Das Währungspaar EUR/USD verzeichnete am Montag durchgängig einen Anstieg. Der Anstieg der Kurse begann bereits früh am Morgen und hielt den Großteil des Tages an. Obwohl es gestern keine fundamentalen oder makroökonomischen Ereignisse gab, begann die Nachfrage nach dem US-Dollar zu sinken, was unserer Meinung nach ein logisches Ergebnis war.

Erinnern wir uns daran, dass wir in den letzten Wochen wiederholt darauf hingewiesen haben, dass der Dollar ausschließlich aus korrektiven, technischen Gründen gestiegen ist. Betrachtet man die neuesten fundamentalen Nachrichten genauer, ist es schwer zu verstehen, warum der Dollar in den letzten drei Wochen überhaupt gestärkt wurde. Doch selbst der US-Dollar unter Donald Trump kann nicht endlos fallen. Daher sind gelegentliche Korrekturen natürlich. Eine solche Korrektur haben wir in den letzten drei Wochen beobachtet.

Die technische Korrektur mag noch nicht vollständig abgeschlossen sein, aber es wird zunehmend schwieriger für den Dollar, mit jedem Tag zu steigen. Es ist schwer, ohne Unterstützung zu wachsen. Wir neigen dazu zu glauben, dass der Markt tatsächlich nie seine Nachfrage nach der US-Währung erhöht hat. Was wir gesehen haben, war lediglich das Ergebnis von Gewinnmitnahmen bei langen EUR/USD-Positionen.

Was ist als Nächstes zu erwarten?

Natürlich wird der Dollar nicht für immer fallen. Wenn wir jedoch das fundamentale Umfeld betrachten — den wichtigsten Treiber für den Rückgang des Dollars in diesem Jahr — ist es äußerst schwierig, über eine Stärkung der US-Währung zu sprechen. Früher oder später werden Händler alle negativen Faktoren für den Dollar einpreisen. Aber wie kann man mit einer Erholung rechnen, wenn Trump in den letzten zwei Wochen die Zölle für 25 Länder von seiner "Schwarzen Liste" erhöht hat, neue Abgaben auf Medikamente und Kupfer angekündigt und kein einziges Handelsabkommen unterzeichnet hat?

Erinnern wir uns auch daran, dass die Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, der Bank of England und der Federal Reserve bis 2025 wenig Einfluss auf die Händler haben wird. Die Fed hat ihren Leitzins seit letztem Jahr unverändert gelassen, während die BoE ihn zweimal gesenkt und die EZB ihn viermal gesenkt hat. Hat all dies den Wechselkurs des Dollars beeinflusst? Nein. Denn es gibt nur ein Thema, das den Markt beschäftigt: Trumps Politik.

Während dies vor einigen Monaten nur Handelsstreitigkeiten mit dem Rest der Welt bedeutete, beinhaltet es heute auch eine direkte Konfrontation mit Jerome Powell. Erinnern wir uns, dass Trump bestrebt ist, Powell zu feuern, da er glaubt, dass der Fed-Vorsitzende für die Verlangsamung der US-Wirtschaft verantwortlich ist. Trump übersieht, dass eine Zinssenkung eine Mehrheit im FOMC erfordert. Und wie soll das erreicht werden, wenn 10 von 12 Mitgliedern die unveränderten Zinsen beibehalten wollen und die anderen beiden nur auf den Vorsitz spekulieren?

Dennoch glaubt Trump, der Fed-Vorsitzende sollte sich in seiner Behörde genauso verhalten wie Trump im Weißen Haus — einfach Befehle erteilen, ungeachtet dessen, was die Verfassung oder das Gesetz sagt. Deshalb gibt Trump weiter Anweisungen, denen Powell einfach nicht folgt. Doch er hat auch keine Verpflichtung dazu. Angesichts von Powells "Kühnheit" möchte Trump ihn so schnell wie möglich entfernen. Aber auch dazu hat er keine rechtliche Befugnis. Und der Markt versteht, dass, wenn Trump sich durchsetzt, die Unabhängigkeit der Fed ernsthaft gefährdet wäre.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD über die letzten fünf Handelstage bis zum 22. Juli beträgt 105 Pips, was als "moderat" eingestuft wird. Wir erwarten, dass sich das Paar am Dienstag zwischen den Niveaus von 1,1589 und 1,1799 bewegt. Der langfristige lineare Regressionstrendkanal zeigt nach oben, was weiterhin auf einen bullischen Trend hinweist. Der CCI-Indikator ist in die überverkaufte Zone eingetreten, was auf eine mögliche Fortsetzung des Aufwärtstrends hinweist.

Nächste Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Nächste Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Handelsempfehlungen:

Das Währungspaar EUR/USD behält seinen Aufwärtstrend bei und könnte ihn in den kommenden Tagen wieder aufnehmen. Zumindest hat der Preis bereits über dem gleitenden Durchschnitt konsolidiert. Die Schwäche des US-Dollars wird weiterhin stark durch Trumps Innen- und Außenpolitik beeinflusst. Auch wenn sich der Dollar in den letzten Wochen leicht erholt hat, halten wir es momentan noch für verfrüht, um über mittel- bis langfristige Kaufmöglichkeiten zu sprechen. Liegt der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt, können auf rein technischer Basis kleine Short-Positionen mit Zielen bei 1,1597 und 1,1536 in Erwägung gezogen werden. Über der Linie des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1780 und 1,1799 im Einklang mit dem laufenden Trend relevant.

Erklärung der Illustrationen:

Lineare Regressionstrendkanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle aufeinander abgestimmt sind, weist dies auf einen starken Trend hin.

Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und gibt die Handelsrichtung vor.

Murray Levels dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.

Volatilitätsniveaus (rote Linien) repräsentieren den wahrscheinlichen Preisbereich für das Paar innerhalb der nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.

CCI-Indikator: Wenn er in die überverkaufte Region (unter -250) oder die überkaufte Region (über +250) eintritt, signalisiert er eine bevorstehende Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung.