GBP/USD 5分鐘分析

週五，GBP/USD 貨幣對再次嘗試展開修正，但在先前下跌 350 點之後，目前僅反彈約 40 點。也就是說，整個外匯市場早就具備技術性修正的條件，但如果空頭不選擇了結空單、多頭也不進場建立多單，上漲行情就不會出現。無論基本面、宏觀數據或地緣政治如何變化，一切最終仍取決於市場本身：是選擇買入還是賣出。這也就解釋了近期這三週以來，美元在相對乏善可陳的利多因素下，仍能持續走強。

不可否認的是，在 2026 年初，很少有人預期 Federal Reserve 會收緊貨幣政策，但光是這一項因素，要支撐美元在三週內上漲 350 點，其實說服力有限。而且這波走勢很可能尚未結束。當前的下行趨勢依舊存在，而本週多項關鍵美國經濟數據即將公佈，可能進一步推動美元走強。只要 PCE 通膨率加速上升，或就業與商業活動數據優於預期，市場就可能得出「Federal Reserve 仍有進一步緊縮空間」的結論，重新大舉買入美元——即便這項利多早已被市場多次消化。

從技術面來看，英鎊仍持續維持下行趨勢，這一點可從趨勢線與價格位於 Ichimoku 線組下方看出。就算情況較佳，也不過是在既有跌勢中的一段反彈修正。目前儘管缺乏新的利空消息，市場參與者仍然顯示出對買入英鎊興趣不高。

在週五的 5 分鐘時間框架上，並未出現任何交易訊號。因此，交易者在技術層面上並沒有入市的合理依據。

COT Report

英鎊的 COT 報告顯示，非商業交易者已連續數月持有淨空頭部位。儘管長期升勢仍在延續，淨部位依然為負。在中東局勢的影響下，2026 年上半年美元需求強勁並不令人意外。戰爭在形式上已結束，但衝突仍在持續。Fed 再度轉變貨幣政策立場支撐了美元，並推動價格跌破上升趨勢線。不過，這一跌破發生在震盪區間之內，因此我們不認為長期升勢已經結束。

從長期來看，由於 Donald Trump 的政策，美元仍呈下行走勢，這在週線級別的走勢上表現得相當明顯。貿易戰將以某種形式長期持續，而 Trump 的政策在直接與間接層面都指向削弱美元。長期上升趨勢仍然維持完好。根據最近一份日期為 9 月 22 日的 COT 報告，「Non-commercial」組別平倉了 14,900 份 BUY 合約，並新增了 8,900 份 SELL 合約。因此，非商業交易者的淨部位在該週增加了 23,800 份合約。

GBP/USD 1H 分析

在小時圖週期中，GBP/USD 持續維持下降趨勢。Fed 的決議與立場已大幅改變美元的前景以及市場對美元的態度。可以說，今年這已是第二次出現「黑天鵝」，在完全出乎意料的情況下為美元帶來極為有利的消息。因此，目前應對英鎊進一步上漲的潛力保持懷疑。

就 9 月 28 日而言，我們重點關注以下重要價位：1.3042–1.3050、1.3096–1.3115、1.3179–1.3187、1.3301–1.3309、1.3369–1.3377、1.3465–1.3480、1.3588、1.3671–1.3681。Senkou Span B 線（1.3450）以及 Kijun-sen（1.3293）同樣可以構成訊號來源。若價格朝正確方向移動 20 點，建議將止損移至保本位。Ichimoku 指標線在日內可能發生位移，在判斷交易訊號時需將此納入考量。

今日英國與美國均無重要數據公布或重大事件安排，因此日內市場缺乏明確的反應題材，波動性可能偏低。

上述分析簡要總結：

若價格自 Kijun-sen 線或 1.3301–1.3309 區域反轉向下，交易者可將 1.3179–1.3187 區域視為空頭持倉的目標位。若價格自 1.3179–1.3187 區域反彈向上，則可考慮將 1.3293 作為多頭目標位。

圖示說明：

支撐與阻力價位以粗紅線標示，為價格運動可能結束的區域，但本身並非交易訊號來源。

Kijun-sen 與 Senkou Span B 線為 Ichimoku 指標線，係自 4 小時圖移植至小時圖，屬於較強的技術線。

極值水準以細紅線標示，為價格先前曾出現反轉的區域，是潛在的交易訊號來源。

黃色線用來標示趨勢線、趨勢通道以及其他技術形態。

COT 圖表上的指標 1 顯示各類交易者淨部位的規模。