波動即將來臨

美國股市週四收盤走低，因為投資者在美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的重要講話前變得謹慎。他在傑克遜霍爾經濟研討會上的講話預計將影響未來幾週的市場情緒。

美聯儲信號與投資者預期

投資者密切關注週五美東時間上午10點鮑威爾的演講。交易員正尋找美聯儲是否可能最早在9月降息的跡象，此前勞動力市場疲軟的一些信號令他們倍加關注。

根據LSEG數據，9月降息25個基點的可能性下降到79%，而一週前接近100%。

低交易量季節

8月交易量疲軟，令市場更加敏感於鮑威爾的評論。週四，美國交易所的交易活動大約達到12.3億股，而過去20個交易日平均為17.1億股。

美聯儲官員的謹慎立場

包括克利夫蘭的Beth Hammack，亞特蘭大的Raphael Bostic，以及堪薩斯城的Jeffrey Schmid在內的美聯儲地區領導人強調依賴於硬數據而非預測的重要性。

企業盈利帶來壓力

沃爾瑪的季度報告進一步抑制了市場情緒。這家零售巨頭公布的數字未達預期，給指數施加了更大的下行壓力。

市場結果

• 道瓊斯工業平均指數：下跌152.81點，跌幅0.34%，收報44,785.50；
• S&P 500：下跌25.61點，跌幅0.40%，收報6,370.17；
• 納斯達克綜合指數：下跌72.54點，跌幅0.34%，收報21,100.31。

商業活動回升

8月數據顯示美國商業活動意外加速，令美聯儲在其9月政策會議前的決策更加複雜。另一份報告顯示7月二手房銷售上升，進一步增大了央行保持謹慎立場的理由。

股票的壓力

在報告發布後，美國國債收益率攀升，給股票帶來更多壓力。S&P 500的11個板塊中有9個收跌，消費品板塊下跌1.18%。

沃爾瑪令華爾街失望

儘管由於各收入群體需求強勁，零售巨頭沃爾瑪的年度收入和利潤有所增加，但季度收益未達預期，同時關稅相關成本有所上升。公司股價下跌4.5%。

零售商焦點

其他主要連鎖店，包括Target和Home Depot的收益報告也成為本週的焦點，投資者在權衡美國關稅對消費支出的影響。

科技股依然疲弱

本週初開始的科技股拋售壓力似乎有所減弱，但Nvidia、Meta、Amazon和AMD的股價仍在下跌。

估值擔憂上升

此類下跌突顯了投資者對於科技板塊估值可能攀升到過高水準的不安，該板塊自4月低點以來大幅上漲。政府對科技公司的審查力度加大也增加了憂慮。

Coty股票大跌

最引人注目的一次市場變動來自美容產品製造商Coty，其股價暴跌逾21%。公司警告說，季度銷售可能因美國消費支出疲軟而下滑。

歐洲市場承壓

週五，歐洲股市開盤走低，交易員們等待美聯儲主席鮑威爾的重要講話，希望能獲得央行未來路徑的指導。

泛歐STOXX 600指數下跌0.1%，截至格林尼治時間07:02，但仍實現連續第三周的週度增長。區域動向不一，德國DAX指數微跌0.2%。

德國經濟收縮

德國聯邦統計局的最新數據顯示，2025年第二季度該國GDP下降0.3%，比預期收縮程度更大。工業生產尤其疲弱，引發對該國經濟動力的擔憂。

傑克遜霍爾焦點

市場目前正專注於鮑威爾在傑克遜霍爾年度研討會上的演講。美聯儲官員的最近言論加劇了9月美國貨幣政策走向的猜測。

歐盟反擊美國關稅

歐盟在貿易談判陷入僵局後，重申了對某些行業降低美國關稅的要求。布魯塞爾表示將繼續推動降低汽車出口關稅，並從8月1日起追溯同時保持對歐洲葡萄酒和烈酒的優惠待遇。

阿克蘇諾貝爾股價飆升

塗料和塗層生產商阿克蘇諾貝爾的股價上漲4.3%，因為激進投資者Cevian Capital披露持有公司3%的股份。這一信息在荷蘭監管機構AFM的申報中得到確認。