отслабващата доходност на американските облигации също свали долара: той загуби 0.6% срещу японската йена, падайки до 148.90. Еврото се задържа стабилно около $1.0835. Широкият индекс на долара също показва низходяща тенденция, завършвайки две сесии в червено и се установи на 103.880.
В ситуация на висока несигурност, златото отново доказа репутацията си на "сигурно убежище". Цената му достигна нов исторически максимум от $3,111 за унция. Растящият интерес към благородни метали стана отражение на глобалния бяг на инвеститорите от рискове и нестабилни активи.
Предпазлив песимизъм остава на пазара на петрол. Петролът Брент от Северно море падна с 30 цента до $73.33 за барел. Американският WTI падна с 31 цента и сега се търгува на $69.05 за барел. Перспективата за забавяне на икономическата активност, което може да доведе до намаляване на глобалното търсене на суровини, оказва натиск върху цените.
Веднъж символи на стабилност и растеж, а техните акции бяха задължителни за всеки уважаващ себе си инвестиционен портфейл. Но сега така наречената "Великолепна Седморка" на най-големите американски технологични компании са изправени пред масирана разпродажба за шести път подред. Загубите са колосални: почти $2 трилиона се изпариха от тяхната пазарна капитализация. На този фон, китайските технологични компании (индекс HSTECH) и европейските отбранителни фирми (SXPARO) започнаха да изместват американските титани от светлината на прожекторите на инвеститорите.
Междувременно американският облигационен пазар обобщава четвъртото тримесечие с умерено позитивна нота. Доходността на държавните облигации, въпреки турбуленцията, осигури на инвеститорите печалба от 2.7%. Самата доходност е паднала с повече от 20 базисни точки over периода, което показва увеличено търсене на американските държавни облигации като хедж в нестабилна обстановка.
Настъпил е променящ играта прецедент в Европа. Германия, исторически въздържана по въпросите на обществения дълг, обяви намерението си временно да премахне бюджетната рамка, за да увеличи разходите за отбрана. Причината е отслабването на военната подкрепа от САЩ. Това решение предизвика рязко увеличение на доходността на германските облигации - с повече от 40 базисни точки, което е най-голямото тримесечно увеличение от 2023 г. Най-забележителното е, че за пръв път от 2021 г. насам германските и американските държавни облигации се движат в противоположни посоки.
Докато финансовата политика в Европа става все по-агресивна, в Япония всички погледи са насочени към Банката на Япония. Очакванията за по-затегната парична политика покачват доходностите на японските 10-годишни облигации. JGBs сега се търгуват на нива, невиждани от 2008 г. насам. Скок от почти 50 базисни точки за тримесечие е най-значителното увеличение от 2003 г., което предполага възможна ревизия на дългогодишната политика за ниски лихви.
Сред ослабването на американската валута — индексът DXY падна с 4% — развиващите се валути получиха рядката възможност да демонстрират сила. Въпреки това, ефектът беше смесен: някои валути успяха да се versterят, докато други само влошиха позициите си.
Турската лира отново беше под натиск — загуба от почти 7%. Инвеститорите реагираха на задържането на ключовия опонент на Реджеп Тайип Ердоган, което увеличи опасенията за вътрешнополитическа стабилност.
Картината не е по-добра и в Индонезия: рупията падна до нива, невиждани от кризата през 1998 г. Причината беше нарастващите съмнения относно бюджетната устойчивост на Джакарта и тревожните сигнали относно възможното връщане на военното влияние в правителството.
Криптовалутният пазар, както винаги, живее според собствени, понякога паралелни логики. Bitcoin първоначално се изстреля с 20% на фона на инаугурацията на Доналд Тръмп, но след това последва рязък спад от почти 30%. Причината е скептичната реакция на пазара към обявената инициатива за създаване на държавен криптовалутен резерв в САЩ, която според инвеститорите остава в сферата на гласовити лозунги засега.
Петролните котировки продължават да се движат и в двете посоки. Инвеститорите оценяват не само баланса между предлагането и търсенето, но и ситуацията в Близкия изток, където крехкото примирие между Израел, Хамас и Хизбула вече изглежда нестабилно. Всяко ново засилване на напрежението може отново да разтърси пазарите на суровини.
На фона на глобалните рискове, златото продължава да расте стабилно, добавяйки 17% от началото на годината. Медта не изостава с 11% ръст, въпреки всички опасения за икономическо забавяне. Но най-големият шок е на пазара на кафе. Цените на арабика се изстреляха с 18% само за едно тримесечие и се удвоиха почти за година. Това се дължи на поредица от суши, които унищожиха реколтите в ключови региони на Латинска Америка. Любителите на кафе трябва да се подготвят: чаша от ободряващата напитка може скоро да стане значително по-скъпа.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
