Qu'est-ce qui vient en premier, la poule ou l'œuf ? Le Bitcoin suit-il simplement les indices boursiers américains et l'appétit pour le risque ? Ou la chute du BTC/USD servira-t-elle d'alerte pour le S&P 500 ? Le marché boursier américain est-il sur le point de connaître un effondrement ? La dernière vente massive de crypto semble le suggérer.

Après avoir atteint un record historique, le Bitcoin a chuté brusquement, perdant près de 4 % de sa valeur en un instant. La baisse du BTC/USD a fait redescendre la capitalisation du marché des cryptos en dessous de la barre psychologique des 4 000 milliards de dollars. Cette vente a été provoquée par les commentaires du secrétaire au Trésor, Scott Bessent, et une hausse des prix à la production aux États-Unis, atteignant un sommet en trois ans.

Après l'approbation par le Congrès d'une loi sur les stablecoins, les actifs numériques semblaient avoir le plein soutien de la Maison-Blanche. Auparavant, Donald Trump avait déclaré que les États-Unis poursuivraient des stratégies budgétaires neutres pour constituer leurs réserves en cryptos. La confiance des investisseurs dans cette expansion avait propulsé le BTC/USD à la hausse. Les remarques de Bessent ont cependant été une douche froide pour les optimistes.

Bessent a souligné que la Maison-Blanche n'a pas l'intention d'acheter du Bitcoin. Cependant, elle conservera les tokens confisqués et n'a pas l'intention de les vendre. Tout cela s'inscrit dans la promesse de Trump de faire des États-Unis la capitale mondiale des cryptos.

Dynamique de corrélation Bitcoin-actions

La douche froide de la Secrétaire du Trésor, associée à l'accélération des prix à la production et aux solides données de ventes au détail aux États-Unis, a contraint les taureaux du BTC/USD à se retirer. Les chances d'une baisse des taux par la Fed en septembre sont passées de près de 100 % à 85 %. Pourtant, le S&P 500 ne s'est pas vraiment retiré de ses sommets historiques. Si cela se produit plus tard, le Bitcoin pourrait commencer à être perçu comme un indicateur avancé.

L'indice boursier large voit les investisseurs particuliers—ou la soi-disant "foule"—acheter sur les creux. Mais qu'en est-il de la crypto ? Sur le marché des actifs numériques, la domination a été transférée des baleines crypto aux grands acteurs institutionnels. Ceux-ci incluent les trésoreries d'entreprise dirigées par la stratégie de Michael Saylor, ainsi que des fonds négociés en bourse spécialisés (ETFs). Leur part croissante rend l'achat sur creux en crypto plus complexe.

Dynamique des ventes au détail aux États-Unis

À mon avis, le S&P 500 est allé trop loin. Des valorisations excessivement élevées et de multiples vulnérabilités augmentent le risque d'une correction dans l'indice boursier large. Un tel repli entraînerait presque certainement une baisse du BTC/USD également. L'incapacité du Bitcoin à se maintenir près de ses sommets records est déjà le premier signe de la faiblesse des acheteurs.

Techniquement, sur le graphique quotidien de la principale cryptomonnaie, un modèle de renversement connu sous le nom d'Anti-Turtles s'est formé. Une baisse du BTC/USD en dessous du bas de la barre au point 1—ou 119,000 selon les règles classiques—a fourni des arguments pour des positions courtes. Un nouveau déclencheur pour la vente serait une rupture réussie sous le support pivot à 114,750.