Миналата седмица беше относително спокойна по отношение на макроикономическите данни за Нова Зеландия. След заседанието на Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) не излязоха съществени нови информации и вниманието на пазарите сега е насочено към предстоящия отчет за БВП за първото тримесечие.

Като цяло ключовите икономически показатели на Нова Зеландия, като търговията на дребно и международната търговия, продължават да показват стабилност. Въпреки това, данните за строителния сектор за първото тримесечие, публикувани миналата седмица, промениха общата картина. Значителният спад от 3.5% на тримесечна база в реалната строителна активност беше изненадващ и в противоречие с очакванията за съществен растеж.

В резултат на това BNZ коригира надолу прогнозата си за растежа на БВП през първото тримесечие – до 0,7% на тримесечна база спрямо предишната оценка от 0,9%. Съществува риск от допълнителни понижения, ако предстоящите данни за производството, едровата търговия и сектора на услугите не покажат положителна динамика.

На този фон остър контраст прави рязкото увеличение на издадените разрешителни за жилищно строителство през април. Показателят нарасна с 10,9% на месечна база и с впечатляващите 52,7% на годишна база. Този резултат беше неочаквано положителна изненада и рязко се размина с данните за завършената строителна дейност.

Струва си да се припомни, че последната среща на RBNZ разкри разделения между членовете на Комитета по парична политика, като трима от седемте членове гласуваха в полза на повишаване на лихвения процент. Пазарът в момента оценява като висока вероятността от три повишения на лихвите до края на годината. Следователно данните за БВП могат или да засилят тези очаквания и да подкрепят новозеландския долар (kiwi), или, обратно, да засилят негативните настроения.

Ключовото събитие днес ще бъде публикуването на инфлационния отчет на САЩ за май. Прогнозите сочат повишение на общата инфлация от 3,8% до 4,2% и на базисната инфлация от 2,8% до 2,9%. Ако тези очаквания се потвърдят, това би предоставило допълнителна подкрепа за купувачите на щатски долар.

И все пак има една важна нюансировка. Доходността по 5-годишните Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) спада устойчиво и достигна тримесечно дъно. Това може да означава, че бизнесът не очаква инфлацията да се ускори толкова силно, колкото предполагат текущите прогнози. Ако това предположение се окаже вярно, щатският долар може съществено да отслабне до края на деня, което ще отвори пространство за корективно поскъпване на новозеландския долар. Засега това остава хипотеза, но хипотеза с разумна основа.

Нетната къса позиция в NZD намаля с 321 млн. щ.д. през отчетната седмица до -1,67 млрд. щ.д. Едновременно с това оценената справедлива стойност неочаквано тръгна нагоре, увеличавайки вероятността от корективно повишение при NZD/USD.

Преди седмица посочихме нивото 0.5780–0.5790 като цел, и тази цел вече беше постигната. Към сряда сутринта смятаме, че вероятността за възходяща корекция се е повишила. Възможно е kiwi да продължи спада към 0.5676, след като направи втори опит да пробие подкрепата при 0.5780–0.5790. Въпреки това, имайки предвид поведението на оценената справедлива стойност, считаме за по-вероятно движение към средната точка на страничния диапазон, в който двойката се задържа от началото на април. В този контекст зоната на съпротива 0.5870–0.5890 може да послужи като потенциална възходяща цел. Фундаменталните основания за продължително рали остават ограничени, но вероятността за подобно корективно възстановяване се е повишила осезаемо.