Gold setzte seinen Rückgang heute fort, nachdem es am letzten Freitag den stärksten Rückgang seit mehr als einem Jahrzehnt verzeichnet hatte, der das Metall wieder unter die Marke von 5.000 $ drückte. Auch Silber brach ein und kehrte einen Rekordlauf um, der im Nachhinein betrachtet zu weit und zu schnell verlief.

Der Spotpreis für Gold ist um etwa 8 % gefallen und liegt fast ein Fünftel unter dem Rekordhoch, das letzten Donnerstag erreicht wurde. Silber stürzte am Montag um weitere 14,6 % ab, nachdem es in der vorherigen Sitzung intraday um 23 % gefallen war – die schärfste Bewegung, die es je gab.

Eine wachsende Zurückhaltung, neue Risiken einzugehen, verringert die Marktliquidität. Viele Teilnehmer sind der Ansicht, dass die Metalle selbst auf dem aktuellen Niveau deutlich überkauft bleiben und dass erst vernünftigere Unterstützungsniveaus erforderlich sind, bevor Käufer in größerem Umfang zurückkehren werden.

Wie oben erwähnt, erreichten die Preise für Edelmetalle letzte Woche Rekordhöhen, was selbst erfahrene Händler überraschte. Die Rallye beschleunigte sich im Januar stark, da Investoren angesichts erneuter Ängste vor geopolitischer Instabilität, Währungsabwertung und Bedrohungen der Unabhängigkeit der Federal Reserve in Gold und Silber investierten. Käufe von chinesischen Spekulanten befeuerten den Anstieg zusätzlich.

Speculative Dynamiken am Markt dürfen nicht ignoriert werden. Algorithmischer Handel und Aktivitäten von Hedgefonds, die versuchen, kurzfristige Preisschwankungen auszunutzen, verstärken die Volatilität und erhöhen das Risiko für Investoren. Unter diesen Bedingungen ist es wichtig, ruhig zu bleiben und sich auf fundamentale Analysen zu verlassen, anstatt in Panik oder Euphorie zu verfallen.

Der kurzfristige Ausblick ist ungewiss. Weitere Entwicklungen in der Geopolitik, Entscheidungen der Zentralbanken und makroökonomische Daten werden die Preise für Edelmetalle wesentlich beeinflussen. Auch das Ausmaß, in dem chinesische Investoren bei Kursrückgängen eingreifen, wird ein entscheidender Faktor für die nächste Marktentwicklung sein.

Der Verkaufsdruck letzten Freitag wurde hauptsächlich durch die Nachricht ausgelöst, dass Präsident Donald Trump Kevin Warsh als Fed-Vorsitzenden nominieren will. Dieser Bericht ließ den Dollar steigen und minderte die Erwartungen der Investoren, dass die Regierung eine schwächere Währung tolerieren würde.

Im Fall von Silber hatte spekulatives Kaufen in China einen Angebotsengpass auf dem heimischen Markt verschärft, aber dieser Trend könnte nachlassen, da der Markteinbruch die Investitionsnachfrage verringert.

Der technische Ausblick für Gold legt nahe, dass Käufer versuchen sollten, den nächstgelegenen Widerstand bei $4,591 zurückzuerobern. Ein Durchbruch dieses Niveaus würde eine Bewegung in Richtung $4,647 ermöglichen, über welchem ein weiterer Durchbruch schwierig wäre. Das erweiterte Ziel liegt bei etwa $4,708. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei $4,481 zu übernehmen. Gelingt dies, würde ein Durchbruch dieser Spanne den bullischen Positionen einen schweren Schlag versetzen und Gold könnte auf $4,432 fallen, mit dem Potenzial, bis auf $4,372 zu sinken.