Asijské akcie ve čtvrtek převážně klesaly, protože investoři reagovali na smíšený vývoj na Wall Street, nejistotu ohledně obchodních vztahů mezi Spojenými státy a Čínou a očekávání důležitých ekonomických dat z USA. Tato kombinace faktorů přispěla k opatrnosti na trzích, přičemž většina asijských indexů se pohybovala v úzkém rozpětí.
Na japonském trhu došlo k výraznějšímu poklesu, kdy index Nikkei 225 oslabil o 1,1 % na 37 705,74 bodu. Největší ztráty zaznamenaly technologické společnosti, zejména ty, které se zaměřují na výrobu čipů – například Disco Corp. klesla o 2,6 % a společnost Advantest ztratila 1,8 %. Tento vývoj byl ovlivněn jednak výběrem zisků po předchozím růstu, jednak zvýšenou nervozitou investorů před zveřejněním dat o inflaci v USA.
Naopak hongkongský Hang Seng mírně posílil o 0,2 %, což bylo v kontrastu s vývojem v dalších částech Asie. Šanghajský index Composite klesl o 0,3 %, tchajwanský Taiex o 0,2 % a jihokorejský Kospi odepsal 0,1 %. V Austrálii se index S&P/ASX 200 držel téměř beze změny na úrovni 8 278,30 bodu, když investoři čekali na signály z amerického trhu.
Vývoj v Asii přímo navázal na středeční obchodování na Wall Street, kde se americké indexy uzavřely smíšeně. Zatímco S&P 500 mírně vzrostl o 0,1 % a Nasdaq posílil o 0,7 %, index Dow Jones zaznamenal pokles o 0,2 %. Technologické tituly táhly trh vzhůru – Super Micro Computer vyskočil o 15,7 % po oznámení spolupráce se saúdskou firmou DataVolt, která provozuje datová centra. Dalšími tahouny byly Advanced Micro Devices (+4,7 %), Nvidia (+4,2 %) a Alphabet, mateřská společnost Googlu, která si připsala 3,7 %.
Pozornost trhů se nyní upírá k novým ekonomickým údajům z USA, které mají být zveřejněny během čtvrtka. Zejména velkoobchodní inflace a maloobchodní tržby budou bedlivě sledovány. Očekává se, že maloobchodní tržby klesnou na 0,2 % z předchozích 1,4 %, což by mohlo signalizovat ochlazení spotřebitelských výdajů. V centru pozornosti investorů je i společnost Walmart, která má oznámit své čtvrtletní výsledky – její výhled je považován za barometr nálady amerických domácností.
Americké trhy přitom stále reflektují nejistotu plynoucí z obchodní politiky prezidenta Trumpa. Ačkoli byla ohlášena 90denní pauza v obchodní válce s Čínou, některá cla zůstávají v platnosti a podniky i spotřebitelé zůstávají opatrní. Trump již dříve odložil zavedení některých cel, ale nejasnosti ohledně dalšího vývoje brzdí chuť firem investovat a spotřebitele utrácet. Tato politika „zapni–vypni“ narušuje dlouhodobé plánování napříč celou ekonomikou.
Některé společnosti již na tuto situaci reagují. Například American Eagle klesla o 6,4 %, když stáhla svůj finanční výhled s odkazem na makroekonomickou nejistotu. Podobně i General Motors, UPS, Kraft Heinz a JetBlue patří mezi firmy, které varovaly před negativními dopady cel a zpomalující ekonomiky. Přestože více než 90 % společností z indexu S&P 500 vykázalo lepší než očekávané výsledky za poslední čtvrtletí, výhledy na další období byly v mnoha případech sníženy.
Ekonomické zpomalení se již začíná projevovat i v makrodatech. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí klesl o 0,3 %, zejména kvůli prudkému nárůstu dovozu. Podniky a spotřebitelé se snažili zásobit v očekávání vyšších cel, což způsobilo jednorázový efekt, který teď odeznívá. Úterní údaje o inflaci navíc ukázaly, že zatímco se inflace drží těsně nad cílem Fedu, hrozba jejího zrychlení kvůli budoucím clům je stále aktuální.
