Глобалните пазари изпаднаха в хаос в понеделник след остри изказвания от президента на САЩ Доналд Тръмп, който сигнализира за планове да разшири тарифните мерки на практика за всички държави. Неговите коментари задълбочиха безпокойството на инвеститорите относно ескалиращия глобален търговски конфликт, който може да повлече световната икономика към рецесия.
В изказване пред репортери на борда на Air Force One, Тръмп даде ясно да се разбере, че няма да има изключения. Това изказване срина очакванията за частични изключения. Във вторник се очаква да получи официални препоръки, като началните нива на тарифи вероятно ще бъдат обявени в сряда. В четвъртък Белият дом може да обяви тарифи върху вносните автомобили.
Сред нарастващата несигурност, инвеститорите се насочиха към активи безопасен пристан. Японската йена се засили, търсенето на държавни облигации нарасна и златото скочи, достигайки рекордни нива.
Фючърсите на S&P 500 паднаха с 0.8%, удължавайки загубите от петък. Фючърсите на Nasdaq спаднаха с 1.4%. Европейските индекси също бяха под натиск, като EURO STOXX 50 намаля с 0.8%, а FTSE и DAX всеки с 0.5%.
Според германския канцлер Олаф Шолц, Европейският съюз няма да остане настрана, като вече се обсъждат реципрочни тарифи. В същото време, източници казват, че Брюксел може да разгледа компромис, включително пакет от отстъпки, които могат да бъдат предложени на Вашингтон.
Японският индекс Никей води загубите в Азия, спадайки с 4.1%, отбелязвайки най-лошата си сесия за шест месеца. Най-стръмните спадове бяха сред автомобилопроизводителите, които бяха разтърсени от заплахата на Тръмп от 25% тарифи върху вносните автомобили.
Пазарите в региона на Азия и Тихоокеанския регион отвориха седмицата със силни спадове. Индексът MSCI Asia извън Япония падна с 1.9%, докато южнокорейският KOSPI спадна с 3%, отразявайки нарастващата паника сред инвеститорите.
На фона на глобалния спад, китайският син чип индекс CSI 300 отчете скромен спад от 1.0%. Дори новините за леко увеличение в производствената активност през март — в съответствие с прогнозите на анализаторите — не успяха да разсеят облаците над китайските пазари.
Много анализатори изразяват загриженост, че новите тарифи могат да ударят не само глобалната икономика, но и самите Съединени щати. Въздействието може да бъде особено болезнено, предвид ограничената възможност на Федералния резерв да маневрира, тъй като нарастващата инфлация може да притъпи ефективността на намаляването на лихвените проценти като инструмент на политиката.
Goldman Sachs повиши вероятността си за рецесия в САЩ на 35%, от предишната оценка от 20%. Според анализаторите на банката, Тръмп може да обяви нов кръг от търговски ограничения най-рано на 2 април. Средният тарифен размер върху вноса от всички търговски партньори на САЩ се очаква да достигне около 15%.
Данните от петък наляха масло в огъня. Основната инфлация през февруари надхвърли очакванията — тревожен знак за Федералния резерв, който балансира между растежа на цените и икономическата динамика. Междувременно, потребителските разходи са под прогнозите, което сочи към охлаждане на търсенето от домакинствата.
Фокусът сега се пренасочва към предстоящия доклад за работните места за март, който ще бъде оповестен в петък. Ако растежът на работните места е под предвидените 140,000, това може да усили страховете от предстояща рецесия. Допълнителни данни за производството, услугите, търговията и свободните позиции също се очакват — и могат или да потвърдят опасенията за рецесия, или да предложат сребристи надежди за пазарите.
На пазара на облигации настроенията са предпазливи: все повече инвеститори залагат, че растежът на американската икономика ще отслабне и че това ще има предимство пред всяко краткосрочно нарастване на инфлацията. Очакванията сега се съсредоточават около приблизително 79 базисни точки на намаление на лихвения процент от страна на Федералния резерв в течение на годината.
Бягството от по-рискови активи свали лихвата върху 10-годишните съкровищни облигации на САЩ до 4.206%. Лихвите по двугодишните облигации също спаднаха до 3.861%. Тези нива отразяват нарастващите съмнения на пазара относно устойчивостта на американския растеж и засилват възгледа, че Федералният резерв може да се наложи да премине към политика на облекчаване.
Ключовото събитие на седмицата ще бъде речта на председателя на Федералния резерв Джером Пауъл в петък, която може да предостави на пазарите по-ясно усещане за траекторията на централната банка. Преди това се очаква серия от изказвания на други служители на Федералния резерв, които потенциално ще оформят очакванията за лихвите.
