Akcie společnosti Palantir Technologies (PLTR) v posledním roce zažily impozantní růst, když jejich hodnota vzrostla o 279 %. Tento růst byl poháněn dvěma hlavními faktory: humbukem kolem generativní umělé inteligence a zvolením Donalda Trumpa prezidentem USA. Přesto se nyní zdá, že oba tyto faktory mohou mít svůj vrchol za sebou. Otázkou tedy zůstává, zda je současné ocenění akcií Palantiru udržitelné, nebo zda se blíží období korekce.
Společnost Palantir vstoupila na burzu Nasdaq v roce 2020 prostřednictvím primární veřejné nabídky akcií (IPO). Její obchodní model je zaměřen na analýzu velkých objemů dat, přičemž její software je využíván významnými vládními institucemi, jako je Ústřední zpravodajská služba (CIA) a ministerstvo obrany USA. Palantir se podílel i na dopadení Usámy bin Ládina, což upevnilo jeho pozici v oblasti vojenských technologií.
Se vzestupem generativní umělé inteligence (AI) Palantir rychle integroval velké jazykové modely (LLM) do svých analytických nástrojů. Díky tomu dokázal nabídnout rychlejší a efektivnější analýzu dat, což je klíčové zejména v oblastech, jako je obrana a bezpečnost. Tento krok podpořil růst akcií, protože investoři vnímali Palantir jako jednoho z vítězů AI revoluce.
Dalším faktorem, který mohl pomoci růstu akcií, byla změna politického klimatu. Spoluzakladatel společnosti Peter Thiel, dlouholetý podporovatel Donalda Trumpa, přispěl na jeho kampaň a má úzké vazby na viceprezidenta JD Vanceho, který dříve pracoval v Thielově investičním fondu Mithril Capital. To vyvolalo spekulace, že nová administrativa může být pro Palantir příznivá.
Přestože se očekávalo, že Trumpova vláda bude pro Palantir pozitivním faktorem, některá její rozhodnutí mohou mít naopak negativní dopad. Například snaha urychlit ukončení války na Ukrajině by mohla snížit poptávku po službách Palantiru, který pomáhá ukrajinským ozbrojeným silám s analýzou bojiště.
Dalším problémem je plánované snížení rozpočtu Pentagonu. Ministr obrany Pete Hegseth oznámil, že v příštích pěti letech sníží výdaje ministerstva obrany o 8 % ročně, což znamená 50 miliard dolarů ročně méně na vojenské zakázky. To by mohlo mít přímý dopad na příjmy Palantiru, protože 67 % jeho tržeb pochází z vládních kontraktů v USA.
Kromě nejistého výhledu v oblasti vládních zakázek se objevují i problémy v samotném hospodaření společnosti. Ve čtvrtém čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 36 % na 827,5 milionu dolarů, což je sice solidní číslo, ale stále výrazně nižší než u jiných AI společností. Například společnost Nvidia, hlavní hráč v oblasti AI hardwaru, zaznamenala ve stejném období růst o 78 %.
Palantir se sice prezentuje jako AI společnost, ale jeho skutečný výkon odpovídá spíše firmám zaměřeným na analýzu dat, jako je Snowflake [SNOW], která ve svém posledním čtvrtletí dosáhla růstu 28 %. To naznačuje, že Palantir nemá v AI segmentu tak výraznou konkurenční výhodu, jak se investoři možná domnívají.
Dalším problémem je velká část odměn vyplácená zaměstnancům v akciích. Ve čtvrtém čtvrtletí činil upravený zisk před úroky, zdaněním a odpisy (EBITDA) 379,5 milionu dolarů, ale z této částky 281,8 milionu dolarů připadlo na akciové kompenzace. To znamená, že reálný hotovostní zisk je výrazně nižší, což by mohlo v budoucnu oslabit pozici akcionářů.
Při pohledu na ocenění akcií Palantiru se ukazuje, že současná cena neodráží potenciální rizika. Společnost se obchoduje s násobkem budoucí ceny k zisku (P/E) ve výši 156, což je extrémně vysoké číslo ve srovnání s jinými technologickými firmami. Pro srovnání, Apple [AAPL] nebo Microsoft [MSFT] mají P/E mezi 30 až 40, přestože jejich byznys modely jsou výrazně stabilnější.
Palantir sice má unikátní postavení díky zaměření na vládní a vojenské zakázky, ale zároveň není jasné, zda to bude v budoucnu výhoda. Pokud bude Trumpova administrativa omezovat vojenské výdaje, může se z této konkurenční výhody stát přítěž.
Investoři, kteří věří v dlouhodobý potenciál umělé inteligence, by se měli ptát, zda Palantir skutečně patří mezi lídry AI revoluce. Integrace generativní AI do analytických nástrojů je sice pozitivní krok, ale společnost zatím neukázala, že má jedinečnou konkurenční výhodu, která by ospravedlnila její extrémně vysoké ocenění.
