Das Währungspaar EUR/USD zeigte sich am Dienstag relativ schwach, was angesichts des völligen Fehlens von Nachrichten nicht überraschend ist. Wir sind außerdem nicht mehr geneigt, geopolitische Meldungen zu diskutieren, da der Informationsraum nichts als Gerüchte, Mutmaßungen, persönliche Meinungen und dergleichen bereithält. In Wirklichkeit hat sich die Lage rund um den Iran seit etwa zwei Wochen nicht verändert. Die Straße von Hormus bleibt auf beiden Seiten und von beiden Konfliktparteien blockiert, und die Ölpreise steigen erneut, da die Märkte statt Friedensverhandlungen den nächsten Rückschlag verkraften müssen: Iran und Washington können sich nicht einmal auf ein persönliches Treffen einigen. Daher werden wir die Flut jüngster Nachrichten zum iranisch-amerikanischen Konflikt nicht kommentieren, da es schlichtweg keine neuen Entwicklungen gibt.

Wir sind auch nicht der Meinung, dass der US-Dollar sich in letzter Zeit aufgrund einer nachlassenden Marktzuversicht in Bezug auf den Konflikt im Nahen Osten aufgewertet hat. Das Währungspaar EUR/USD (ebenso wie GBP/USD) ist zwei Wochen in Folge gestiegen und spiegelte damit eine vorübergehende Waffenruhe wider, die auch einen Monat später weiterhin nur vorübergehend ist. Danach kam es zu einer normalen technischen Korrektur. Händler begannen, Gewinne aus den Käufen mitzunehmen, die in Erwartung eines unmittelbar bevorstehenden Waffenstillstands getätigt worden waren. Infolgedessen gab der Euro leicht nach, während der Dollar etwas zulegte.

Wie wir bereits mehrfach betont haben, besteht keine Notwendigkeit, jede Bewegung des Paares um 50 Pips mit fundamentalen oder makroökonomischen Ereignissen zu erklären. Häufig liegt der Grund ganz einfach in Angebot und Nachfrage. Jemand eröffnet eine große Position, jemand anderes schließt eine große Position; dafür braucht es keine geopolitischen oder fundamentalen Begründungen. Währungen existieren nicht nur für spekulative Geschäfte mit Gewinnerzielungsabsicht. Sie dienen auch als Mittel für Verrechnung und Zahlung. Benötigt eine große Bank eine erhebliche Menge an US-Dollar, tritt sie am Markt auf und kauft. Trader sehen, dass der Dollar steigt, und schließen sofort: „Die geopolitische Lage ist schlecht, und der Markt glaubt nicht mehr an einen Waffenstillstand zwischen den USA und Iran.“ Anschließend warten sie auf weitere Rückgänge beim EUR/USD-Paar …

In dieser Woche sind drei Sitzungen von Zentralbanken angesetzt; wir sind jedoch – anders als viele Analysten – der Ansicht, dass alle drei letztlich unbedeutend sein werden. Die jüngsten Sitzungen der Zentralbanken und wichtige makroökonomische Daten wurden vom Markt ignoriert. Zentralbanken sind derzeit nicht bereit für Änderungen ihrer Geldpolitik, da niemand weiß, wie sich die Ereignisse im Nahen Osten entwickeln werden. Im März ist die Inflation weltweit angesprungen, bedingt durch einheitlich höhere Preise für Treibstoff, Öl und Gas. Sollte der Konflikt jedoch morgen gelöst werden, wird die Inflation wieder zu sinken beginnen. Sollte hingegen Trump morgen die Bombardierung der Insel Kharg oder iranischer Kraftwerke anordnen und Jemen die Straße von Bab al-Mandab blockieren, würde die aktuelle Energiekrise im Rückblick wie ein „Blümchen“ wirken. Die Welt müsste sich dann auf die „Früchte“ vorbereiten. Daher erwarten wir keine starke Marktreaktion auf die Sitzungen der Zentralbanken.

Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen bis zum 29. April beträgt 54 Pips und wird als „durchschnittlich“ eingestuft. Wir erwarten, dass das Paar am Mittwoch in einer Spanne zwischen 1,1657 und 1,1765 gehandelt wird. Der obere lineare Regressionskanal hat nach unten gedreht, was auf einen Übergang in einen Abwärtstrend hindeutet. Allerdings könnte der Aufwärtstrend des Jahres 2025 wieder aufgenommen werden. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat eine „bärische“ Divergenz ausgebildet, was auf eine bevorstehende Korrektur nach unten hinweist.

Nahegelegene Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1658

S2 – 1,1597

S3 – 1,1536

Nahegelegene Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1719

R2 – 1,1780

R3 – 1,1841

Handelsempfehlungen:

Das Paar EUR/USD behält seinen Aufwärtstrend bei, da der Einfluss der Geopolitik auf die Marktstimmung abnimmt und die geopolitischen Spannungen nachlassen. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt äußerst negativ; daher rechnen wir langfristig weiterhin mit einem Anstieg des Paares. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können auf technischer Grundlage Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1658 und 1,1597 in Betracht gezogen werden. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielmarken bei 1,1790 und 1,1841 relevant. Der Markt löst sich zunehmend vom geopolitischen Faktor, während der Dollar seinen einzigen Wachstumstreiber verliert.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Lineare Regressionskanäle helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend derzeit stark ist;

Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, smoothed) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte;

Murray-Level sind Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen;

Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Grundlage der aktuellen Volatilitätswerte den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar am nächsten Tag bewegen wird;

Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung bevorstehen kann.