Die Gold- und Silberpreise haben ihren stärksten Ausverkauf in den letzten zwölf Jahren erlebt, was Bedenken ausgelöst hat, dass ihr dramatischer Anstieg in den letzten Wochen sie überbewertet gemacht hat.

Spot-Gold wird rund um 4.140 US-Dollar pro Unze gehandelt, nachdem es in der vorherigen Sitzung um 6,3 % gefallen ist, was den größten negativen Tagesverlauf seit mehr als zwölf Jahren markiert. Silber verzeichnete nach einem Rückgang um 8,7 % am Dienstag einen leichten Anstieg. Der scharfe Rückgang folgte auf technische Signale, die darauf hinwiesen, dass die rasante Preisrallye bei beiden Metallen sie in stark überkauftes Territorium getrieben hatte.

Viele Experten betonen, dass technisches Verkaufen die Hauptursache war. Die Preise befanden sich seit Anfang September im überkauften Bereich, was einen Verkaufsdruck nahezu unvermeidlich gemacht hat.

Der Rückgang stoppte abrupt eine steile Rally, die Mitte August begann. Wichtige Triebkräfte des jüngsten Wachstums waren das sogenannte Entwertungs-Trading, bei dem Investoren Staatsanleihen und Währungen meiden, um sich gegen unkontrollierte Haushaltsdefizite abzusichern, sowie Wetten darauf, dass die Federal Reserve noch vor Jahresende mindestens eine deutliche Zinssenkung durchführen würde. Trotz des Rückgangs bleibt Gold für das Jahr fast 60% im Plus.

Aggressive Maßnahmen von Präsident Donald Trump in seinen Versuchen, den globalen Handel zu reformieren, sowie steigende geopolitische Unsicherheiten trugen dieses Jahr ebenfalls zur Verteuerung von Edelmetallen bei. Zentralbanken, die eine Diversifizierung und Abkehr vom US-Dollar anstrebten, kauften weiterhin ein, während Privatanleger Gelder in börsengehandelte Fonds (ETFs) umleiteten, um von der Rally zu profitieren.

Nach dem scharfen Ausverkauf stufte Citigroup Inc. ihre Goldempfehlung von „übergewichten“ herab und verwies auf Bedenken hinsichtlich des Engagements in einem überkauften Markt. Die Bank erwartet, dass sich die Preise in den kommenden Wochen um 4.000 $ pro Unze konsolidieren werden.

Der Ausverkauf erfolgte auch, als Investoren möglichen Fortschritt in den US-chinesischen Handelsgesprächen bewerteten, nachdem die jüngste Spannungszunahme die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöht hatte. Am Dienstag sagte Trump voraus, dass ein bevorstehendes Treffen mit dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping zu einem vorteilhaften Handelsabkommen führen würde, räumte jedoch ein, dass die Gespräche möglicherweise gar nicht stattfinden könnten.

Die US-Regierungsschließung hat den Händlern auch eines ihrer wertvollsten Werkzeuge entzogen: den wöchentlichen Bericht der Commodity Futures Trading Commission, der aufzeigt, wie Hedgefonds und andere Vermögensverwalter in den US-Gold- und Silber-Futures-Märkten positioniert sind. Ohne diese Daten neigen Spekulanten dazu, ungewöhnlich große Positionen in die eine oder andere Richtung einzugehen.

Technisches Bild

Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei $4.186 zurückerobern, um das Ziel von $4.249 ins Visier zu nehmen, eine Marke, über der ein Ausbruch schwer aufrechtzuerhalten wäre. Das weiteste Ziel liegt im Bereich von $4.304.

Falls Gold fällt, werden Bären versuchen, die Kontrolle auf dem Niveau von $4.124 zu übernehmen. Ein erfolgreicher Durchbruch unter diese Spanne könnte den bullischen Positionen einen erheblichen Schlag versetzen und Gold in Richtung eines Tiefstands von $4.062 drücken, mit Potenzial, $4.008 zu erreichen.