Цената отразява всичко. Трейдърите добре са усвоили тази истина. Bitcoin падна под 80 000 долара, след като председателят на Fed Kevin Warsh обеща да върне инфлацията към целта от 2%, което изтласка доходността по държавните облигации нагоре и охлади апетита към риск. Все пак разпродажбата беше умерена и не представляваше обръщане на тренда на криптопазара.

Kevin Warsh подчерта, че финансовите условия не са рестриктивни и че инфлацията ясно трябва да се насочи към целта на Fed. Тази формулировка засилва очакванията за продължително затягане на паричната политика. Въпреки това BTC/USD остава значително над нивата от началото на месеца и лесно „преглъща“ този ястребов сигнал.

На криптопазара все още липсват ясно изразени насочени залози след short squeeze, предизвикан от рекордна ликвидация на ливъриджнати „мечи“ позиции. Според Coinglass откритият интерес във фючърсите върху Bitcoin все още не се е възстановил. Всъщност пазарът демонстрира зрялост, която му липсваше в предишните цикли.

Трейдърите се ориентират по дългосрочни ориентири. Според изследване на Galaxy Digital, в четири от пет завършени „мечи“ пазара пробивът над 50-седмичната пълзяща средна е означавал окончателно формиране на дъното. Дали това е съвпадение или закономерност, ще покаже времето.

Динамика на Bitcoin и златото

Един в поле не е воин. През седмицата до 28 август в спот фондовете за Bitcoin са постъпили 2,5 милиарда долара. Това е най-големият приток от октомври насам. Gold и други алтернативни активи също поскъпнаха на фона на т.нар. debasement trade. Същината на тази сделка е, че инвеститорите вече отчитат очаквания за обезценяване на долара заради нарастващите бюджетни дефицити.

Все пак част от движението не е нищо повече от бягство към алтернативни активи на фона на притесненията около заемането от страна на САЩ и политиките на Белия дом. Изказванията на финансовия министър Scott Bessent задълбочиха тези опасения, макар че криптовалутата вече загуби част от печалбите си и падна под 80 000 долара.

Предпазливостта на инвеститорите е оправдана. Октомврийският срив, когато Bitcoin поевтиня с над 12% след заплахите на Trump за мита срещу Китай, показа колко бързо красивите разкази могат да се разпаднат. Междувременно Gold продължи възхода си към исторически върхове, потвърждавайки статута си на основен актив убежище.

Особено при положение че рисковете от ескалация на търговските конфликти между САЩ, Канада и Китай, подсилени от напрежението около Иран, задържат „биковете“ по BTC/USD.

Така Bitcoin все още търси утвърден наратив, който да демонстрира неговата фундаментална стойност, а не статута му на спекулативен актив. Това търсене стана по-настойчиво, откакто токенът навлезе в своите „тийнейджърски години“ и привлече интереса на институционални инвеститори. Дали най-сетне ще открие своята легенда?

От техническа гледна точка, на дневната графика BTC/USD консолидира след рязко покачване. Катализатор за връщане към дълги позиции ще бъдат пробивите над нивата на съпротива при $79 450, $80 000 и $81 200.