Националният Индекс на Потребителските Цени, публикуван миналата седмица, показа ускоряване на базисната инфлация през март—от 2.6% до 2.9%. Натискът на инфлацията се увеличава, което подкрепя случая за по-нататъшно увеличение на лихвените проценти от Bank of Japan.

Секторът на стоките в голяма степен движи ръста на инфлацията и според анализаторите на Mizuho е малко вероятно този ръст да се забави в краткосрочен план. Растежът в сектора на услугите е по-скромен, но именно там се очаква ускоряване на цените. Индексът на потребителските цени (CPI) за април в района на Токио ще бъде публикуван късно в четвъртък вечерта. Той ще отрази развитието на текущата тенденция и може да предизвика увеличено търсене на йената, ако също покаже ръст.

В момента Централната банка на Япония (BOJ) не вижда особена нужда да промени стратегията си за постепенни увеличения на лихвите, предвид високата несигурност около новите американски тарифи. Съществува риск от понижаване на прогнозите за БВП, което би подкрепило по-бавно темпо на увеличение на лихвения процент. Затова е необходима яснота по отношение на ситуацията с тарифите и икономическото им въздействие, преди да бъдат разглеждани по-нататъшни увеличения на лихвите.

Пазарите обаче очакват продължаващо укрепване на йената, тъй като тя отново се превръща в основен актив-убежище на фона на явната слабост на американския долар. С нарастването на златото до 3,500 на унция - сигнал за спад на доверието към долара - йената запазва солидна възходяща перспектива, дори срещу изключително предпазливата позиция на BOJ.

Йената отново се очертава като лидер сред основните валути. Нетната дълга позиция срещу американския долар нараства с 2.43 милиарда до 15.00 милиарда през изминалата седмица - значително предимство и тенденцията остава силна. След кратко повишение, основно поради отсъствието на нови сигнали за лихвените ставки от BOJ, оценената справедлива стойност отново обръща посока на юг.

Във вторник йената достигна нов връх, покачвайки се до 139.90 — малко под целта от 139.59, която разглеждахме като ключова през последните седмици. Възходящият отскок е чисто корективен и не е признак за обръщане на тенденцията. Напротив, се появяват признаци, че движение под 140 за USD/JPY е далеч от лимита и валутната двойка може да продължи надолу към зоната на подкрепа от 127–129.

Бързото укрепване на йената увеличава вероятността за краткосрочна корекция. Най-близката съпротива е на нивото от 144.20/40, и ако йената се върне до това ниво, след период на консолидация може да последва нов низходящ импулс. По-дълбока корекция до зоната 146.50/147.10 е възможна, но при настоящите условия тя изглежда малко вероятна.