Паундът започна седмицата с умерено корективно повишение, след като политическото напрежение в Обединеното кралство отслабна след неочаквания изборен неуспех на Консерваторите и след като президентът на САЩ обяви, че няма да нанесе удар по Иран на 19 май – развитие, което намали общия геополитически риск.

Докладът за пазара на труда в Обединеното кралство не предложи големи изненади, с изключение на това, че средният ръст на заплатите се повиши вместо да се понижи, както се очакваше, подновявайки опасенията за по-широки инфлационни натиски.

Инфлацията в момента изглежда силно непредсказуема. Преди атаката срещу Иран прогнозите сочеха, че през април инфлацията може да се понижи до около 2% или по-ниско; сега обаче е ясно, че инфлацията ще се повиши, потенциално значително. Bank of England очаква инфлация от около 3,1% през второто тримесечие на 2026 г. и 3,3% през третото тримесечие на 2026 г., с връх до 6% към края на годината, ако конфликтът се проточи. National Institute of Economic and Social Research (NIESR), използвайки модел multi‑recurrent neural network (MRN), прогнозира инфлацията да нараства до март 2027 г., макар че очакваният ѝ връх е малко по-нисък от този в прогнозата на Bank of England.

Перспективите пред икономиката на Обединеното кралство зависят от баланса между нарастващата инфлация и забавящия се растеж. Ревизираните данни за БВП за първото тримесечие изненадаха в положителна посока, като показаха растеж от 2.6% на годишна база спрямо предварителната оценка от 1%. До неотдавна пазарите очакваха Bank of England да извърши още две повишения на лихвите тази година и дори три при определени условия. Силният икономически импулс, подкрепен от високите стойности на PMI през април и май, дава възможност на Bank of England да следва по-агресивен курс на затягане, ако инфлацията продължи да се ускорява.

Данните за инфлацията за април ще бъдат публикувани на 20 май. Консенсусните краткосрочни прогнози за април са умерени и дори под нивата от март. Реакцията на паунда на публикуваните данни може да бъде смесена:

- Ако инфлацията надхвърли очакванията, вероятността от допълнителни повишения на лихвените проценти ще се повиши съществено, което вероятно ще доведе до значително поскъпване на паунда.

- Ако инфлацията е в съответствие с прогнозите или леко под тях, пазарите вероятно няма да реагират силно.

Забавянето на растежа сега изглежда почти неизбежно. През април МВФ понижи своята прогноза за растеж на БВП на Обединеното кралство за 2026 г. от 1.3% на 0.8%, позовавайки се на зависимостта от внос на газ и очакванията за по-малко агресивна политика на Bank of England. Съответно, ако инфлацията през април се ускори, Bank of England ще има възможност да повиши лихвените проценти още през юни, вместо да изчаква ясни доказателства за забавяне на активността; пазарите може да тълкуват тази възможност като положителен сигнал за паунда.

Нетните къси позиции в паунд намаляха с 1.8 милиарда GBP през отчетната седмица до -3.8 милиарда GBP, но подразбиращата се цена остава под дългосрочната средна стойност и все още е ориентирана към по-нататъшни понижения.

Седмица по-рано приоритетният сценарий беше понижение на GBP/USD към подкрепата при 1.3450–1.3470. Паундът наистина се срина под натиска на нарасналия риск от ескалация и не успя да намери подкрепа. Вероятността за корективно възстановяване се счита за ниска; опитите за покачване към 1.3450–1.3470 вероятно ще доведат до нови разпродажби. Актуализираната низходяща цел е мартенското дъно при 1.3157.