Die Lage im Nahen Osten und die Inflation in den USA stützen weiterhin die Nachfrage nach dem Dollar gegenüber Risikoanlagen.
Wie der Bericht zeigt, ist die Beschleunigung der Gesamtinflation auf 4,2 % im Mai ein Signal, das nicht ignoriert werden kann. Historisch gesehen deutet ein solches Inflationsniveau in der Regel auf eine mögliche Zinserhöhung durch die Federal Reserve hin und damit auf eine Aufwertung der Landeswährung. Angesichts der aktuellen Situation, in der der zugrunde liegende Inflationsdruck deutlich gedämpfter bleibt, scheint der Markt diese Beschleunigung jedoch als vorübergehendes Phänomen zu betrachten, das von den Entwicklungen im Nahen Osten getrieben wird.
Die niedrigere Kerninflation, die volatile Preise für Nahrungsmittel und Energie ausklammert, deutet darauf hin, dass die Inflationserwartungen von Verbrauchern und Unternehmen stabiler sein könnten. Dies verschafft der Fed einen gewissen Handlungsspielraum.
Heute befinden sich die Trader in gespannter Erwartung, da die Veröffentlichung der Entscheidung der Europäischen Zentralbank über den Leitzins sowie die anschließende Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde das Schlüsselereignis des Tages versprechen. Alle Blicke richten sich auf Frankfurt, wo ein weiterer Schritt zur Normalisierung des Inflationsdrucks erwartet wird – eine Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte. Obwohl dieser Schritt erwartet wird, wird er traditionell als positives Signal für den Euro interpretiert und könnte zu einer Aufwertung gegenüber den wichtigsten Weltwährungen beitragen.
Die erwartete Straffung der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank spiegelt das Bestreben der Notenbank wider, den Inflationsdruck einzudämmen, der trotz einiger Anzeichen der Stabilisierung weiterhin im Mittelpunkt steht. Die Zinserhöhung soll die Kreditaufnahme verteuern und damit die Konsumnachfrage und die Investitionstätigkeit dämpfen, was wiederum dazu beitragen dürfte, das Preiswachstum zu verlangsamen. Für den Euro, dessen Wert in hohem Maße von Zinsdifferenzen gegenüber anderen Währungen bestimmt wird, stellen steigende Zinsen einen klaren Auslöser dar.
Der entscheidende Moment neben dem eigentlichen Zinsentscheid wird die Pressekonferenz von Christine Lagarde sein. Hier werden Marktteilnehmer nach Bestätigungen für die künftigen Absichten der EZB sowie nach Tonfall und Rhetorik suchen, die die Richtung der Euro-Entwicklung in den kommenden Wochen vorgeben könnten.
Das Fehlen wichtiger makroökonomischer Daten aus dem Vereinigten Königreich nimmt dem Währungspaar GBP/USD heute erneut interne Katalysatoren für eine deutliche Erholung. Die geopolitische Situation im Nahen Osten bleibt der Hauptfaktor, der die Stimmung im Währungspaar GBP/USD beeinflusst.
Entsprechen die Daten den Erwartungen der Ökonomen, wäre es besser, sich an der Mean-Reversion-Strategie zu orientieren. Weichen die Daten deutlich nach oben oder unten von den Erwartungen der Ökonomen ab, empfiehlt es sich, die Momentum-Strategie zu nutzen.
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