Кое беше първо - кокошката или яйцето? Дали Биткойн е просто следствие на индексите на щатските акции и апетита за риск? Или спадът в BTC/USD може да бъде предупредителен знак за S&P 500? На ръба ли е американският фондов пазар? Последната разпродажба на криптовалути сякаш предполага това.

След като достигна рекорден връх, Биткойн рязко спадна, губейки почти 4% от стойността си за момент. Спадът на BTC/USD върна капитализацията на крипто пазара под психологически важната граница от $4 трилиона. Разпродажбата беше породена от коментарите на министъра на финансите, Скот Бесент и покачването на производствените цени в САЩ до най-високото ниво за последните три години.

След като Конгресът прие законопроект за стабилни монети, цифровите активи изглежда получиха пълна подкрепа от Белия дом. По-рано Доналд Тръмп заяви, че САЩ ще преследват стратегии, които не натоварват бюджета в стремежа си да увеличат резервите си в криптовалути. Увереността на инвеститорите в това разширяване поддържаше BTC/USD на по-високи нива. Изказванията на Бесент обаче дойдоха като студен душ за оптимистите.

Бесент подчерта, че Белият дом няма планове да закупува Биткойн. Той обаче ще задържи конфискуваните токени и няма да ги продава. Всичко това е в рамките на обещанието на Тръмп да превърне САЩ в крипто столица на света.

Динамика на корелацията между Биткойн и акциите

Студеният душ от министъра на финансите, съчетан с ускоряването на цените на производителите и силните данни за продажбите на дребно в САЩ, принудиха биковете по BTC/USD да се оттеглят. Вероятността за намаляване на лихвения процент от Федералния резерв през септември спадна от почти 100% до 85%. Все пак, S&P 500 не отстъпи значително от рекордно високите си нива. Ако това се случи по-късно, Биткойн може да започне да се разглежда като водещ индикатор.

Широкият индекс на акции има инвеститори на дребно—или така наречената "тълпа"—които купуват при спадове. Но важи ли това и за криптовалутите? В дигиталния пазар на активи доминацията се измества от крипто китове към големи институционални играчи. Те включват корпоративни съкровищници, ръководени от стратегията на Michael Saylor, както и специализирани борсово-търгувани фондове (ЕТFs). Техният растящ дял прави закупуването при спадове в крипто по-сложно.

Динамика на продажбите на дребно в САЩ

Според мен, S&P 500 е отишъл твърде далеч. Изключително високите оценки и множеството уязвимости увеличават риска от корекция в широкия индекс на акциите. Подобно отстъпление почти сигурно ще доведе до понижение на BTC/USD също. Неспособността на Биткойн да се задържи близо до рекордни висини вече е първият признак на слабост сред купувачите.

Технически, на дневния график на водещата криптовалута се е оформила модел на обръщане, известен като Anti-Turtles. Понижението на BTC/USD под дъното на бара в точка 1 — или 119,000 според класическите правила — предостави основание за къси позиции. Нов стимул за продажби би било успешно пробиване под опорния пивот на 114,750.