Златото поскъпна с 1,6% днес до 4 297 долара за тройунция, наваксвайки спада от предходната сесия. Катализаторът беше подписването на временно мирно споразумение между САЩ и Иран – Тръмп и ирански представители финализираха меморандума по електронен път. Все още обаче не е ясно дали Ормузкият проток действително е отворен, а тази несигурност възпрепятства корекцията да прерасне в пълноценен обрат.

В момента върху златото влияят два конкуриращи се наратива. Първият е положителен: поевтиняващият петрол охлажда инфлационните очаквания, което може да намали натиска върху лихвените проценти и да премахне основната спирачка за метала през последните четири месеца. Brent crude падна под 78 долара за барел – близо до нивото, при което приносът на енергията към инфлацията започва да се неутрализира. Вторият наратив е отрицателен: вчера Federal Reserve ясно даде да се разбере, че повишение на лихвите в края на годината все още е възможно. Трейдърите вече изцяло калкулират затягане на паричната политика до октомври. По-високите лихви упражняват директен натиск върху метала, който не носи лихва.

Бих искал да обърна внимание на един важен нюанс в решението на Fed от вчера. Централната банка не само запази лихвените проценти, но и премахна от изявлението споменаването на „допълнителни корекции“, което пазарът тълкува като сигнал за готовност по-скоро за повишение, отколкото за понижение. Това е съществена промяна в комуникацията под ръководството на новия председател Kevin Warsh: по-малко сигнали за посоката на политиката, повече зависимост от данните. За златото това означава продължаваща несигурност около лихвите, а несигурност, наклонена към затягане, е по-неблагоприятна от сигурност, наклонена към облекчаване.

Среброто поскъпва още по-агресивно днес – с 2.5% до 69.61 долара след спад от 3% в предходния ден. Платината и паладият също са на положителна територия.

Що се отнася до текущата техническа картина при златото, купувачите трябва да си върнат най-близката съпротива при $4 372. Това ще им позволи да се насочат към $4 432, над което нивото пробивът ще бъде доста труден. Следващата цел ще бъде около $4 481. В случай на спад, мечките ще се опитат да поемат контрола над $4 304. Ако успеят, пробивът на този диапазон ще нанесе сериозен удар по позициите на биковете и може да натисне цената на златото надолу към дъно от $4 249 с потенциал за достигане до $4 186.