EUR/USD 5分鐘走勢分析

EUR/USD 貨幣對在週五再度未能延續上行走勢，但我們同樣沒有看到明顯的回調。相反，價格使市場維持在 1.1670 與 1.1712 之間的區間內。波動率再次下降，市場開始忽視所有「次要」的宏觀經濟數據。週五，德國、歐元區以及美國先後公布了 8 月份製造業與服務業的商業活動初值指數。德國指數分別為 48.5 與 54.1 點，前者弱於預期，後者則好於預期。歐元區指數為 51.7 與 52.8 點，兩項數據都優於交易員此前的預估。因此，四項指標中至少有三項在基本面上支持了歐元。這一支撐也體現在市場反應上，歐元隨後上漲了約 20 個點子。下午時段，美國公布了自身的商業活動指數；由於美國還會公布其內部的 ISM 指數，這組數據客觀上屬於次要。然而值得一提的是，服務業指數升至 56.8，這一結果很可能對美元形成了一定支撐。整體來看，當日波動約為 40 個點子，說明走勢十分疲弱。真正有明顯走勢的，只是週三那一天。

從技術面來看，該貨幣對仍在形成一個由趨勢線支撐的上升趨勢。這一趨勢並不強勁，但我們要記得，目前並沒有任何全球性因素在明顯利好美元。唯一可能的支撐或許來自地緣政治，但眼下這一塊也沒有太亮眼的表現。美國國債部門仿佛給美元拋出了一個救生圈，同時又在它身上綁了一塊 30 公斤的重物。

在 5 分鐘時間框架上，週五並未形成任何交易信號。直到晚間，價格才在距離 1.1665 僅 4 個點子的範圍內徘徊，但即便在這樣的誤差範圍下，臨近週末入市幾乎也缺乏足夠理由。

COT 報告

最新的 COT 報告日期為 8 月 18 日。從週線時間框架的圖示可以清楚看出，非商業交易者的淨部位已轉為「看空」，並且在 2026 年因地緣政治事件而大幅減少。過去幾個月來，交易者一直在拋售歐洲貨幣，轉而青睞美元。Trump 的政策並未改變，但美元曾一度被視為「儲備貨幣」。

我們依然看不到任何有利於美元走強的基本面因素。中東戰爭一度讓美元暫時變得極具吸引力，但當這項因素「失效」後，一切將回到原本的軌道。而這一過程可能已經接近尾聲。從長期來看，歐元可能會跌至 1.08 美元一線（趨勢線位置），但整體上升趨勢仍然有效。在過去幾個月美元走強期間，該貨幣對距離這條趨勢線的距離並未明顯拉近。

指標中紅線與藍線的排布顯示，多頭與空頭之間大致處於均衡狀態。在上一個報告週期內，「Non-commercial」類別中的多單減少了 900 張，同時空單減少了 1,800 張。因此，該週淨部位增加了 900 份合約。

EUR/USD 1 小時圖分析

在小時線時間框架上，該貨幣對維持上升趨勢。中東局勢依然緊張且沒有好轉，但這仍不足以推動美元出現新一輪強勁的上漲。近幾個月來，市場一直忽視歐元的所有利多因素，而只專注於聯準會的貨幣政策。不過，目前歐元在中期走強方面具備充分條件，而美元頂多只能依靠技術性回調及地緣政治因素來獲得支撐。

在 8 月 24 日，我們關注以下交易水準——1.1234、1.1274、1.1362-1.1368、1.1461-1.1473、1.1536-1.1542、1.1585、1.1657-1.1665、1.1750-1.1760、1.1786、1.1830-1.1837，以及 Senkou Span B 線（1.1563）與 Kijun-sen（1.1639）。Ichimoku 指標線在日內可能會發生變動，這一點在判斷交易訊號時必須加以考慮。當價格朝正確方向走出 15 點時，請不要忘記將止損單移至保本位置，以防止在訊號失真時出現潛在虧損。

週一，歐元區和美國都沒有重要事件或數據公布，因此整個交易日內，市場幾乎缺乏可以反應的消息。週一的波動性可能再度偏弱。

交易建議：

今日，如價格穩定跌破 1.1657-1.1665 區間，交易者可考慮做空，目標指向 1.1637 和 1.1585。若價格穩定站上 1.1657-1.1665 區間上方，則可持有多單，目標看向 1.1750-1.1760 區間。若價格自 1.1657-1.1665 區間反彈，亦可考慮建立多頭部位。

圖示說明：

• 支撐與阻力價格水準（阻力/支撐）以粗紅線標示，價格在此附近的走勢可能告一段落，但這些水準本身並非交易訊號來源。
• Kijun-sen 和 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，自 4 小時圖轉移至小時圖時間框架，它們屬於強勢技術線。
• 極值水準以細紅線標示，為價格先前出現反彈的位置，這些水準可作為交易訊號來源。
• 黃色線代表趨勢線、趨勢通道以及其他各類技術形態。
• COT 圖表中的指標 1 代表各類交易者淨部位的規模。