Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) v posledním roce zažily impozantní růst, když jejich hodnota vzrostla o 279 %. Tento růst byl poháněn dvěma hlavními faktory: humbukem kolem generativní umělé inteligence a zvolením Donalda Trumpa prezidentem USA. Přesto se nyní zdá, že oba tyto faktory mohou mít svůj vrchol za sebou. Otázkou tedy zůstává, zda je současné ocenění akcií Palantiru udržitelné, nebo zda se blíží období korekce.
Společnost Palantir vstoupila na burzu Nasdaq v roce 2020 prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO). Její obchodní model je zaměřen na analýzu velkých objemů dat, přičemž její software je využíván významnými vládními institucemi, jako je Ústřední zpravodajská služba (CIA) a ministerstvo obrany USA. Palantir se podílel i na dopadení Usámy bin Ládina, což upevnilo jeho pozici v oblasti vojenských technologií.
Se vzestupem generativní umělé inteligence (AI) Palantir rychle integroval velké jazykové modely (LLM) do svých analytických nástrojů. Díky tomu dokázal nabídnout rychlejší a efektivnější analýzu dat, což je klíčové zejména v oblastech, jako je obrana a bezpečnost. Tento krok podpořil růst akcií, protože investoři vnímali Palantir jako jednoho z vítězů AI revoluce.
Dalším faktorem, který mohl pomoci růstu akcií, byla změna politického klimatu. Spoluzakladatel společnosti Peter Thiel, dlouholetý podporovatel Donalda Trumpa, přispěl na jeho kampaň a má úzké vazby na viceprezidenta JD Vanceho, který dříve pracoval v Thielově investičním fondu Mithril Capital. To vyvolalo spekulace, že nová administrativa může být pro Palantir příznivá.
Přestože se očekávalo, že Trumpova vláda bude pro Palantir pozitivním faktorem, některá její rozhodnutí mohou mít naopak negativní dopad. Například snaha urychlit ukončení války na Ukrajině by mohla snížit poptávku po službách Palantiru, který pomáhá ukrajinským ozbrojeným silám s analýzou bojiště.
Dalším problémem je plánované snížení rozpočtu Pentagonu. Ministr obrany Pete Hegseth oznámil, že v příštích pěti letech sníží výdaje ministerstva obrany o 8 % ročně, což znamená 50 miliard dolarů ročně méně na vojenské zakázky. To by mohlo mít přímý dopad na příjmy Palantiru, protože 67 % jeho tržeb pochází z vládních kontraktů v USA.
Kromě nejistého výhledu v oblasti vládních zakázek se objevují i problémy v samotném hospodaření společnosti. Ve čtvrtém čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 36 % na 827,5 milionu dolarů, což je sice solidní číslo, ale stále výrazně nižší než u jiných AI společností. Například společnost Nvidia, hlavní hráč v oblasti AI hardwaru, zaznamenala ve stejném období růst o 78 %.
Palantir se sice prezentuje jako AI společnost, ale jeho skutečný výkon odpovídá spíše firmám zaměřeným na analýzu dat, jako je Snowflake [SNOW], která ve svém posledním čtvrtletí dosáhla růstu 28 %. To naznačuje, že Palantir nemá v AI segmentu tak výraznou konkurenční výhodu, jak se investoři možná domnívají.
Dalším problémem je velká část odměn vyplácená zaměstnancům v akciích. Ve čtvrtém čtvrtletí činil upravený zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) 379,5 milionu dolarů, ale z této částky 281,8 milionu dolarů připadlo na akciové kompenzace. To znamená, že reálný hotovostní zisk je výrazně nižší, což by mohlo v budoucnu oslabit pozici akcionářů.
Při pohledu na ocenění akcií Palantiru se ukazuje, že současná cena neodráží potenciální rizika. Společnost se obchoduje s násobkem budoucí ceny k zisku (P/E) ve výši 156, což je extrémně vysoké číslo ve srovnání s jinými technologickými firmami. Pro srovnání, Apple [AAPL] nebo Microsoft [MSFT] mají P/E mezi 30 až 40, přestože jejich byznys modely jsou výrazně stabilnější.
