Ако смятате, че рецесия се задава, правилото е просто: продавайте първо, задавайте въпроси по-късно. Когато Националното бюро за икономически изследвания официално обяви рецесия в Съединените щати през декември 2008 г., индексът S&P 500 претърпя драстичен спад, отбелязвайки исторически момент. Сега ерата на спокойствие в американските акции е твърдо зад нас, отстъпвайки място на постоянна турбулентност. Инвеститорите трябва да се приспособят към новата реалност.

През 2024 г. индексът S&P 500 достигна десетки рекордни върхове и избягна спадове от 2% или повече за ден, правейки го най-добрата година за „биковете“ от 2007 г. до сега. Резултатът е ярко запомнен в пазарната памет. Днес вероятността от рецесия в САЩ нараства бързо.

Вероятност за рецесия в САЩ

Спокойствието от последните години беше разрушено от търговските политики на Доналд Тръмп. Според председателя на Фед Джером Пауъл, пазарите просто правят това, което се предполага да правят: реагират на най-голямото увеличение на митата от 30-те години насам. Резултатът ще бъде нарастваща инфлация, по-висока безработица и централна банка, разкъсвана между своите двойни мандати. С ключови икономически показатели, които дърпат в противоположни посоки, Фед е изправен пред нова буря.

Изказването на Пауъл, че монетарната политика в момента е "на правилното място", убеди инвеститорите, че Фед не предоставя спасителен пояс. Нито пък Белият дом. Ако това е вярно, индексът S&P 500 може да се насочи обратно към територията на мечката.

В крайна сметка, търговската война току-що започва и ефектите й могат да бъдат дълготрайни. Изискването на правителството на САЩ NVIDIA да получи лиценз за продажба на чипове в Китай предизвика спад в акциите на технологичния гигант. Пазарите веднага отчетоха забавяне на приходите. Междувременно, Пекин отговори с ограничения върху покупките на самолети от Boeing и изясни условията за връщане на масата за преговори.

Лошите новини за S&P 500 идват от всички посоки. Световната търговска организация намали прогнозата си за глобален растеж на търговията за 2025 г. с 0.2%, което е далеч от прогнозата от 2.7% преди митата на Вашингтон в Деня на независимостта. И това може да е едва началото. Ако САЩ продължат по-нататък, търговията може да се свие до 1.5%.

Динамика на международната търговия

Нарушенията в снабдителната верига са лоши за бизнеса. Така е и при несигурността. А това, което е лошо за бизнеса, е ужасно за икономиката. Дали рецесията не е по-близо, отколкото изглежда?

Технически, на дневната диаграма, неспособността на биковете да задържат критичния завой от 5,400 разкри слабост и предизвика разпродажби. Пробив под нивата на подкрепа от 5,225 и 5,200 ще отвори път за добавяне към съществуващи къси позиции. Завръщане към купуване има смисъл само ако по-широкият акционен бенчмарк успее да се повиши над 5,400 или, още по-добре, над 5,455.