Während der US-Dollar aufgrund schwacher fundamentaler Daten weiterhin Herausforderungen gegenübersteht, erklärte der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, Neel Kashkari, gestern, dass die Zinssätze derzeit möglicherweise in der Nähe eines neutralen Niveaus liegen, und zukünftige Maßnahmen der Zentralbank von den eingehenden Wirtschaftsdaten abhängen werden.

"In den letzten Jahren hatten wir immer wieder gedacht, dass die Wirtschaftslage sich verlangsamen würde, aber sie hat sich als viel widerstandsfähiger erwiesen, als ich erwartet hatte", sagte Kashkari am Montag auf CNBC. In diesem Jahr wird er erneut als stimmberechtigtes Mitglied der Fed tätig sein.

Sein Statement hat die Debatte über den zukünftigen Kurs der Geldpolitik der Fed angeheizt und die Sorgen der Investoren über die Aussichten der US-Wirtschaft verstärkt. Im Wesentlichen werfen Kashkaris Bemerkungen Zweifel an den weiteren Plänen der Fed zur Lockerung der Geldpolitik auf. Wenn die Zinssätze tatsächlich nahe am neutralen Niveau liegen, könnten weitere Änderungen den inflationsfördernden Druck verstärken. Marktteilnehmer nahmen dies als warnendes Signal und passten ihre Prognosen für zukünftige Maßnahmen der Fed an.

"Das zeigt mir, dass die Geldpolitik offenbar keinen starken Abwärtsdruck auf die Wirtschaft ausübt. Ich denke, wir sind momentan nahe an einer neutralen Position", fügte Kashkari hinzu.

Aktuell wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinssätze in diesem Monat nach drei aufeinanderfolgenden Senkungen Ende 2025 vermutlich unverändert lassen wird. Die meisten Fed-Vertreter glauben, dass die Zinsen in Zukunft sinken werden, da die Inflation zurückgeht, aber sie sind sich uneinig darüber, wann und wie stark die Senkung ausfallen sollte.

Wirtschaftsdaten, die nach dem Fed-Meeting im Dezember veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Arbeitslosenquote im November auf 4,6% gestiegen ist—das höchste Niveau seit 2021—während die Verbraucherpreise geringer als erwartet stiegen, was die Argumente für Zinssenkungen untermauert. Gleichzeitig wuchs die Wirtschaft im dritten Quartal mit der schnellsten Rate seit zwei Jahren, was Bedenken über eine mögliche Rückkehr der Inflation aufkommen ließ.

"Wir müssen einfach mehr Daten sammeln, um zu verstehen, welche Kraft stärker ist—inflationäre oder der Arbeitsmarkt—damit wir von einem neutralen Standpunkt aus in die notwendige Richtung gehen können", sagte Kashkari. "Die Gefahr der Inflation liegt in ihrer anhaltenden Natur—die Auswirkungen von Zöllen könnten erst nach mehreren Jahren im System sichtbar werden, während ich glaube, dass bereits ein Risiko für einen plötzlichen Anstieg der Arbeitslosigkeit besteht", fügte er hinzu.

Technische Aussicht für EUR/USD

Käufer sollten sich darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1750 zu erreichen. Erst danach können sie versuchen, 1,1780 zu testen. Von dort aus ist das nächste Ziel 1,1810, obwohl es schwer sein wird, diesen Punkt ohne Unterstützung großer Marktteilnehmer zu erreichen. Das entfernteste Ziel ist 1,1840.

Wenn das Paar nur auf rund 1,1715 fällt, erwarte ich, dass einige bedeutende Aktivitäten von großen Käufern stattfinden. Wenn niemand eingreift, könnte es besser sein, auf einen erneuten Test des 1,1685-Tiefs zu warten oder Long-Positionen ab 1,1660 zu eröffnen.

Technische Aussicht für GBP/USD

Pound-Käufer müssen den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3560 einnehmen. Erst dann kann das Paar 1,3590 anpeilen, oberhalb dessen weitere Gewinne schwer zu erzielen sein werden. Das entfernteste Ziel ist 1,3625.

Fällt das Paar, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei 1,3530 zu übernehmen. Gelingt dies, würde ein Durchbruch dieser Spanne ernsthaft die bullische Position schädigen und GBP/USD in Richtung des Tiefs von 1,3500 drängen, mit der Möglichkeit, 1,3470 zu erreichen.