S&P 500

Aperçu pour le 18 avril

Marché américain : Trump critique durement le président de la Fed, Powell, mais les actions restent stables

Indices américains majeurs jeudi : Dow -1,3%, NASDAQ -0,1%, S&P 500 +0,1%, S&P 500 : 5 282, fourchette de fluctuation : 5 100-5 800.

Jeudi, Donald Trump a vivement critiqué les remarques du président de la Fed, Jerome Powell, prononcées mercredi, allant jusqu'à appeler à une réduction des taux "comme en Europe". Trump a même insinué que Powell devrait être démis de ses fonctions s'il refuse d'abaisser les taux d'intérêt. Cependant, Powell ne peut être rétrogradé avant la fin de son mandat en mai 2026, bien que Trump lui-même l'ait nommé en 2017. Même le secrétaire au Trésor, Bessent, peu connu pour son discours nuancé, a déconseillé de spéculer sur la révocation de Powell, avertissant que cela pourrait déclencher une nouvelle vague de négativité sur le marché. Ironiquement, c'est la politique tarifaire de Trump qui a conduit à des attentes réduites pour une baisse des taux de la Fed.

Par ailleurs, la BCE a comme prévu réduit ses trois taux directeurs de 25 points de base.

Le marché boursier jeudi a connu des turbulences au milieu de gros titres divers et d'actualités d'entreprise.

L'indice S&P 500 (+0,1%) et le Nasdaq Composite (-0,1%) ont évolué de part et d'autre de la ligne de stabilité, tandis que l'indice Dow Jones Industrial Average (-1,3%) a notablement sous-performé ses pairs.

Le retard du DJIA était en grande partie lié à une forte baisse des bénéfices de UnitedHealth (UNH 454,11, -130,93, -22,4%), l'un des composants les plus lourds de l'indice.

Toutefois, le ton du marché global était positif. Le S&P 500 pondéré de façon égale a clôturé en hausse de 0,7%, le Russell 2000 a gagné 0,9% et le S&P Mid Cap 400 a progressé de 0,8%.

La largeur de marché était solide tout au long de la session, avec un nombre d'actions en hausse supérieur aux baisseuses par une marge de 3 contre 1 sur le NYSE et 2 contre 1 sur le Nasdaq.

Les plus grandes fluctuations de prix ont été concentrées sur des noms individuels avec des catalyseurs spécifiques. Eli Lilly (LLY 839,96, +105,06, +14,3%) a grimpé après avoir annoncé des résultats positifs d'un essai de médicament pour la perte de poids.

Alphabet (GOOG 153,36, -2,14, -1,4%) était à la traîne après que Reuters ait rapporté qu'un juge fédéral a statué que la société maintient un monopole illégal dans la technologie de publicité en ligne.

Les rendements du Trésor ont terminé en baisse. Le rendement à 10 ans a augmenté de cinq points de base sur la journée mais a baissé de 16 points de base pour la semaine, se clôturant à 4,33%.

Performance depuis le début de l'année :

Dow Jones Industrial Average : -8,0% S&P 500 : -10,2% S&P Midcap 400 : -12,1% Nasdaq Composite : -15,7% Russell 2000 : -15,7%

Vue d'ensemble des données économiques :

Les mises en chantier de mars se sont élevées à 1,324 million (consensus : 1,418 million); le chiffre précédent a été révisé à la baisse de 1,501 million à 1,494 million. Les permis de construire de mars ont totalisé 1,482 million (consensus : 1,455 million); le chiffre précédent a été révisé légèrement à la hausse de 1,456 million à 1,459 million.

Point clé du rapport : Les mises en chantier ont chuté de 14,2% et les permis ont baissé de 2,0% par rapport au mois précédent, alors que les contraintes d'accessibilité, liées à des taux hypothécaires plus élevés et à des coûts de construction, semblent avoir refroidi l'activité des constructeurs.

Indice Fed de Philadelphie pour avril : -26,4 (consensus : 10,0); lecture précédente : 12,5

Le détail le plus frappant : les nouvelles commandes ont chuté de 8,7 à -34,2, signalant une baisse significative de la demande. Parallèlement, l'indice des prix payés a augmenté de 48,3 à 51,0.

Demandes initiales d'allocations chômage hebdomadaires : 215 000 (consensus : 225 000); le chiffre précédent a été révisé de 223 000 à 224 000

Demandes continues hebdomadaires : 1,885 million; révisé de 1,850 million à 1,844 million

Conclusion sur le marché du travail : Le faible niveau des demandes initiales soutient l'idée que le marché du travail reste résilient. Cela est également de bon augure pour les prévisions de la masse salariale non-agricole pour avril, car les données reflètent la semaine de référence clé pour l'enquête sur l'emploi.

En regardant vers lundi :

Les marchés recevront le rapport sur les Indicateurs Avancés de mars à 10 heures (HE) (précédent : -0,3%).

Énergie : Le Brent est actuellement coté à 67,80 $.

Conclusion : Malgré les récentes baisses, le marché américain continue de montrer de la résilience. Et bien que l'économie fasse face à des vents contraires, on observe également des signes encourageants. Il est conseillé de maintenir des positions longues à partir des récents points bas car il reste encore un potentiel à la hausse.