Tento týden se investoři připravují na nápor korporátních výsledků, které budou pod drobnohledem nejen kvůli číslům za první čtvrtletí, ale hlavně kvůli komentářům k dalšímu vývoji.
Jakoby nestačilo napětí na trzích způsobené rostoucím geopolitickým konfliktem a nejistotou ohledně měnové politiky, do toho všeho tento týden přichází klíčová fáze výsledkové sezóny. Více než 100 firem z indexu S&P 500, včetně významných hráčů jako Boeing, Tesla a Alphabet, oznámí své hospodářské výsledky za první čtvrtletí roku. A přestože samotná čísla za první tři měsíce roku budou důležitá, investoři budou mnohem více sledovat výhledy – tedy to, co společnosti očekávají v nejbližších měsících.
Důvodem je především narůstající nejistota kolem mezinárodního obchodu. Prezident Donald Trump v uplynulých týdnech oznámil novou sérii cel na dovoz zboží z řady zemí, včetně Číny a Kanady, což vyvolalo odvetné reakce. Ačkoliv došlo k dočasnému pozastavení některých cel na 90 dní, situace zůstává napjatá a obchodní politika Spojených států je opět v centru globální pozornosti. K tomu se přidávají i politické výpady vůči Federálnímu rezervnímu systému, včetně veřejného zpochybnění postavení jeho předsedy Jeroma Powella.
Podle Michaela Wilsona z Morgan Stanley je sice pozitivní, že administrativa USA projevila určitou flexibilitu ve své celní politice, celkový obrázek však zůstává složitý. „Revize zisků firem jsou stále v sestupném trendu, Fed zůstává pasivní, a obchodní politika zůstává zdrojem nejistoty,“ uvedl ve své pondělní poznámce investorům.
Společnost Boeing zveřejní své výsledky ve středu před otevřením trhu. Analytici očekávají meziroční nárůst tržeb o více než 15 %, nicméně zároveň predikují čistou ztrátu. Investoři budou sledovat nejen čísla, ale také informace o případných dopadech čínských sankcí, které zahrnují zákaz převzetí nových letadel Boeing ze strany čínských aerolinek. Analytici nicméně uklidňují situaci – podle Kristine Liwagové z Morgan Stanley tvoří čínské dodávky méně než 6 % celkových objednávek Boeing v letech 2025–2028, což je výrazně méně než zhruba 20% podíl před deseti lety.
The Boeing Company (BA)
Na výsledky společnosti Tesla si investoři počkají do úterního večera. Analytici očekávají pokles zisku o zhruba 10 %, přestože tržby by měly zůstat na podobné úrovni jako před rokem. Větší obavy však panují ohledně pokračujícího snižování cen, což tlačí na marže, a také ohledně slabší poptávky po nových modelech. Analytik Colin Langan z Wells Fargo v této souvislosti uvedl, že „návratnost snížených cen klesá“ a že Tesla zůstává pod tlakem jak z hlediska objemu, tak marží.
Tesla Inc. (TSLA)
Ve čtvrtek večer přijdou na řadu výsledky společnosti Alphabet, mateřské firmy Googlu. Konsenzus analytiků očekává 6% růst zisku a 10% nárůst tržeb. Přesto analytici jako Brian Pitz z BMO upozorňují na nejistý vývoj v reklamním segmentu, především kvůli změnám v míře prokliků u vyhledávání a nejistému startu AI reklamy pod hlavičkou „Overview Ads“. Tyto výzvy mohou ovlivnit tempo růstu v klíčové části podnikání Alphabetu.
Alphabet Inc. (GOOGL)
Aby toho nebylo málo, do atmosféry nejistoty přispěla v pondělí i společnost Raymond James, která snížila rating akcií Amazonu ze „Strong Buy“ na „Outperform“. Důvodem je nejen pomalý pokrok v monetizaci technologií jako umělá inteligence, ale především rostoucí náklady spojené s diverzifikací dodavatelského řetězce mimo Čínu. Amazon má na čínské výrobce značnou expozici a nová cla mu zřejmě sníží marže i schopnost udržet nízké ceny.
Amazon.com Inc. (AMZN)
Vzhledem k tomu, že se trh potýká s obavami z recese, nervozitou z obchodní války a stagnující měnovou politikou, výsledková sezóna se proměňuje v klíčový test důvěry investorů. V centru pozornosti nebudou jen čísla, ale především hovory vedení společností, jejich odhad budoucího vývoje a případné zmínky o změnách v investiční strategii. Trhy vstupují do dalšího minového pole – a každý krok špatným směrem může vyvolat silnou reakci.
Am Mittwoch setzte das Währungspaar GBP/USD seine schwache Abwärtsbewegung fort, die einen korrektiven Charakter hat. Der Preis konsolidierte sich unterhalb der aufwärtsgerichteten Trendlinie, sodass der Rückgang zu erwarten war. Ein Rückgang, aber keine Umkehr in einen Abwärtstrend. Gestern konnten Händler durchaus erwarten, dass das britische Pfund steigt, da das Vereinigte Königreich die Inflationsdaten für Juli veröffentlichte, die eine stärkere als vorhergesagte Beschleunigung zeigten. Konkret wurde ein Wachstum von 3,7–3,8% im Jahresvergleich prognostiziert, während der tatsächliche Wert auf 3,8% gestiegen ist. In jedem Fall beschleunigt sich die Inflation im Vereinigten Königreich seit 10 Monaten, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im Jahr 2025 erheblich verringert.
