Докато златото достига ново ниво около $4,186, след като успешно се възстанови от марката $3,900, която достигна по-рано този месец, JP Morgan Private прогнозира, че бързото покачване на цените на златото вероятно ще ги изтласка над $5,000 за унция през следващата година, като основният двигател ще бъдат покупките от централните банки в развиващите се икономики.

Банката вярва, че до края на 2026 година цените могат да достигнат $5,200-$5,300. Покупките на злато от централните банки станаха ключов фактор за скока на цените на златото тази година, тъй като политиките на централните банкери са насочени към запазване на стойността и диверсификация на активите. Цените достигнаха рекордни нива, надминавайки $4,380 през октомври, преди да започнат да спадат през последните седмици. От началото на годината стойността на благородния метал все още се е увеличила с над 50%.

Въпреки това, JPMorgan наблюдава, че делът на златото във валутните резерви на много централни банки, особено в развиващите се пазари, остава относително нисък. Докато темпото на покупки може да се забави поради високите цени, търсенето на злато се очаква да продължи.

Но зад този оптимистичен изглед се крият определени рискове. Първо, укрепването на американския долар, подкрепено от затягащата политика на Федералния резерв, може да потисне цените на златото, тъй като има традиционна обратна корелация между двата актива. Второ, неочаквано понижение на световната инфлация може да намали интерес на инвеститорите към златото като защита срещу инфлационни рискове.

В крайна сметка, достигането на марка от $5,000 на унция ще зависи от комбинация от фактори, включително макроикономически условия, геополитически рискове и действия на основните играчи на пазара на злато.

Според World Gold Council, централните банки са увеличили своите резерви с 634 тона през годината. Макар че това е по-ниско спрямо същия период през последните три години, все пак значително надхвърля средната стойност преди 2022 година. World Gold Council прогнозира годишни покупки в диапазона между 750 и 900 тона. Китай остава основният двигател на покупките, като се стреми да намали световната зависимост от финансовите пазари, ориентирани към САЩ. Полша, Турция и Казахстан също са увеличили своите златни резерви.

Що се отнася до текущата техническа картина на златото, купувачите трябва да преодолеят най-близката съпротива на $4,296. Това ще им позволи да се насочат към $4,304, над която ще бъде доста трудно да се пробие. Най-далечната цел ще бъде около $4,372. Ако златото спадне, мечките ще се опитат да завладеят контрол върху $4,186. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе значителен удар на позициите на биковете и ще намали златото до ниско от $4,124, с потенциал да достигне $4,062.