Wird das Weiße Haus den Rubikon überschreiten, indem es die Entlassung von Jerome Powell von seinem Posten als Vorsitzender der Federal Reserve einleitet? Das würde den Finanzmärkten einen weiteren Schlag versetzen, aber vorerst hat der S&P 500 gelassen auf die Kritik von Donald Trump am Zentralbankchef reagiert. Trump behauptet, er habe Powell nie gemocht und wirft ihm vor, politische Spiele zu spielen, indem er sich weigert, die Zinsen zu senken. Währenddessen fällt alles – Öl und Benzin – außer dass die Kosten für Kredite in den USA weiterhin hoch bleiben. Ist es an der Zeit, Pferde mitten im Strom zu wechseln?

Der S&P 500 ist in sieben der letzten neun Wochen gefallen und hat scharf auf Entwicklungen im Zusammenhang mit der Zollpolitik des Weißen Hauses reagiert. Indessen tut die US-Regierung alles, um eine optimistische Kulisse zu schaffen. Trump und Finanzminister Scott Bessent betonen Fortschritte in den Gesprächen mit Japan; der Präsident sagt, er wolle die Zölle gegen China nicht mehr erhöhen, und ein Abkommen mit der Europäischen Union sei „fast in der Tasche“. Ihm zufolge hat die USA alles, was Europa will, sodass ein Handelsabkommen unausweichlich ist.

Wöchentliche Performance des S&P 500

Wie viel höher kann es noch gehen? Der offizielle Zollsatz auf Importe aus China liegt bei 145 %, aber für einige Waren erreicht er bis zu 245 %. Zum Beispiel wurde der Zoll auf Elektrofahrzeuge nach den ersten 25 % unter Trump während seiner ersten Amtszeit von Joe Biden auf 100 % erhöht, und nun hat der republikanische Anwärter weitere 145 % hinzugefügt. Er fordert Peking auf, die Verhandlungen wieder aufzunehmen, und argumentiert, dass je länger China zögert, desto schädlicher wird es für den bilateralen Handel sein.

Es ist klar, dass der Rückgang des S&P 500 und das vorübergehende Abrutschen in den "Bärenmarkt" Eindruck auf den Bewohner des Weißen Hauses gemacht haben. Der breite Aktienindex hat laut aktualisierten Prognosen von Bloomberg-Analysten weiterhin das Potenzial zu steigen.

Expertenprognosen für den S&P 500

Es gibt sowohl schlechte als auch gute Nachrichten. Die Medianprognose für das Ende des Jahres 2025 wurde von 6.539 auf 6.047 revidiert, was einem Rückgang von 7,5% entspricht. Selbst während der Hochphase der COVID-19-Pandemie und der darauffolgenden Rezession kürzten Analysten ihre Prognosen nur um 5%. Dies deutet darauf hin, dass wir tektonische Verschiebungen auf dem Markt erleben. Die gute Nachricht ist, dass der S&P 500, falls sich die Konsensprognose bewahrheitet, um etwa 14% gegenüber den aktuellen Niveaus steigen könnte.

Ich glaube, der Markt wird weiterhin von erhöhter Volatilität betroffen sein. Solange die Situation mit den Zöllen des Weißen Hauses und deren Auswirkungen auf die US-Wirtschaft nicht klarer wird, wird es den Investoren an Begeisterung fehlen, amerikanische Aktien zu kaufen, besonders jetzt, da der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, die Haltung von Jerome Powell unterstützt hat, den Leitzins hoch zu halten.

Technisch gesehen hat sich auf dem Tageschart des S&P 500 eine Inside-Bar gebildet. Dies bietet die Grundlage, um ausstehende Kaufaufträge bei 5.335 und Verkaufsaufträge ab der unteren Grenze von 5.215 zu platzieren. Wenn letztere ausgelöst werden, könnte dies eine Gelegenheit bieten, auf zuvor eröffnete Short-Positionen aufzubauen.