Dies ist ein bullischer Faktor für die britische Währung, und tatsächlich stieg das Pfund am Morgen. Allerdings hielt das Wachstum nicht lange an. In der zweiten Tageshälfte setzte sich die technische Abwärtsbewegung fort. Unten liegt die Senkou-Span-B-Linie, die als starke Unterstützung für den Preis dient. Wir erwarten nicht, dass diese Linie ohne starke fundamentale oder makroökonomische Treiber durchbrochen wird.
Am Mittwoch wurde nur ein Handelssignal gebildet, das sich über 6–7 Stunden entwickelte. Der Preis testete lange den Bereich von 1,3494–1,3509, aber letztendlich gaben die Bullen nach. Händler konnten daher auf dieses Signal hin eine Short-Position eröffnen, die sich sogar als profitabel erwies — bis zum Ende des Tages war das Paar um etwa 20 Pips gefallen.
Die COT-Berichte zum Britischen Pfund zeigen, dass sich in den letzten Jahren das Sentiment der kommerziellen Händler ständig verändert hat. Die roten und blauen Linien, die die Netto-Positionen der kommerziellen und nicht-kommerziellen Händler darstellen, schneiden sich häufig und bleiben in den meisten Fällen nahe der Nullmarke. Derzeit haben sie sich fast wieder angenähert, was auf eine ungefähr gleiche Anzahl von Long- und Short-Positionen hinweist.
Der Dollar fällt weiterhin aufgrund von Trumps Politik, daher ist die Nachfrage der Market Maker nach dem Pfund momentan nicht besonders wichtig. Der Handelskrieg wird in irgendeiner Form noch lange andauern. Die Dollarnachfrage wird weiter zurückgehen. Laut dem neuesten Bericht über das Britische Pfund hat die "nicht-kommerzielle" Gruppe 8.100 Kaufverträge und 13.900 Verkaufsverträge eröffnet. Somit ging die Netto-Position der nicht-kommerziellen Händler während der Berichtswoche um weitere 5.800 Kontrakte zurück.
Im Jahr 2025 stieg das Pfund stark an, aber es sollte verstanden werden, dass es nur einen Grund gibt: Trumps Politik. Sobald dieser Faktor neutralisiert wird, könnte der Dollar wachsen, aber niemand weiß, wann das geschehen wird. Es ist nicht allzu wichtig, wie schnell die Netto-Position für das Pfund wächst oder fällt. Der Dollar fällt trotzdem, meist in einem schnelleren Tempo.
Auf dem Stunden-Chart korrigiert das GBP/USD-Paar weiterhin im Rahmen eines Aufwärtstrends, während es sich im Tages-Chart von der wichtigen und starken Senkou Span B-Linie abprallte. Aus unserer Sicht spricht der fundamentale Hintergrund immer noch nicht für die US-Währung, daher erwarten wir langfristig die Fortsetzung des "2025-Trends". Der Dollar kann nur im Rahmen rein technischer Korrekturen noch auf Wachstum hoffen.
Für den 21. August heben wir folgende wichtige Ebenen hervor: 1.3125, 1.3212, 1.3369–1.3377, 1.3420, 1.3509, 1.3615, 1.3681, 1.3763, 1.3833, 1.3886. Die Senkou Span B-Linie (1.3426) und die Kijun-sen-Linie (1.3519) können ebenfalls als Signalquellen dienen. Es wird empfohlen, den Stop Loss auf Break-Even zu setzen, sobald sich der Preis um 20 Pips in die richtige Richtung bewegt. Die Linien des Ichimoku-Indikators können sich im Laufe des Tages verschieben, was bei der Bestimmung von Handelssignalen berücksichtigt werden sollte.
Am Donnerstag werden in Großbritannien und den USA die Geschäftsaktivitätsindizes für August im Dienstleistungs- und Fertigungssektor veröffentlicht. Die britischen Indizes werden mehr Gewicht haben, aber gestern haben wir bereits gesehen, dass der Markt auf die britischen Daten sehr schwach reagierte. Höchstwahrscheinlich wird die Reaktion der Händler heute ebenfalls gedämpft ausfallen.
Wir sind der Meinung, dass der Markt am Donnerstag weiterhin schleppende Bewegungen mit minimaler Volatilität zeigen wird, die sehr nahe an flachen Bedingungen sind. Nach dem Bruch der Trendlinie glauben wir nicht, dass der Trend in einen Abwärtstrend gewechselt hat. Die Abwärtskorrektur könnte jedoch zur Senkou Span B-Linie weitergehen, von der ein Abprall die Wiederaufnahme des Aufwärtstrends auslösen könnte.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
