Akcie Capital One v pondělí před zahájením obchodování rostou poté, co americké regulační orgány schválily akvizici banky Discover Financial v hodnotě 35 miliard dolarů.
Akcie se po rozhodnutí Federálního rezervního systému a Úřadu pro kontrolu měny obchodují o 3,8 % výše.
Transakce, která má nyní povolení k uzavření 18. května, podle analytiků poskytne Capital One (NYSE:COF) kontrolu nad platební sítí Discover a dlouhodobé strategické výhody.
„Dohodu považujeme za pozitivní pro COF, která přináší dlouhodobé strategické výhody a zároveň je atraktivní z finančního hlediska,“ napsala Bank of America ve zprávě klientům a ponechala na akciích rating Buy.
Wells Fargo dodala, že schválení „by mělo podpořit mnohonásobnou expanzi a více než 15% navýšení zisku na akcii v roce 27“, přičemž díky fúzi získá Capital One „globální platební síť“ a potenciál „expandovat do oblastí ‚mimo bankovnictví‘“.
Tento krok také připravuje půdu pro širší konsolidaci bank. „Investoři se domnívají, že schválení transakce COF/DFS odstartuje další bankovní fúze a akvizice,“ napsala Wells Fargo.
Firma dodala, že transakce odráží „zálohu na zlepšení regulačního prostředí ze strany nové administrativy“.
In einem dünnen Sommermarkt, in dem die Handelsvolumen an der New Yorker Börse auf ihr niedrigstes Niveau seit Anfang Mai gesunken sind, kann selbst ein einzelnes Unternehmen den Rest nach unten ziehen. Besonders wenn dieses Unternehmen NVIDIA ist: Der Rückgang von 3,5% des Tech-Giganten ließ Investoren die 350 Emittenten vergessen, deren Aktien im positiven Bereich schlossen. Der S&P 500 und andere Aktienindizes bewegten sich deutlich nach Süden. Natürlich war der Nasdaq 100 am stärksten betroffen und verzeichnete seinen steilsten Rückgang seit dem amerikanischen Befreiungstag im April.
Die Themen der Strafzölle von Donald Trump und der Unternehmensgewinne treten allmählich in den Hintergrund. Investoren versuchen herauszufinden, welche Version von Jerome Powell in Jackson Hole erscheinen wird. Gemessen an der Rallye in Immobilien-, Versorgungs- und Konsumgüteraktien erwarten die Marktteilnehmer, dass der Fed-Vorsitzende einen dovishen Ton anschlagen wird. Vielleicht nicht so dovish, wie es sich das Weiße Haus erhofft, aber es ist unwahrscheinlich, dass er sich als mehr Hawk präsentieren wird als nach dem FOMC-Treffen im Juli.
Doch zuerst muss der Markt den Test der Protokolle der Fed-Sitzung bestehen. Es ist unwahrscheinlich, dass der Markt sich sehr darauf konzentrieren wird, was die Beamten vor den neuesten Arbeitsmarktdaten dachten. Die starke Abkühlung des Arbeitsmarktes zwischen Mai und Juli überzeugte die Derivatemärkte vollends davon, dass der Leitzins im September gesenkt wird. Nur die Beschleunigung der Produzentenpreise verringerte die Wahrscheinlichkeit einer erneuten geldpolitischen Lockerung der Fed auf 83 %.
Der Markt kehrt allmählich zur Realität zurück. Die Aussage von Scott Bessent über eine Zinssenkung um 50 Basispunkte im September und insgesamt 150–175 Basispunkte in diesem Zyklus versetzte Investoren in Euphorie. Allerdings argumentieren die Deutsche Bank und andere Firmen, dass keine Modelle eine derart signifikante Abweichung des Leitzinses von seinem tatsächlichen Niveau zeigen.
Der Rückgang des S&P 500, ausgelöst durch den Einbruch von NVIDIA und Sorgen über Powells vorsichtige Rhetorik in Jackson Hole, fiel mit der Behauptung von Bank of America zusammen, es gäbe eine Spekulationsblase am Aktienmarkt. Allerdings hat die Bank solche Kommentare bereits zuvor geäußert. Einmal im Jahr, auch ein blindes Huhn findet ein Korn?
Meiner Meinung nach musste sich die Überbewertung von US-Aktien früher oder später zeigen. Der Nasdaq 100 wird beispielsweise zum 27-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt. Er ist anfällig für einen Rückgang. Warum sollten nicht NVIDIA und Powell eine Korrektur auslösen?
Technisch gesehen endete auf dem täglichen S&P 500-Chart der Kampf um das Pivot-Level bei 6450 siegreich für die Bären. Händler hätten Short-Positionen von diesem Level aus oder bei einem Ausbruch der unteren Grenze der Konsolidierungszone von 6435–6480 eröffnen können. Es ist sinnvoll, die Shorts zu erhöhen, wenn die Unterstützung bei 6395 durchbrochen wird. Ein Test des fairen Wertes bei 6375 wird jedoch helfen, den weiteren Verlauf des breiteren Aktienindex zu klären.
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