Световните пазари са в еуфория след неочакван удар от Вашингтон: Съединените щати наложиха удивителните 104% мита върху китайски стоки. Решението на президента Доналд Тръмп имаше незабавен ефект върху настроението на инвеститорите и предизвика вълна от нестабилност, сравнима с кризата.
Основните активи на глобалната финансова система — американският долар и държавните облигации на САЩ — понесоха основния удар. Масовото разпродаване на американски държавни ценни книжа предизвика паника, породи слухове за изход на чуждестранни инвеститори от американски активи.
Експертите предупреждават, че ако натискът от митата продължи, може да предизвика икономическо забавяне, което да принуди Федералния резерв да промени курса, да понижи лихвите и да разпродаде резервите си от облигации.
Сред нарастващата турбуленция дори доларът, традиционно считан за сигурно убежище в периоди на глобална нестабилност, започна да губи значимост. Капиталът се премести към по-стабилни активи: златото и швейцарският франк отново станаха във фокуса на инвеститорите.
Ситуацията се влоши от бърз спад в цените на стоките и дълбок спад на развиващите се пазари, които се оказаха особено уязвими в контекста на търговския конфликт.
Пазарът на държавни облигации на САЩ показа рязко движение, като доходността на 10-годишните облигации скочи с 13 базисни точки само за един ден, достигайки 4.40%. Ръстът за три дни възлезе на почти 40 базисни точки, едно от най-острите изменения в последните двадесет и пет години.
Аналитиците бяха особено притеснени от слабите продажби на тригодишни облигации, които се случиха ден по-рано. Този резултат може да сигнализира за загуба на интерес към американските държавни облигации и следователно заплаха от още по-голям натиск върху пазара.
Нощните часове във Вашингтон станаха моменти на истината: митата върху китайските вносни стоки в размер на 104% влязоха в сила точно в 00:01 ET. Въпреки драмата на момента, нови търговски ходове или контрамерки не последваха незабавно. Все пак самият факт на влизането в сила на митата стана причина за нов етап на нестабилност на глобалните пазари.
Пазарът реагира бързо и болезнено. Индексът S&P 500 преживя едно от най-рязките обръщания в рамките на ден през последното половин век. Отначало показвайки уверено нарастване, той внезапно се обърна и завърши сесията с 4.2% спад. Резултатът е зашеметяваща загуба на капитализация в размер на 5.8 трилиона долара само за четири дни. Откакто индексът беше създаден през 50-те години на 20-ти век, такъв масивен срив за толкова кратък период не е бил записан.
Т. нар. "индекс на страха" VIX, който измерва очакваната волатилност на фондовите пазари, скочи рязко на 60. Това е максималното ниво от август насам и е пряк показател за нарастващата нервност сред инвеститорите, търсещи защита от нестабилност.
Фючърсите на американските фондови индекси също не са обнадеждаващи - в сряда те регистрираха спад от 0.3%, подхранвайки негативните очаквания за близкото бъдеще.
В изказване късно във вторник, Доналд Тръмп обвини Пекин в манипулиране на националната валута. Според него, обезценяването на юана е опит за неутрализиране на ефекта от американските мита. Въпреки това, бившият президент изрази увереност, че Китай в крайна сметка ще се върне към преговори и ще бъде постигнато споразумение.
Междувременно, анализаторите от JPMorgan оценяват ситуацията много по-песимистично. В аналитичната си бележка те предупреждават: такова рязко изостряне на митническите мерки може сериозно да разтърси глобалната икономика и да доведе до рецесия.
"Като се има предвид обемът на вноса от Китай, текущите мита ефективно представляват данъчен удар в размер на около 400 милиарда долара, който ще бъде прехвърлен върху домашните потребители и бизнесите в САЩ," се казва в доклада. Експертите също така отбелязват, че девалвацията на юана може да стане ключов инструмент в арсенала на китайското правителство за смекчаване на удара от американската търговска атака.
С разрастването на глобалните търговски напрежения, инвеститорите отново се насочват към традиционните безопасни убежища. Японската йена и швейцарският франк са видели увеличение на търсенето, с американския долар падайки с 0.9% до 145 йени и с 0.5% до 0.843 франка. Бягството от долара явно отразява нивото на тревога на финансовите пазари.
