Gestern gab der US-Dollar vorübergehend alle Gewinne auf, die er Anfang der Woche erzielt hatte. Dies geschah, nachdem die Fertigungsaktivitäten in den USA im Dezember in ihrem schnellsten Tempo seit 2024 zurückgegangen waren und damit ein herausforderndes Jahr für amerikanische Fabriken zu Ende ging.

Laut Daten, die am Montag veröffentlicht wurden, fiel der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe von 48,2 auf 47,9. Dieser Indikator liegt seit zehn aufeinanderfolgenden Monaten unter 50 Punkten, was auf eine Kontraktion der Produktion hinweist. Der Rückgang des Indexes unterstreicht die wachsenden Herausforderungen, denen sich US-amerikanische Hersteller gegenübersehen, die mit einer nachlassenden Nachfrage, überfüllten Lagerbeständen und anhaltender Unsicherheit in der Weltwirtschaft zu kämpfen haben.

Die gegenwärtige Situation steht in starkem Kontrast zu der Zeit des schnellen Wachstums nach der Pandemie, als Hersteller Mühe hatten, die steigende Verbrauchernachfrage zu befriedigen. Jetzt geben die Verbraucher weniger für Waren aus und konzentrieren sich stärker auf Dienstleistungen, während hohe Zinsen und Inflation die Kaufkraft einschränken.

Der Rückgang der Aktivitäten im verarbeitenden Gewerbe setzt die Federal Reserve unter Druck. Schwache Wirtschaftsdaten könnten die Fed dazu zwingen, ihre Zinspolitik zu überdenken, um eine zu starke Einschränkung der Wirtschaft zu vermeiden.

Da die Materialkosten hoch bleiben, sind die Neuaufträge im vierten Monat in Folge zurückgegangen. Auch die Exportaufträge bleiben relativ schwach.

Ein positiver Aspekt des Berichts war die schnellste Reduzierung der Kundenbestände seit Oktober 2022, was darauf hindeutet, dass die Fabrikaufträge und Produktionsmengen in den kommenden Monaten stabilisieren könnten. Dennoch haben Zölle und die allgemeine wirtschaftliche Unsicherheit, die durch Änderungen in der Handelspolitik unter Präsident Donald Trump während seines ersten Amtsjahres verursacht wurden, Herausforderungen für viele Unternehmen geschaffen, die Expansionspläne in Betracht ziehen.

Laut dem ISM-Bericht erlebten fünfzehn Sektoren im Dezember eine Kontraktion, vor allem im Bereich Bekleidung, Holzverarbeitung und Textilien. Wachstum wurde nur in zwei Sektoren beobachtet, der geringsten Anzahl seit Ende 2023.

Wie bereits erwähnt, wirkte sich all dies negativ auf den US-Dollar aus und trug zu einem Gewinn beim Euro und britischen Pfund bei.

Technischer Ausblick für EUR/USD

Für Käufer sollte der aktuelle Fokus darauf liegen, das Niveau von 1,1750 zu erreichen. Nur dadurch können sie versuchen, 1,1780 zu testen. Von dort aus liegt das nächste Ziel bei 1,1810, auch wenn es ohne Unterstützung von großen Marktteilnehmern schwer zu erreichen sein wird. Das weiteste Ziel ist 1,1840.

Fällt das Instrument auf etwa 1,1715, erwarte ich einige Maßnahmen von großen Käufern. Sollte dort keine Aktivität stattfinden, wäre es ratsam, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1685 zu warten oder Long-Positionen von 1,1660 aus zu eröffnen.

Technischer Ausblick für GBP/USD

Für Pfund-Käufer ist das unmittelbare Ziel, den nächsten Widerstand bei 1,3560 zu durchbrechen. Nur danach kann das Paar das Ziel von 1,3590 ins Visier nehmen, oberhalb dessen weitere Zugewinne schwierig sein werden. Das weiteste Ziel ist das Niveau von 1,3625.

Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3530 zu übernehmen. Falls ihnen dies gelingt, könnte ein Bruch dieser Range die bullischen Positionen ernsthaft beschädigen und GBP/USD in Richtung des Minimums von 1,3500 drängen, mit einer möglichen Bewegung bis auf 1,3470.