Společnost Chewy Inc, známá americká online platforma pro prodej produktů pro domácí mazlíčky, čelila ve středu ráno prudkému propadu hodnoty akcií. Důvodem nebyly špatné výsledky jako takové, ale zklamání investorů ohledně ziskovosti, konkrétně mírného poklesu hrubé marže. Ačkoliv firma překonala očekávání v oblasti tržeb i očištěného zisku na akcii, právě mírné zhoršení marže se ukázalo jako hlavní spouštěč negativní reakce trhu, která signalizovala přehnaná očekávání investorů po předchozím růstu.
V prvním čtvrtletí 2025 zaznamenala Chewy hrubou marži 29,6 %, což je jen nepatrně méně než 29,7 % ve stejném období před rokem. Zdánlivě nevýznamný pokles však nabral na významu poté, co analytik David Bellinger ze společnosti Mizuho Securities varoval před „minovými poli“ v hospodaření, konkrétně ve vztahu k očekávanému růstu marží. Jeho nedávné snížení hodnocení akcie na „neutrální“ tak získalo zpětně silnější váhu.
Chewy, Inc. (CHWY)
Generální ředitel Sumit Singh se snažil situaci objasnit s tím, že loňská čísla zahrnovala jednorázové vlivy, které hrubou marži navýšily o 70 bazických bodů. Pokud se tyto vlivy očistí, vychází podle společnosti meziroční nárůst marže o zhruba 60 bazických bodů. Finanční ředitel Dave Reeder navíc ujistil investory, že od druhého čtvrtletí očekává postupný růst marže a že struktura hospodaření je nadále stabilní.
Investoři se však soustředili především na krátkodobé zklamání, a akcie v předobchodní fázi spadly o 6,7 %. To kontrastuje s jejich předchozím růstem – za tři měsíce až do úterý stouply o téměř 38 %, přičemž v pátek dosáhly nejvyšší ceny od února 2023. Důvodem předchozího optimismu bylo zlepšení výkonnosti i růstové ukazatele firmy, které však nyní narážejí na limity očekávání.
Na druhou stranu nelze výsledky společnosti považovat za špatné. Chewy oznámila zisk na akcii ve výši 15 centů, což je na stejné úrovni jako loni. Po očištění o jednorázové položky dosáhl zisk 35 centů na akcii, což výrazně překonalo konsensuální odhad analytiků FactSet (17 centů). Tržby se meziročně zvýšily o 8,3 % na 3,12 miliardy USD, což rovněž překonalo očekávání (3,08 miliardy USD).
Také ukazatele aktivity zákazníků zůstávají pozitivní. Počet aktivních zákazníků vzrostl na 20,8 milionu, zatímco ve stejném období před rokem činil 20 milionů. Čistý tržby na zákazníka stouply na 583 USD oproti loňským 562 USD. Tyto ukazatele potvrzují, že Chewy stále nachází nové zákazníky a zároveň zvyšuje objem jejich nákupů.
Společnost Chewy tak pokračuje v transformaci z vnímané „meme akcie“, do níž dříve investoval i známý obchodník Keith Gill (Roaring Kitty), na seriózního hráče e-commerce trhu. Většina analytiků vnímá tuto proměnu jako pozitivní, i když volatilita může přetrvávat.
Společnost potvrdila svůj celoroční výhled čistého obratu mezi 12,3 a 12,45 miliardy USD. Pro druhé čtvrtletí očekává čistý obrat mezi 3,06 a 3,09 miliardy USD. Očištěný zisk na akcii by se měl pohybovat mezi 30 až 35 centy. Chewy navíc drží svůj výhled pro upravenou ziskovost před úroky, daněmi a odpisy (EBITDA) na úrovni 5,4 % až 5,7 %.
Podobně jako v minulém čtvrtletí, i nyní vedení zohlednilo dopad nových celních opatření, přičemž ho označilo za „minimální“. Sumit Singh zmínil, že pokud by cla zasáhla některé kategorie dlouhodobějších produktů, je firma připravena přizpůsobit své ceny.
Z dlouhodobého hlediska vypadá situace pro Chewy pozitivně. Akcie za posledních 12 měsíců vzrostly o více než 110 %, čímž několikanásobně překonaly index S&P 500, který ve stejném období přidal jen 12,3 %. I když krátkodobé zklamání přineslo korekci, zůstává Chewy atraktivní růstovou investicí – především díky zlepšující se efektivitě, rostoucí zákaznické základně a schopnosti reagovat na tržní výzvy.
