S&P 500 извърши необходимото, отбелязвайки своя 39-ти рекорд през 2025 г. по време на слабите предколедни търговски сесии. С намаляващите обеми на търговия и леко възходящо мнение, широкият пазарен индекс нямаше друг избор освен да се изкачва. Този път еуфорията сред купувачите беше свързана с оптимизма относно американската икономика и очакванията за намаление на лихвените проценти от Федералния резерв.

След впечатляващия доклад, показващ 4.3% ръст на БВП в САЩ през третото тримесечие, инвеститорите бяха допълнително насърчени от намаляването на първоначалните безработни претенции до 214,000 за седмицата, приключваща на 20 декември. В съчетание с новината, че главният изпълнителен директор на Apple, Тим Кук, закупи акции на стойност $2.9 милиона в Nike, това беше достатъчно, за да се поддържа ралито на S&P 500, особено при положение че волатилността на американския фондов пазар достигна най-ниските си нива от началото на годината.

Динамика на индекса на волатилност на фондовия пазар в САЩ (VIX)

Въздействието от увеличението на акциите на Nike върху широкия пазарен индекс представлява още една глава от влиянието на големите компании върху S&P 500. През последните години акциите на Magnificent Seven бяха основният двигател на възхода на американския фондов пазар, макар че възвращаемостта на инвестициите в тях постепенно намалява.

S&P 500 е на път да нарасне с 18% през 2025 г., стремейки се към трета поредна година на двуцифрени печалби. CFRA твърди, че повторението на това представяне през 2026 г. ще бъде почти невъзможно. От 1945 г. широкият пазарен индекс е отчел само един четиригодишен период с годишни печалби над 10% (от 1949 до 1952 г.) и един петгодишен период (от 1995 до 1999 г.). Въпреки че на пазара няма нищо невъзможно, шансовете са малки.

Възвращаемост на Инвестициите в Magnificent Seven

Коледното рали в крайна сметка ще отмине и инвеститорите несъмнено ще се сетят за основните проблеми, особено притесненията относно фундаменталното надценяване на технологичните акции и тяхната неспособност да генерират адекватни печалби спрямо вложенията. Единственият начин да разпознаем балона е да изчакаме да се спука. Макар това да не се случи през 2026 година, трейдърите трябва да останат нащрек. Един пълен срив на S&P 500 би засегнал не само финансовите пазари, но и глобалната икономика.

Въпреки това Доналд Тръмп остава уверен, че това няма да се случи. Президентът има за цел да назначи председател на Федералния резерв, който ще намали лихвените проценти, за да подкрепи фондовите индекси, вместо да ги възпрепятства. Парадоксалното е, че пазарите са предпазливи по отношение на неговия предпочитан кандидат Кевин Хасет, тъй като се възприема като твърде близък до Белия дом. Рисковете Федералният резерв потенциално да загуби своята независимост не са забравени.

От техническа гледна точка, дневната графика на S&P 500 показва възобновяване на възходящия тренд. Котировките се отдалечават от подвижните средни, което подсказва за силата на биковете. Предварително зададените цели от 6,990 и 7,100 се приближават. В този контекст е логично да се държат и постепенно увеличават предварително установените дълги позиции в широкия пазарен индекс.