Цените на нефта са подложени на интензивен натиск. Докато глобалните заплахи обикновено повишават цените, този път опасенията от забавяне на глобалното търсене надделяват. Brent се спусна с 4%, падайки до $61.30 при последната фиксация, което е 2.4% спад за сесията.
Сред избягването на риска, златото отново зае водеща позиция. Благородният метал, който действа като индикатор на страха на пазарите, се покачи с 2% и се доближи до $3005 за унция. Това е още един сигнал: инвеститорите очакват нестабилност и искат да защитят капитала си на всяка цена.
Сряда сутрешната сесия не донесе добри новини за Европа. Акциите от двете страни на Атлантика паднаха под тежестта на увеличаващите се търговски бариери и влошаващите се икономически прогнози. Паневропейският индекс STOXX 600 падна с 2.4%, изтривайки печалбите от предишния ден. Немският DAX, традиционно чувствителен към външни икономически условия, загуби 1.7%.
STOXX 600 е в момента около 15.5% под рекордното си ниво. Ако спадът достигне 20%, той ще потвърди официално настъплението на мечи пазар - период, когато страхът и продажбите преобладават над доверието и растежа.
Европейските банки, особено чувствителни към лихвената политика, също се оказаха под натиск. Индексът на сектора падна с 1.4%, сред нарастващите очаквания, че Европейската централна банка ще бъде принудена да се намеси още следващата седмица.
Търговците оценяват вероятността ЕЦБ да намали основната си ставка с четвърт процентен пункт във вторник на 85%. Такова решение на регулатора се възприема като отчаян опит за предпазване на икономиката от спад в рецесия.
Търговският конфликт на Доналд Тръмп излезе извън рамките на спора с Китай и обхвана Европа с нова вълна от мита. Допълнителни 20% мито върху редица стоки от Европейския съюз влязоха в сила от полунощ в сряда. Реакцията на ЕС няма да закъснее - вотът за контрасанкционния пакет е насрочен за вечерта на същия ден.
Индустрията, която се държеше на повърхността до последния момент, сега също е под атака. След като Тръмп потвърди плановете си да наложи "значително" мито върху всички вносни лекарства в САЩ, фондовият пазар моментално реагира. Акциите на европейските титани като Roche, Novartis и Novo Nordisk паднаха в диапазона от 5.5% до 5.9%.
Пазарът е чувствителен към перспективата достъпът до най-големия лекарствен пазар да бъде ограничен от високи данъци.
Енергийният сектор също не избяга от натиск. Индексът на европейските енергийни компании падна с 3.3%, следвайки рязък спад в цените на нефта, които паднаха до нива, невиждани от 2021 г. насам. Несигурността при търсенето и макроикономическата нестабилност карат инвеститорите да се отклоняват от риска.
Металната индустрия пострада още повече: акциите на добивните компании паднаха с 4.3%. Причината е въвеждането на рекордните 104% мита върху китайския износ на метали, които играят ключова роля в глобалните производствени вериги.
Китайското правителство незабавно реагира на действията на САЩ. В официално изявление, властите в Пекин нарекоха митническата политика на Вашингтон "изнудване" и обещаха да дадат "принципен и симетричен отговор".
Тонът на изказванията не оставя съмнение: геоикономическите напрежения само ще се засилят в близко бъдеще.
Ситуацията предизвика загриженост в Берлин. Германският заместник-министър на финансите Йорг Куким заяви, че икономиката на най-голямата страна в еврозоната е на прага на нова рецесия. Експортните индустрии вече страдат от ефектите на търговския конфликт, особено в секторите на автомобилите и металите. "Наблюдаваме ясен натиск върху индустриалния ни гръбнак," каза Куким.
Сред общата турбуленция, индивидални акции изпитват локален натиск. Акциите на германската Redcare Pharmacy паднаха с почти 14% след обявяването на конвертируеми облигации, инструмент, който инвеститорите възприеха като знак за опит за попълване на ликвидността в условия на пазарна нестабилност.
Междувременно, инвеститорите продължават да се отървават от американски държавни облигации. Недоверието в стабилността на американската финансова политика на фона на агресивните мита и нарастващите геополитически напрежения прави дори такъв надежден актив по-малко привлекателен.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
