Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Mittwoch keine interessanten Bewegungen. Die Geschäftsaktivitätsindizes in der Europäischen Union und den Vereinigten Staaten haben bereits in den Tagen zuvor einen erheblichen Dollarverfall provoziert, obwohl wir keine so starke Marktreaktion erwartet hatten. Diese "starke Reaktion" belief sich jedoch insgesamt auf 73 Punkte Volatilität für das Währungspaar, was nicht allzu viel ist. Gegenüber den täglichen Schwankungen im Bereich von 40–50 Punkten schien selbst eine solche Bewegung jedoch beeindruckend.

Wir erwarten weiterhin die Stärkung der amerikanischen Währung gegenüber jeglichem fundamentalen und makroökonomischen Hintergrund. Gestern schloss der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie, und nun könnte ein korrigierender Aufwärtstrend für einige Zeit fortgesetzt werden. Diese Korrektur hebt jedoch nicht das Vorhandensein eines globalen Abwärtstrends im 24-Stunden-Zeitrahmen auf. Sie hebt nicht die Tatsache auf, dass der Markt die Fähigkeit der Fed, die Zinsen bis 2024 zu senken, überbewertet hat. Sie hebt auch nicht die Tatsache auf, dass die EZB die Zinsen zuerst senken wird, nicht die Fed. Dennoch sollte man auch nicht erwarten, dass der Dollar unendlich steigt. Wir glauben, dass das Währungspaar EUR/USD minimal auf das Niveau von 1,0450 fallen sollte. In der Realität wird es wahrscheinlich zu einem Rückgang in den Bereich von 1,00–1,02 kommen, wo der Rückgang der europäischen Währung abgeschlossen sein könnte.

Gestern wurde bekannt, dass Donald Trump, falls er zum Präsidenten der Vereinigten Staaten gewählt wird, beabsichtigt, gezielt an einer Schwächung der amerikanischen Währung zu arbeiten. Es lohnt sich, sich an die Details von Trumps vorheriger Amtszeit zu erinnern. Vor vier Jahren hat der ehemalige US-Präsident wiederholt erklärt, dass er keinen starken Dollar braucht. Trumps Mitarbeiter sind der Meinung, dass die amerikanischen Exporte wettbewerbsfähiger gemacht werden müssen. Es ist auch erwähnenswert, dass der Dollar während von Trumps erster Amtszeit kaum geschwächt wurde. Doch stieg er auch nicht an. Sollte Trump am Ende des Jahres Präsident werden, ist mit einem globalen Trend zur Abschwächung der amerikanischen Währung zu rechnen.

Es ist gegen Ende des Jahres, dass die Fed wahrscheinlich beginnen wird, ihre Geldpolitik zu lockern. Sofort werden zwei globale Faktoren auf einen Rückgang der amerikanischen Währung hindeuten. Daher haben Händler, die wissen und verstehen wollten, wann der Dollar vielleicht eine neue globale Abwärtsspirale beginnen könnte, nun eine Antwort auf ihre Frage erhalten. Ein Rückgang des Dollars wird im vierten Quartal dieses Jahres erwartet. Zu diesem Zeitpunkt könnten die Ziele im Bereich von 1,00–1,02 bereits erreicht worden sein, sodass der Abwärtstrend als abgeschlossen betrachtet wird.

Allerdings ist der Abwärtstrend im Moment noch nicht abgeschlossen und wann die Fed die Zinsen senken wird, ist unsicher. Immerhin sprechen wir und andere Analysten jetzt vom Ende des Jahres als Zeitpunkt, an dem die Fed-Zinsen definitiv zu sinken beginnen werden. Aber in der Realität kann alles anders sein. Zum Beispiel war der Markt im Januar überzeugt, dass die erste Lockerung im März erfolgen würde. Wie wir sehen können, ist nichts Derartiges passiert. Es wird auch nicht im Juni passieren, daher jetzt über die erste Lockerung im Dezember zu sprechen (zum Beispiel) ist wie Wahrsagerei. Wenn die Inflation in den Vereinigten Staaten nicht nachlässt, werden wir selbst im Dezember keine Lockerung der Geldpolitik sehen. In diesem Fall wird der Dollar zusätzliche Gründe haben zu steigen, aber wir glauben dennoch, dass es der Fed bis zum Ende des Jahres gelingen wird, das Problem des übermäßigen Preisdrucks zu lösen.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar in den letzten 5 Handelstagen bis zum 25. April beträgt 52 Punkte und wird als "niedrig" eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Donnerstag zwischen den Ebenen 1,0634 und 1,0738 bewegen wird. Der obere Kanal der linearen Regression hat sich nach unten gedreht, was auf einen globalen Abwärtstrend hindeutet. Der CCI-Indikator ist in die überverkaufte Zone eingetreten, aber wir erwarten nur eine geringfügige Aufwärtskorrektur, die möglicherweise bereits abgeschlossen ist.

Nächste Unterstützungsebenen:

S1 – 1,0681

S2 – 1,0620

S3 – 1,0559

Nächste Widerstandsebenen:

R1 – 1,0742

R2 – 1,0803

R3 – 1,0864

Handelsempfehlungen:

Das EUR/USD-Paar hat den erwarteten Abwärtstrend wieder aufgenommen und beibehalten. Die europäische Währung sollte in fast jedem Fall weiter abwerten, daher halten wir weiterhin Verkäufe mit Zielen bei 1,0602 und 1,0559 für sinnvoll. Ein Kauf wird selbst dann als unpraktisch angesehen, wenn der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie liegt (wie jetzt). Die fundamentale Situation zu diesem Zeitpunkt legt nahe, dass man nur Wachstum vom Dollar erwarten kann. Korrekturen sind aus technischen Gründen möglich, aber das Handeln in Abwärtsrichtung ist derzeit die geeignetste Strategie.

Erklärungen zu den Illustrationen:

Lineare Regressionskanäle - helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, bedeutet das, dass der Trend derzeit stark ist.

Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen 20.0, geglättet) - bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in der der Handel aktuell durchgeführt werden sollte.

Murray-Ebenen - Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.

Volatilitätsniveaus (rote Linien) - der wahrscheinliche Preiskanal, in dem das Paar basierend auf aktuellen Volatilitätsindikatoren den nächsten Tag verbringen wird.

CCI-Indikator - sein Eintritt in die überverkaufte Zone (unter -250) oder die überkaufte Zone (über +250) deutet darauf hin, dass sich eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung nähert.