Palantir sice má unikátní postavení díky zaměření na vládní a vojenské zakázky, ale zároveň není jasné, zda to bude v budoucnu výhoda. Pokud bude Trumpova administrativa omezovat vojenské výdaje, může se z této konkurenční výhody stát přítěž.
Investoři, kteří věří v dlouhodobý potenciál umělé inteligence, by se měli ptát, zda Palantir skutečně patří mezi lídry AI revoluce. Integrace generativní AI do analytických nástrojů je sice pozitivní krok, ale společnost zatím neukázala, že má jedinečnou konkurenční výhodu, která by ospravedlnila její extrémně vysoké ocenění.
Pokud budou v roce 2025 pokračovat škrty ve vládních rozpočtech, pokud se ukončí některé vojenské kontrakty a pokud růst tržeb nebude držet krok s očekáváními, je možné, že cena akcií Palantiru zažije výraznou korekci. Investoři by proto měli pečlivě zvážit, zda současná cenová úroveň odpovídá realitě nebo zda je tento růst postaven na přehnaných očekáváních.
Тестът на цената при 150.85 се случи, когато индикаторът MACD вече беше значително над нулевото ниво, което ограничи потенциала за поскъпване на двойката. Поради тази причина не купих долара. Скоро след това последва нов тест на 150.85, докато MACD беше в зоната на свръхкупуване, което предизвика Сценарий за продажба №2, довеждайки до спад на двойката с повече от 70 пипса.
Днешните силни данни за растежа на индустриалното производство в Япония подкрепиха йената и оказаха допълнителен натиск върху долара. Производството се увеличи с 2.5% в сравнение с очакваните 1,9%. Това неочаквано покачване сигнализира за възстановяване на японската икономика след последните предизвикателства. Увеличеното производство – особено в ключови сектори като автомобилната и електрониката – носи оптимизъм за икономическата перспектива на Япония. Укрепването на йената спрямо долара отразява нарастващото доверие на инвеститорите в японската валута, която традиционно се счита за сигурно убежище по време на икономическа несигурност. Допълнителният натиск върху долара също произтича от очакванията, че Банката на Япония може да продължи да увеличава лихвените проценти, особено предвид подобряването на икономическите показатели.
Данните за търговията на дребно в Япония също се оказаха доста силни. Въпреки опасенията на анализаторите за спад, показателят показа уверено нарастване, сигнализирайки за възстановяване на потребителското търсене. Това е положителен знак за японската икономика, която дълго време се бори с дефлация и слаб растеж. Въпреки че е твърде рано да се обяви пълно възстановяване, положителният импулс в търговията на дребно дава надежда за по-нататъшно подобрение.
За интрадей стратегия, ще се фокусирам основно върху прилагането на Сценарии №1 и №2.
Сценарий #1: Планирам да купя USD/JPY днес на входната точка 149.29 (зелена линия на графиката), с цел покачване до 150.01 (по-дебела зелена линия). Около 150.01 планирам да затворя дългата позиция и да отворя къса позиция в противоположната посока (с цел 30–35 пипа корекция). Най-добре е да се влезе отново в дълги позиции след корекции и значителни спадове в USD/JPY. Важно: Преди да купувате, уверете се, че индикаторът MACD е над нулевото ниво и започва да се покачва.
Сценарий #2: Също така планирам да купя USD/JPY, ако цената тества 148.84 два пъти, докато MACD е в зоната на препродажба. Това би ограничило низходящия потенциал на двойката и би довело до възходящо обръщане. Очаква се покачване към 149.29 и 150.01.
Сценарий #1: Планирам да продам USD/JPY само след пробив под 148.84 (червена линия на графиката), което би довело до бърз спад. Основната цел за продавачите ще бъде 148.18, където планирам да затворя късата позиция и да отворя дълга (с цел 20–25 пипа корекция). Натискът за продажба може да се върне във всеки момент. Важно: Преди да продавате, уверете се, че индикаторът MACD е под нулата и започва да пада.
Сценарий #2: Също така планирам да продам USD/JPY днес, ако цената тества 149.29 два пъти, докато MACD е в зоната на прекупеност. Това би ограничило възходящия потенциал на двойката и би довело до низходящо обръщане. Очаква се спад към 148.84 и 148.18.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