Спадът в доходността на съкровищните облигации на САЩ понижи долара, който спадна с 0.6% спрямо йената до 148.90. Еврото се задържа стабилно близо до $1.0835, докато по-широкият индекс на американския долар продължи да отслабва, приключвайки на ниво от 103.880.
В условия на засилена несигурност, златото отново потвърди статуса си на безопасен пристан, като достигна нов исторически връх от $3,111 за унция. Покачването отразява глобалното бягство от по-рискови и нестабилни активи към по-стабилни запаси от стойност.
Предпазливият песимизъм преобладава на пазара на петрол. Брент поевтиня с 30 цента до $73.33 за барел, докато WTI спадна с 31 цента до $69.05. Страховете от забавяща се икономическа активност и отслабващо глобално търсене продължават да оказват натиск върху цените на петрола.
Преди възприемани като символи на растеж и основни елементи на портфейли, така наречените "Magnificent Seven" американски технологични гиганти сега са изправени пред шестата си поредна вълна на тежко разпродаване. Загубите са потресаващи — почти $2 трилиона от пазарната капитализация са се изпарили. Междувременно, китайските технологични акции (HSTECH) и европейските отбранителни фирми (SXPARO) привличат все повече инвеститорски интерес, постепенно избутвайки американските гиганти извън центъра на вниманието.
Въпреки турбуленцията, американският пазар на облигации затваря тримесечието с умерена положителна нотка. Бенчмарковите съкровищни облигации донесоха 2.7% възвръщаемост, с намаление на доходността с над 20 базисни точки — сигнализирайки солидно търсене на американски държавни дългове като безопасен актив.
В игра променящ се ход за Европа, Германия обяви планове временно да се откаже от фискалната си спирачка, за да увеличи разходите за отбрана. Промяната идва на фона на намаляващата американска военна подкрепа. Обявлението предизвика скок в доходността на германските облигации — нагоре с повече от 40 базисни точки, най-рязката тримесечна поява от 2023 година. Забележително е, че това бележи първия случай от 2021 година насам, когато германските и американските облигации се движат в противоположни посоки.
Докато Европа се насочва към агресивна фискална експанзия, всички погледи в Япония са насочени към Японската централна банка. Нарастващите очаквания за затягане на паричната политика тласкат доходността на 10-годишните японски държавни облигации нагоре. Японските държавни облигации в момента се търгуват на нива, невиждани от 2008 година насам. Скокът от почти 50 базисни точки за това тримесечие бележи най-рязкото покачване от 2003 година насам, което сигнализира потенциална промяна от дългогодишната политика на Япония за свръхниски лихвени проценти.
С отстъпването на американския долар — индексът DXY намаля с 4% — валутите от развиващите се пазари имат рядка възможност да покажат сила. Все пак, ефектът е неравномерен: някои валути нараснаха, докато други задълбочиха загубите си.
Турската лира претърпя нов удар, губейки почти 7%, докато инвеститорите реагираха на ареста на ключов опонент на президента Реджеп Тайип Ердоган, подхранвайки опасенията за политическата стабилност в страната. В Индонезия рупията спадна до нива, невиждани от финансовата криза през 1998 година, сред нарастващите съмнения относно фискалната дисциплина на Джакарта и опасенията за възобновяване на военната роля в управлението.
Крипто пазарът, както винаги, се движи по собствени ритми. Bitcoin нарасна с 20% след встъпването в длъжност на Доналд Тръмп, само за да спадне с почти 30% малко след това. Волатилността беше провокирана от скептицизма на пазара към предложената американска държавна крипторовзерв — инициатива, която повечето инвеститори виждат повече като риторика, отколкото реалност.
Цените на петрола остават нестабилни, движени не само от динамика на търсенето и предлагането, но и от геополитическа несигурност. Крехкото примирие между Израел, Хамас и Хизбула изглежда все по-нестабилно. Всяко ново напрежение може да предизвика нов шок на стоковите пазари.
Сред нарастващите глобални рискове, златото продължава своето възходящо движение, с печалба от 17% от начало на годината. Медта не изостава, с ръст от 11%, въпреки опасенията от икономическо забавяне. Най-големият шок обаче идва от кафето. Цените на арабиката са се покачили с 18% за това тримесечие, почти удвоявайки се през последната година. Серия от суши опустошиха реколтите в ключови региони в Латинска Америка. Феновете на кафето, внимавайте: сутрешната ви напитка скоро може да се окаже на много по-висока цена.
БЪРЗИ ЛИНКОВЕ
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Свържете се с нас 