Ceny ropy na globálních trzích rovněž klesly – americká lehká ropa ztratila 1,25 dolaru a spadla na 61,90 USD za barel, zatímco Brent se obchodoval za 64,84 USD po podobném poklesu o 1,25 dolaru. Tento vývoj odráží obavy z globálního zpomalení a možné snížené poptávky. Finanční trhy navíc ovlivnily i pohyby měnových kurzů – dolar oslabil na 146,26 jenu a euro mírně posílilo na 1,1196 USD.
Investoři tak nyní sledují nejen jednotlivé firemní výsledky, ale i širší ekonomické trendy a signály z měnové politiky. Důležitým faktorem zůstává vývoj vztahů mezi USA a Čínou – čínská vláda oznámila zrušení některých necelních opatření vůči USA v rámci dohody o dočasném příměří, ale konkrétní dopad těchto kroků na obchod a důvěru trhu se teprve projeví.
Nad trhem tak visí otazníky ohledně další trajektorie ekonomiky. Ačkoli krátkodobé impulzy jako silné výsledky některých technologických společností poskytují trhům podporu, základní nejistoty – od obchodní politiky přes inflaci až po spotřebitelské chování – budou pravděpodobně určovat směr trhů i v dalších týdnech.
Ve středu není v plánu zveřejnění prakticky žádných makroekonomických reportů. V Německu bude zveřejněna zpráva o inflaci jako druhý odhad za říjen, ale je důležité poznamenat, že druhé odhady jsou mnohem méně významné než první odhady, přičemž odchylky od prvního odhadu jsou poměrně vzácné. V každém případě nemá inflace v eurozóně (a zejména v jediné zemi) v současnosti na měnovou politiku Evropské centrální banky téměř žádný vliv. Inflace v eurozóně se stabilizovala kolem hranice 2 %, což je cíl, kterého centrální banka chtěla dosáhnout.
Na středu je naplánováno několik fundamentálních událostí, ale téměř všechny mají malý význam. V eurozóně vystoupí představitelé ECB Luis de Guindos a Isabel Schnabel, ale trh na ně v současnosti nemá žádné otázky. ECB před týdnem jasně naznačila, že v blízké budoucnosti se neočekávají žádné změny v měnové politice. Ve Spojeném království promluví hlavní ekonom Bank of England Huw Pill, což může být zajímavé, protože poslední zasedání britské centrální banky skončilo těsným rozhodnutím udržet základní sazbu na předchozí úrovni. Ve Spojených státech proběhnou projevy členů Federálního rezervního systému Raphaela Bostice, Stephena Mirana a Michaela Barra.
Během třetího obchodního dne týdne se oba měnové páry mohou pokusit pokračovat v růstu. Nové dlouhé pozice pro euro se stanou relevantní při odrazu od oblasti 1,1571–1,1584 s cílem na 1,1655. Nové dlouhé pozice pro libru se stanou možné při odrazu ceny od oblasti 1,3096–1,3107. Růst obou měnových párů byl v posledních dnech slabý a nestabilní, takže nováčci na trhu mohou zvážit také krátké pozice.
Důležité projevy a zprávy (vždy zaznamenány v ekonomickém kalendáři) mohou významným způsobem ovlivnit pohyb měnového páru. Obchodování v době jejich zveřejnění proto vyžaduje zvýšenou opatrnost. Může být rozumné trh opustit a vyvarovat se tak náhlých cenových obratů proti převládajícímu trendu.
Začátečníci by si měli pamatovat, že každý obchod nemůže být ziskový. Základním kamenem trvalého obchodního úspěchu je stanovení jasné strategie spolu s rozumným řízením peněz.
RYCHLÉ ODKAZY
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontaktujte nás 
