Gestern verpasste der US-Kongress die Mitternachtsfrist für die Einreichung von Finanzierungsanträgen, was zum ersten Regierungsstillstand seit fast sieben Jahren führte — und dem dritten unter Präsident Donald Trump.

Das Verwaltung- und Haushaltsamt des Weißen Hauses wies die Behörden an, ihre Notfallpläne für einen Finanzierungsausfall in Kraft zu setzen, was den Regierungsbetrieb mit Ausnahme der wesentlichen Aufgaben zum Stillstand bringen wird, die Arbeit von Hunderttausenden von Amerikanern stören und viele Bundesdienste schließen wird.

Die Verhandlungen beider Parteien über Subventionen im Gesundheitswesen haben einen Stillstand erreicht. Experten weisen darauf hin, dass der Shutdown und seine wirtschaftlichen Konsequenzen sich in die Länge ziehen könnten. Sollte er drei Wochen andauern, könnte die Arbeitslosenquote von 4,3 % im August auf 4,6–4,7 % ansteigen, da beurlaubte Arbeiter als vorübergehend arbeitslos gezählt werden.

Vor diesem Hintergrund kündigte Trump an, dass seine Regierung den Shutdown nutzen würde, um massive Entlassungen von Bundesangestellten durchzuführen und über die bereits geschätzten 750.000 beurlaubten Regierungsmitarbeiter hinauszugehen. Dieser Schritt könnte die wirtschaftlichen Folgen des Shutdowns noch verschlimmern. Experten und Gewerkschaften warnen, dass ein solcher Schritt nicht nur die wirtschaftlichen Auswirkungen des Shutdowns vertiefen, sondern auch langfristige Schäden im öffentlichen Sektor verursachen würde.

Massive Entlassungen würden zum Verlust qualifizierten Personals und zu Unordnung in zentralen Behörden führen. Viele Regierungsangestellte, die um ihren Arbeitsplatz fürchten, wären gezwungen, andere Möglichkeiten zu suchen, was zu einem "Brain Drain" und einer verringerten Effizienz in der öffentlichen Verwaltung führen würde. Außerdem könnten Entlassungen die Moral der verbleibenden Mitarbeiter negativ beeinflussen und eine Atmosphäre der Instabilität und Unsicherheit schaffen. Dies könnte zu einem Rückgang der Produktivität und einer Verschlechterung der Qualität der öffentlichen Dienstleistungen führen. Die wirtschaftlichen Folgen einer solchen Entscheidung könnten äußerst schwerwiegend sein. Neben dem verringerten Konsumausgaben der Entlassenen gäbe es Schwierigkeiten bei der Umsetzung von Infrastrukturprojekten und anderen Regierungsprogrammen. Unternehmen, die von Staatsverträgen abhängen, könnten ebenfalls leiden, was zu einem weiteren Verlangsamen des Wirtschaftswachstums führen würde. Letztendlich ist die Entscheidung, massive Entlassungen von Bundesangestellten durchzuführen, ein riskanter Schritt, der ernste negative Folgen sowohl für die Wirtschaft als auch für die öffentliche Verwaltung haben könnte.

Historisch gesehen wurden die wirtschaftlichen Folgen von Regierungsstillständen größtenteils, wenn auch nicht vollständig, ausgeglichen. Das Congressional Budget Office schätzte, dass die US-Wirtschaft während des fünf Wochen dauernden teilweisen Regierungsstillstands 2018–2019, dem längsten in der US-Geschichte, 3 Milliarden Dollar der 11 Milliarden Dollar verlorenen Produktion nicht wieder aufholen konnte.

Während des gestrigen Treffens zeigten Demokraten und Republikaner keine Anzeichen dafür, den Stillstand zu lösen, ob Änderungen im Gesundheitswesen und andere politische Maßnahmen aufgenommen werden sollen. Die Demokraten verlangten die Annahme eines vorübergehenden Ausgabengesetzes. Die Republikaner, die mindestens acht Stimmen von Demokraten benötigen, um ein Finanzierungsbeschluss zu verabschieden, sagten, sie würden die Arbeit des Senats mit einer eintägigen Pause für Jom Kippur verlängern und weiterhin über den Vorschlag der Republikaner abstimmen, bis die Demokraten nachgeben.

Bisher hat der Devisenmarkt eher ruhig auf den Beginn des Shutdowns reagiert.

Was die aktuelle technische Lage des EUR/USD angeht, müssen Käufer daran arbeiten, das Niveau von 1.1770 zu erreichen. Erst dann können sie auf einen Test von 1.1795 abzielen. Von dort aus könnte ein Anstieg auf 1.1820 möglich sein, aber dies ohne die Unterstützung großer Akteure zu erreichen, wird recht herausfordernd sein. Das weiter entfernte Ziel ist das Hoch bei 1.1845. Im Falle eines Rückgangs erwarte ich signifikante Kaufaktivitäten erst um 1.1730. Sollten dort keine größeren Käufer auf den Plan treten, wäre es besser, auf eine Erneuerung des Tiefs bei 1.1710 zu warten oder Long-Positionen ab 1.1680 zu eröffnen.

Was die aktuelle technische Lage des GBP/USD betrifft, müssen Käufer des Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1.3490 überwinden. Erst dann können sie auf 1.3530 abzielen, über welches hinaus es recht schwierig sein wird, zu brechen. Das weiter entfernte Ziel ist das Niveau von 1.3565. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, bei 1.3440 die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt es ihnen, den Bereich zu durchbrechen, würde das den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf das Tief von 1.3400 drücken, mit der Aussicht, 1.3365 zu erreichen.