Zu Beginn der US‑Sitzung am Montag wird Gold nahe einem Acht‑Wochen‑Tief und der Marke von 4.150,00 gehandelt und bleibt damit aufgrund des Ölschocks und der restriktiven Erwartungen an die Federal Reserve unter Druck.

Das technische Bild bleibt bärisch. Gold notiert unter wichtigen gleitenden Durchschnitten, und die Indikatoren deuten auf anhaltenden Verkaufsdruck hin, wenn auch mit Anzeichen einer überverkauften Marktsituation: Der RSI(14) auf dem Tageschart liegt bei etwa 36–37, also knapp über dem überverkauften Bereich; auf dem 4-Stunden-Chart liegt er bei rund 25 und signalisiert damit eine stark überverkaufte Lage. Der OsMA zeigt ein negatives Histogramm und bestätigt die Dominanz der Verkäufer, während der Stochastik-Oszillator sich im überverkauften Bereich befindet, was eine technische Gegenbewegung andeuten könnte.

Short-Positionen werden im aktuellen Umfeld bevorzugt. Allerdings ist das Eingehen neuer Short-Positionen angesichts ausgeprägter überverkaufter Signale – ebenso wie Käufe – mit erhöhtem Risiko verbunden.

Gleichzeitig könnte das heutige Tagestief bei 4.140,00 ein Signal für die Eröffnung neuer Short-Positionen mit einem Ziel bei 4.100,00 liefern. Ein Durchbruch unter 4.100,00 würde den Weg in Richtung 4.000,00 und anschließend zur lokalen Unterstützung bei 3.940,00 eröffnen.

Bedingungen für das Eintreten des bärischen Szenarios:

• Ein entschiedener Bruch der Marke von 4.140,00 und eine anschließende Konsolidierung darunter, bestätigt durch Indikatoren (RSI mit beschleunigter Abwärtsbewegung, OsMA, der seinen negativen Verlauf fortsetzt).
• Starke PCE-Daten (30. September) oder NFP (2. Oktober), die eine hartnäckige Inflation und Stärke am Arbeitsmarkt bestätigen.
• Anhaltender Anstieg der Treasury-Renditen über 5,25 %.
• Technische Bestätigung: RSI(14) unter 30 und eine beschleunigte Abwärtsbewegung des OsMA.

Bei einer Erholung könnte der Kurs bis in die nächste Widerstandszone bei 4.194,00 (200-EMA im 5-Minuten-Chart)–4.200,00 steigen. Dies ist der Bereich, in dem die erste Tranche der Short-Gewinne realisiert werden kann. Ein weiteres Aufwärtsziel könnte 4.260,00 (50-EMA im Wochenchart) sein. Erst ein nachhaltiger Anstieg über den Schlüsselwiderstand bei 4.318,00 (200-EMA im Tageschart) dürfte das Vertrauen der Käufer wiederherstellen und den Kurs zurück in die mittelfristige bullische Zone führen.

Bedingungen für das bullische Szenario:

• Eine anhaltende Erholung von 4.150,00 und eine Konsolidierung oberhalb von 4.260,00 mit Bestätigung durch Indikatoren (RSI steigt über 40 und anschließend über 50; der Stochastik-Indikator verlässt den überverkauften Bereich).
• Schwache US-Inflations- oder Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen einer Fed-Zinserhöhung im Oktober dämpfen.
• Ein Rückgang der Treasury-Renditen unter 5,00 % und eine Abschwächung des US-Dollar.
• Technische Bestätigung: RSI(14) über 50 und eine Verlangsamung des Rückgangs im OsMA.

Wahrscheinlichster Verlauf (Basisszenario): Konsolidierung in der Spanne 4.150,00–4.260,00 mit bärischer Tendenz bis zur Veröffentlichung von PCE und NFP. Ein Ausbruch über die obere Begrenzung würde den Weg in Richtung 4.300,00–4.302,00 (200?EMA in H1) eröffnen; ein Bruch unter die untere Begrenzung würde zunächst 4.100,00 und anschließend 4.000,00 ins Visier nehmen.

Logik:

• Gold steht unter doppeltem Druck: Steigende Ölpreise stützen die Inflationserwartungen, was eine restriktive Fed und höhere Anleiherenditen begünstigt, während ein starker US-Dollar die Opportunitätskosten für das Halten eines nicht verzinsten Vermögenswertes erhöht. Anders als in seiner klassischen Rolle als sicherer Hafen wirkt geopolitische Spannung derzeit über den Öl-Inflation-Zinsen-Kanal eher gegen Gold.
• Technisch befindet sich Gold in einer überverkauften Phase (RSI um 23 im 4-Stunden-Chart), was Käufer bei Rücksetzern anziehen könnte. Für eine nachhaltige Trendwende ist jedoch ein Katalysator erforderlich – schwache Inflationsdaten oder ein enttäuschender Arbeitsmarktbericht. Bis dahin dürften Erholungen eher begrenzt bleiben.
• ANZ hebt hervor, dass das makroökonomische Umfeld für Gold weiterhin herausfordernd ist, die ETF-Nachfrage aber robust bleibt und auf tieferen Niveaus Unterstützung bietet. Die Weltbank prognostiziert trotz der aktuellen Korrektur einen Anstieg der Goldpreise um 37 % im Jahr 2026.

Handelsszenarien

• Bärisch (Bruch der Unterstützung): Sell-Stop 4.138,00. Stop-Loss 4.210,00 / 4.260,00. Ziele: 4.100,00, 4.050,00, 4.000,00, 3.940,00.
• Bullisch (Erholung von der Unterstützung): Buy-Stop 4.210,00 / 4.260,00. Stop-Loss 4.138,00. Ziele: 4.298,00, 4.305,00, 4.318,00, 4.340,00, 4.356,00, 4.400,00, 4.540,00.

Hinweis: Die „Ziele“ entsprechen Unterstützungs-/Widerstandsniveaus. Das bedeutet nicht, dass sie zwingend erreicht werden, sie können jedoch als Referenzpunkte für die Planung und Platzierung von Trades dienen.