Pár EUR/USD ve středu pokračoval v klidném obchodování.

Pár si udržel mírný sestupný sklon, jak jsme uvedli ve všech nedávných článcích. Aktuální pohyb trhu však není ničím jiným než standardní technickou korekcí a není podpořen žádnými významnými faktory.

Představte si situaci, kdy každý den přicházejí negativní zprávy z USA a zároveň pozitivní zprávy z eurozóny. Myslíte si, že by americký dolar za těchto okolností denně oslaboval? Ne. Trh se i tak čas od času koriguje, vybírá zisky, snaží se předvídat obraty trendu a otevírá dlouhodobé spekulativní pozice. To znamená, že i když fundamentální a makroekonomické pozadí jasně nahrává jedné měně (jako nyní euru), pár se nemůže pohybovat jen jedním směrem donekonečna.

Není tedy nutné hledat konkrétní důvody za dočasným posílením amerického dolaru. Mnoho analytiků se opakovaně dopouští téže chyby, když i malé pohyby cen připisují fundamentálním událostem, změnám nálady trhu nebo makroekonomickým údajům. Tato vysvětlení jsou někdy velmi nevěrohodná. Například někteří nyní tvrdí, že dolar roste v očekávání obchodní dohody s EU. Proč však neposílil po uzavření dohody s Velkou Británií? Proč jsou nově oznámená cla na měď, farmaceutika a polovodiče přehlížena? Proč trh ignoruje zvýšená cla na 15 zemí z Trumpova blacklistu? Zdá se, že trh reaguje na potenciální dohodu s EU – i když Brusel má ještě tři týdny na jednání – a zároveň ignoruje všechna ostatní nedávná oznámení o clech.

Opět tedy platí, že tento pohyb je čistě technickou korekcí. Samozřejmě, že na měnovém trhu se může vše změnit během jediného okamžiku. Jasným příkladem je letošní leden, kdy po 16 letech došlo k náhlé změně dlouhodobého trendu jednoduše kvůli tomu, že se Donald Trump stal prezidentem. Dolar posiloval 16 let, ale politika "největšího prezidenta v dějinách USA" vedla k jeho kolapsu vůči všem hlavním měnám během pouhých pěti měsíců.

Donald Trump se rozhodl, že cla na ocel a hliník nestačí – nyní chce zdanit i dovoz mědi. Je třeba poznamenat, že měď je velmi cenný kov, takže cla by mohla potenciálně výrazně přispět do rozpočtu USA. A ten to potřebuje, protože nový Trumpův zákon má zvýšit státní dluh o 3 biliony USD. Pokud by byl rozpočet přebytkový, jak by mohl dluh růst? Zjevně je rozpočet v deficitu – a tak to taky zůstane. Totéž platí i pro obchodní bilanci, protože Bílý dům zatím podepsal pouze dvě obchodní dohody: s Velkou Británií a s Vietnamem. Co se týče dohody s Čínou, už jsme vyjádřili pochybnosti – a Trump je včera potvrdil. Uvedl, že jednání s Pekingem stále probíhají. Jak může být dohoda "podepsaná", když jednání stále pokračují?

Dolar tedy roste výhradně z technických důvodů. Neukazuje žádnou reakci na zprávy o nových clech, protože ta zatím nebyla zavedena. Nová cla mají vstoupit v platnost 1. srpna a u produktů, jako jsou farmaceutika, měď, polovodiče a další položky, z nichž chce Trump generovat příjmy, zatím není jasné, kdy přesně budou implementována.

Průměrná volatilita páru EUR/USD (za posledních 5 dní k 10. červenci): 71 bodů – považováno za střední volatilitu.

Očekávané pásmo pro čtvrtek: mezi 1,1639 a 1,1781.

Hlavní kanál lineární regrese zůstává rostoucí, což značí pokračující růstový trend. Indikátor CCI vstoupil do zóny překoupenosti a vytvořil několik medvědích divergencí, což odstartovalo aktuální korekci směrem dolů.

Nejbližší úrovně supportu:

• S1: 1,1597
• S2: 1,1475
• S3: 1,1353

Nejbližší úrovně rezistence:

• R1: 1,1719
• R2: 1,1841
• R3: 1,1963

Obchodní doporučení:

Pár EUR/USD si udržuje růstový trend. Politika Donalda Trumpa – jak zahraniční, tak domácí – zůstává hlavním faktorem ovlivňujícím americký dolar. Trh nadále zjevně odmítá dolar nakupovat za jakýchkoli okolností. Pokud se cena nachází pod klouzavým průměrem, lze zvažovat short pozice s cílem na úrovni 1,1639, i když za současných podmínek nelze očekávat silný pokles. Nad klouzavým průměrem zůstávají v platnosti long pozice s cílem na 1,1841 v souladu s převládajícím trendem.

Vysvětlení k ilustracím:

• Kanály lineární regrese pomáhají určit převládající trend. Pokud oba kanály ukazují stejným směrem, je trend silný.
• Linie klouzavého průměru (20,0, vyhlazená) určuje krátkodobý trend a směr obchodování.
• Úrovně Murray slouží jako potenciální cílové zóny pro cenové pohyby a korekce.
• Úrovně volatility (červené čáry) označují pravděpodobné obchodní pásmo pro nadcházející seanci na základě aktuálních údajů o volatilitě.
• Indikátor CCI: Hodnoty pod -250 signalizují přeprodanost, zatímco hodnoty nad +250 ukazují na překoupenost, což může vést ke změně trendu.