Pokud budou v roce 2025 pokračovat škrty ve vládních rozpočtech, pokud se ukončí některé vojenské kontrakty a pokud růst tržeb nebude držet krok s očekáváními, je možné, že cena akcií Palantiru zažije výraznou korekci. Investoři by proto měli pečlivě zvážit, zda současná cenová úroveň odpovídá realitě nebo zda je tento růst postaven na přehnaných očekáváních.
Der Preistest bei 150,85 erfolgte, als der MACD-Indikator bereits deutlich über dem Nullniveau lag, was das Aufwärtspotenzial des Paares begrenzte. Aus diesem Grund habe ich den Dollar nicht gekauft. Kurz darauf löste ein weiterer Test bei 150,85, während der MACD sich in der überkauften Zone befand, das Verkaufsszenario #2 aus, was zu einem Rückgang des Paares um mehr als 70 Pips führte.
Die heutigen starken Daten zum Wachstum der Industrieproduktion in Japan unterstützten den Yen und setzten den Dollar zusätzlich unter Druck. Die Produktion stieg um 2,5 %, verglichen mit den erwarteten 1,9 %. Dieser unerwartete Anstieg signalisiert eine Erholung der japanischen Wirtschaft nach jüngsten Herausforderungen. Erhöhte Produktion – besonders in Schlüsselbereichen wie der Auto- und Elektronikindustrie – bringt Optimismus in Bezug auf die wirtschaftlichen Aussichten Japans. Die Aufwertung des Yens gegenüber dem Dollar spiegelt das zunehmende Vertrauen der Investoren in die japanische Währung wider, die traditionell als sicherer Hafen in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit gilt. Weitere Druck auf den Dollar entsteht auch durch Erwartungen, dass die Bank of Japan die Zinsen weiter erhöhen könnte, insbesondere angesichts der Verbesserung der Wirtschaftsindikatoren.
Auch die Einzelhandelsumsätze in Japan zeigten sich recht stark. Entgegen den Befürchtungen der Analysten eines Rückgangs, wies der Indikator einen deutlichen Anstieg auf und signalisiert eine Erholung der Verbrauchernachfrage. Dies ist ein positives Zeichen für die japanische Wirtschaft, die lange Zeit mit Deflation und schwachem Wachstum zu kämpfen hatte. Während es noch zu früh ist, von einer vollständigen Erholung zu sprechen, gibt die positive Einzelhandelsentwicklung Anlass zur Hoffnung auf weitere Verbesserungen.
Für die Intraday-Strategie werde ich mich hauptsächlich auf die Umsetzung von Szenarien #1 und #2 konzentrieren.
Szenario #1: Ich plane, heute USD/JPY am Einstiegspunkt von 149,29 zu kaufen (grüne Linie auf dem Chart) und ziele auf einen Anstieg auf 150,01 ab (dickere grüne Linie). Ungefähr bei 150,01 plane ich, die Long-Position zu schließen und eine Short-Position in die entgegengesetzte Richtung zu eröffnen (mit einem Ziel auf einen Retracement von 30–35 Pips). Es ist am besten, nach Korrekturen und signifikanten Einbrüchen in USD/JPY wieder Long-Positionen einzugehen. Wichtig: Vor dem Kauf sicherstellen, dass der MACD-Indikator über der Nulllinie liegt und gerade beginnt zu steigen.
Szenario #2: Ich plane auch, USD/JPY zu kaufen, wenn der Preis zweimal die Marke von 148,84 testet, während der MACD im überverkauften Bereich ist. Dies würde das Abwärtspotenzial des Paares begrenzen und zu einer Aufwärtsumkehr führen. Ein Anstieg in Richtung 149,29 und 150,01 kann erwartet werden.
Szenario #1: Ich plane, USD/JPY nur zu verkaufen, nachdem er unter 148,84 gefallen ist (rote Linie auf dem Chart), was zu einem schnellen Rückgang führen würde. Das Hauptziel für Verkäufer wird 148,18 sein, wo ich plane, die Short-Position zu schließen und eine Long-Position zu eröffnen (mit einem Ziel auf einen Rückgang von 20–25 Pips). Verkauf-Druck könnte jederzeit zurückkehren. Wichtig: Vor dem Verkaufen sicherstellen, dass der MACD-Indikator unter null liegt und beginnt zu fallen.
Szenario #2: Ich plane auch, heute USD/JPY zu verkaufen, wenn der Preis zweimal die Marke von 149,29 testet, während der MACD im überkauften Bereich ist. Dies würde das Aufwärtspotenzial des Paares begrenzen und zu einer Abwärtsumkehr führen. Ein Rückgang in Richtung 148,84 und 148,18 kann erwartet werden.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at Shamrock Lodge, Murray Road, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
