Der US-Präsident setzt seine aggressive Politik gegenüber jedem und allem vollständig um – sowohl in der Außen- als auch in der Innenpolitik. Während seine Maßnahmen gegenüber Handelspartnern mittlerweile mehr oder weniger klar sind, scheint die Eskalation der Krise mit der Federal Reserve an Dynamik zu gewinnen.

Warum "zieht" Trump den Fed-Vorsitzenden ins Visier?

Der US-Präsident hat Jerome Powell wiederholt aufgefordert, die Zinssätze zu senken, mit der Begründung, dass es notwendig sei, das Wachstum in der nationalen Wirtschaft und im realen Produktionssektor anzukurbeln. Powell hingegen, der sich an die 2%-Inflationsregel hält (die Ende des 20. Jahrhunderts hauptsächlich zufällig etabliert wurde), ist standhaft geblieben und argumentiert, dass das aktuelle Inflationsniveau und die Unsicherheit über die Folgen des Handelskrieges einen solchen Schritt ungerechtfertigt machen.

Dies hat zu einem klassischen Patt geführt. Trump hat zuvor die Zustimmung des Kongresses erhalten, die Staatsschulden zur Förderung der Inlandsproduktion zu erhöhen, und nun strebt er an, die Kreditkosten durch eine Senkung der Zinssätze zu verringern. In diesem Zusammenhang erscheint die plötzliche Kritik des Präsidenten an der Fed und ihrem Vorsitzenden eher berechnend.

Wäre Powell nachgiebiger, hätte Trump wahrscheinlich nicht auf die großangelegte Renovierung des Fed-Gebäudes aufmerksam gemacht, die auf rund 3,1 Milliarden Dollar geschätzt wird. Diese „ungerechtfertigten Ausgaben“ bieten nun einen bequemen Vorwand, Druck auf den Fed-Vorsitzenden auszuüben. Im Wesentlichen greift Trump auf eine seiner Lieblingstaktiken zurück: Druck und Erpressung, um persönliche Ziele zu erreichen.

Wird es ihm gelingen, eine Zinssenkung zu erzwingen?

Angesichts der Natur und Hartnäckigkeit des Präsidenten ist es durchaus wahrscheinlich, dass ein Kompromiss erzielt wird. Die Zinsen werden gesenkt. Natürlich wird dies nicht sofort geschehen – wahrscheinlich nicht bei der Sitzung nächster Woche – aber die Wahrscheinlichkeit könnte im August oder September erheblich steigen. Und die derzeitige jährliche Inflationsrate von 2,7% wird dies nicht unbedingt verhindern.

Wie würde ein Sieg Trumps über die Fed die Märkte beeinflussen?

Der Hauptnutznießer wäre wahrscheinlich der US-Aktienmarkt, der bereits durch den Zustrom von ausländischem Kapital, das nach sicheren Anlagemöglichkeiten sucht, gestützt wird. Niedrigere Kreditkosten würden nur zu weiteren Gewinnen führen und die Aktienkurse auf neue Höchststände treiben.

Gleichzeitig würde die wachsende Erwartung einer Zinssenkung wahrscheinlich den Wechselkurs des Dollars belasten, was den US-Produzenten trotz Trumps patriotischer Rhetorik zugutekäme. Ein schwächerer Dollar würde ihnen helfen, global besser zu konkurrieren und die hohen Arbeitskosten auszugleichen.

Was können wir heute an den Märkten erwarten?

Ich glaube, dass die Erwartung eines Zollabkommens mit der EU, das natürlich den USA zugutekommen würde, die Nachfrage nach Aktien unterstützen wird. Die Futures auf US-Aktienindizes steigen angesichts dieser Erwartungen zuversichtlich an.

Dieser Fokuswechsel hin zu Aktien könnte Druck auf den Kryptowährungsmarkt ausüben und weitere Rückgänge der Tokenwerte gegenüber dem Dollar auslösen. Auch der Ölmarkt reagiert positiv, da eine potenzielle Unsicherheitsquelle bald beseitigt sein könnte.

Prognose des Tages:

Bitcoin

Der Token steht aufgrund der steigenden Nachfrage nach US-Aktien unter erheblichem Druck. Er ist unter 115.700,75 gefallen, was den Abwärtstrend weiter verstärken und ihn in Richtung 111.600,00 drängen könnte. Ein mögliches Verkaufsniveau liegt bei 115.015,00.

#NDX

Der CFD auf den NASDAQ 100 Futures-Kontrakt wird derzeit unter dem Widerstandsniveau von 23.279,00 gehandelt. Ein Ausbruch über dieses Niveau könnte einen weiteren Aufwärtsschub in Richtung 23.418,00 befeuern. Ein mögliches Kaufsniveau liegt bei 23.294,50.