美國經濟現狀如何？從冷卻的勞動力市場來看，它正接近經濟衰退。8月份通脹加速也讓人開始談論滯脹。這兩者對標普500指數都不利。那麼股票市場為何上漲？財政和貨幣刺激措施的結合，再加上公司報告的改善，通常會使美國經濟擺脫低迷。在這樣的情況下，廣義的股票指數通常會大幅上漲。投資者可以繼續趁低買進。

勞工統計局（BLS）對截至3月份的12個月就業數據繼修—下降了911,000，這創下了記錄，使投資者相信勞動力市場疲弱。如果非農就業崗位每月增長76,000，而不是之前假設的147,000，聯邦儲備應該繼續自2024年9月開始的貨幣寬鬆週期。美國經濟在喬·拜登領導下開始疲弱，這給了唐納德·特朗普洗手不予置辯的理由。

美國就業數據修正的動態

然而，期貨市場並未提高預期的聯儲會貨幣寬鬆步伐，反而有所減少。衍生品市場目前預計9月降息50個基點的可能性僅有6%，而之前為10%。政策放鬆的三個周期的概率從73%下降到65%。關鍵因素是聯邦法官的決定，允許Lisa Cook繼續擔任FOMC委員。

否則，特朗普將不僅更換一名，而是兩名聯儲會高層中的“鴿派”。

投資者並不特別擔心，因為央行仍有充足的理由降低聯邦基金利率。市場對重新開啟寬鬆周期的預期導致國債收益率降至自2022年以來的最低水平。借貸成本下降對S&P 500公司而言是個好消息，因為成本降低，利潤增加。

美國國債收益率動態

「七大巨頭」的股票表現好壞參半。蘋果公司的股票因新手機系列讓投資者失望而下跌1.5%，而Alphabet的股票則因傳聞Google將在雲業務上增加590億美元的投資而上漲。

因此，市場表現如同美國經濟正從衰退中復甦，但若即將公佈的美國PPI和CPI數據超出預測，市場情緒可能會迅速轉向滯脹。另一方面，若生產者和消費者價格增速放緩，則可能為美聯儲在九月份降息50個基點開啟大門。這將進一步推動美國股市的上漲。

技術面上，從標普500指數的日線圖來看，明顯出現了一個內部條形圖形態。這使得從6415建立的多頭頭寸增長。只有當廣泛的股票指數跌破6480和6460時，才有理由談論修正。目前，應繼續關注買入。