Gestern widersetzte sich der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, dem Druck des Weißen Hauses und erklärte, dass die Zentralbank aufgrund des Inflationsrisikos wachsam bleiben müsse.

Das Federal Open Market Committee stimmte am Mittwoch dafür, die Zinssätze zum fünften Mal in Folge unverändert zu lassen. Das Treffen fiel jedoch nicht nur durch die Stabilität der Politik auf, sondern auch durch eine seltene Demonstration interner Uneinigkeit innerhalb des FOMC – zum ersten Mal seit über drei Jahrzehnten dissentierten zwei Fed-Gouverneure. Diese doppelte Dissenz betont die zunehmenden Spannungen innerhalb des Komitees über den angemessenen Kurs der Geldpolitik.

Auf der einen Seite spiegelt die Beibehaltung der Zinssätze die Sorge über ein mögliches Abflachen des Wirtschaftswachstums und die Risiken im Zusammenhang mit einer Verschärfung der Finanzbedingungen wider. Auf der anderen Seite betonten die Abweichler wahrscheinlich die anhaltend hohe Inflation und die Notwendigkeit aggressiverer Maßnahmen, um diese einzudämmen. Die Spaltung innerhalb des FOMC wird zweifellos zur Marktunsicherheit beitragen. Investoren werden die bevorstehenden Erklärungen der Ausschussmitglieder und wirtschaftliche Daten genau beobachten, um zu bewerten, wie diese Entwicklungen zukünftige Zinsentscheidungen beeinflussen könnten. Aufgrund der Polarisierung der Ansichten wird jede bevorstehende FOMC-Sitzung vermutlich verstärkte Aufmerksamkeit und Spekulationen auf sich ziehen. Diese Ereignisse könnten in den kommenden Monaten die Wirtschaft und die Finanzmärkte erheblich beeinflussen.

Bei der Pressekonferenz nach der Entscheidung erklärte Powell, dass die Fed derzeit in einer günstigen Position sei, angesichts der anhaltenden Unsicherheit rund um die Zölle von Präsident Donald Trump und deren wirtschaftlichen Auswirkungen. Seine Aussage war sorgfältig ausbalanciert — sie dämpfte die Erwartungen an eine Zinssenkung im September, schloss sie aber nicht aus. Diese Überraschung führte zu einem starken Ausverkauf auf dem US-Aktienmarkt und stärkte den Dollar gegenüber mehreren risikosensitiven Vermögenswerten, darunter der Euro und das Pfund.

"Ein vernünftiges Basisszenario ist, dass die Auswirkungen auf die Inflation vorübergehend sind und eine einmalige Anpassung des Preisniveaus darstellen; es ist aber auch möglich, dass die inflationären Effekte anhaltender sein könnten — und das ist ein Risiko, das wir bewerten und managen müssen," sagte Powell. Er stellte fest, dass mehrere wichtige Berichte, darunter zwei Monate Beschäftigungs- und Inflationsdaten, vor der September-Sitzung erwartet werden. "Wir werden diese Informationen — und alle anderen verfügbaren Daten — bei unserer Entscheidung im September berücksichtigen," fügte er hinzu.

Nach der Pressekonferenz zeigten die Zinssatz-Futures, dass Händler die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September auf etwa 40% gesenkt hatten, verglichen mit etwa 60% vor der Entscheidung.

"Wir sind nach wie vor weit davon entfernt, Stabilität zu sehen," sagte Powell über die Handelsverhandlungen. "Ja, wir lernen mehr. Aber es scheint nicht, dass wir dem Ende des Prozesses nahe sind," fügte er hinzu.

Mit Blick nach vorn betonte Powell, dass die Fed sicherstellen werde, dass Zölle keine bedeutende Inflation auslösen. Er fügte hinzu, dass die politischen Entscheidungsträger versuchen, vorzeitige Zinssenkungen — die verhindern könnten, dass die Inflation das 2%-Ziel der Fed erreicht — mit verzögerten Maßnahmen auszugleichen, die dem Arbeitsmarkt schaden könnten. "Wir versuchen, das effektiv zu steuern," sagte Powell. "Aber letztendlich sollte niemand bezweifeln, dass wir alles Nötige tun werden, um die Inflation unter Kontrolle zu halten."

EUR/USD Technischer Ausblick Käufer müssen sich jetzt darauf konzentrieren, das Niveau von 1.1460 zurückzugewinnen. Erst dann wird es möglich sein, 1.1500 anzuvisieren. Von dort aus könnte das Paar Richtung 1.1535 vordringen, wobei dies ohne Unterstützung von großen Marktteilnehmern schwierig sein könnte. Das entfernteste bullische Ziel liegt bei dem Hoch von 1.1570. Im Falle einer Korrektur wird starkes Kaufinteresse um 1.1410 erwartet. Sollte dieses Niveau keine Käufer anziehen, wäre es ratsam, auf einen Test des Tiefs von 1.1370 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1345 in Betracht zu ziehen.

GBP/USD Technischer Ausblick Pfund-Käufer müssen über den nächsten Widerstand bei 1.3275 steigen, um 1.3310 anzustreben, wobei das Überwinden dieses Niveaus herausfordernd sein könnte. Das letzte bullische Ziel liegt bei 1.3340. Sinkt das Paar, werden die Bären versuchen, bei 1.3230 die Kontrolle zurückzugewinnen. Ein erfolgreicher Bruch unterhalb dieser Spanne würde bullische Positionen ernsthaft gefährden und könnte GBP/USD auf 1.3180 drücken, mit dem Potenzial für eine erweiterte Bewegung Richtung 1.3125.