Das Währungspaar GBP/USD stand am Donnerstag aus denselben geopolitischen Gründen, über die Medien, Analysten und Korrespondenten berichten, ebenfalls unter Druck. Die neuerliche Aufwertung der US-Währung hängt somit weder mit den Maßnahmen der Zentralbanken noch mit Trumps Handelspolitik oder mit makroökonomischen Berichten zusammen. Heute wird in den USA ein umfangreiches Paket wichtiger Konjunkturdaten veröffentlicht, doch wir sind nicht sicher, dass der Markt darauf reagieren wird. Genauer gesagt ist eine Reaktion möglich und sogar wahrscheinlich, wenn die Mehrheit der US-Daten den Dollar unterstützt. Sollten sich jedoch die meisten Berichte als schwach erweisen, ist es eher unwahrscheinlich, dass der Markt überhaupt Notiz von ihnen nimmt. Der Dollar steigt weiter, nicht wegen des Konflikts im Nahen Osten, sondern aufgrund sich eintrübender globaler Wirtschaftsaussichten.
Im 5-Minuten-Chart wurden am Donnerstag zwei ideale Handelssignale generiert. Noch vor Eröffnung der US‑Handelssitzung prallte der Kurs vom Bereich 1,3403–1,3407 nach unten ab, wodurch sich Short-Positionen eröffnen ließen. Bis zum Tagesende erreichten die Notierungen des Paares das nächste Ziel – den Bereich 1,3319–1,3331 – und prallten mit nur minimaler Abweichung davon ab. Damit hatten Einsteiger die Möglichkeit, ihre Short-Positionen mit einem Gewinn von etwa 50 Pips zu schließen und sogar Long-Positionen zu eröffnen.
Im Stundenchart setzt das GBP/USD-Paar seine Bildung eines „geopolitischen Trends“ fort. Es gibt derzeit keine übergeordneten Grundlagen für ein mittelfristiges Wachstum des US‑Dollars, daher erwarten wir ab 2025 die Wiederaufnahme des globalen Aufwärtstrends, der das Paar mindestens in den Bereich von 1,4000 führen könnte. In den letzten Wochen war die Situation jedoch nicht immer zugunsten der britischen Währung, und der Markt ist vollständig auf den Krieg im Nahen Osten fokussiert, der sich direkt auf den Wert der US‑Währung auswirkt.
Am Freitag können Einsteiger Long-Positionen eröffnen, wenn es zu einem erneuten Abprall vom Bereich 1,3319–1,3331 kommt, mit Ziel 1,3403–1,3407. Eine Kursfestigung unterhalb des Bereichs 1,3319–1,3331 eröffnet die Möglichkeit, neue Short-Positionen mit Ziel 1,3259–1,3267 einzugehen.
Im 5‑Minuten‑Chart kann derzeit an folgenden Niveaus gehandelt werden: 1,3096–1,3107, 1,3203–1,3212, 1,3259–1,3267, 1,3319–1,3331, 1,3403–1,3407, 1,3437–1,3446, 1,3484–1,3489, 1,3529–1,3543, 1,3643–1,3652, 1,3695 und 1,3741–1,3751.
Für Freitag sind in Großbritannien die Veröffentlichung der monatlichen BIP‑Daten sowie der Industrieproduktion geplant. In den USA werden der Kernindex der Personal Consumption Expenditures (PCE), der Index des Verbrauchervertrauens, das BIP für das vierte Quartal (zweite Schätzung), Daten zu Einkommen/Ausgaben der US‑Verbraucher sowie die Bestellungen langlebiger Güter veröffentlicht. Heute erscheinen also viele Berichte, die sich auf die Bewegung des Dollars auswirken können.
Unterstützungs- und Widerstandsniveaus sind Kursmarken, die als Ziele beim Eröffnen von Kauf- oder Verkaufspositionen dienen. Take-Profit-Marken können in deren Nähe platziert werden.
Rote Linien stellen Kanäle oder Trendlinien dar, die den aktuellen Trend anzeigen und die Richtung markieren, in die es derzeit vorzugsweise zu handeln gilt.
Der MACD‑Indikator (14,22,3) – Histogramm und Signallinie – ist ein unterstützender Indikator, der ebenfalls als Signalquelle genutzt werden kann.
Wichtige Reden und Veröffentlichungen (sie sind immer im Wirtschaftskalender aufgeführt) können die Bewegung eines Währungspaares stark beeinflussen. Daher sollte zum Zeitpunkt ihrer Veröffentlichung mit äußerster Vorsicht gehandelt werden, oder man verlässt den Markt, um scharfe Kursumkehrungen gegen die vorherige Bewegung zu vermeiden.
Anfänger im Forex‑Markt sollten bedenken, dass nicht jeder Trade profitabel sein kann. Die Entwicklung einer klaren Strategie und eines effektiven Money Managements sind der Schlüssel zu dauerhaftem Handelserfolg.
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Kontakt mit uns aufnehmen 
