Ceny zlata v úterý během asijského obchodování vystoupaly na další historické maximum, a to na vlně nejistoty, která zachvátila globální finanční trhy. Investoři se uchylují k tradičním bezpečným přístavům, přičemž zlato je na prvním místě mezi nimi. Růst ceny drahého kovu je důsledkem rostoucího geopolitického napětí, pokračujícího konfliktu mezi Spojenými státy a Čínou a kontroverzních kroků prezidenta Donalda Trumpa, které ohrožují stabilitu americké měnové politiky.
V úterý v časných ranních hodinách středoevropského času se spotové zlato vyšplhalo o 1,7 % na 3 482,76 USD za unci. Futures na červen vzrostly ještě výrazněji – o 1,9 % na 3 491,20 USD za unci. Tyto hodnoty navazují na pondělní silný růst o více než 3 %, kdy se zlato přiblížilo ke kulaté hranici 3 500 dolarů. Šlo už o čtvrtou seanci v řadě, během níž cena zlata dosáhla nového historického maxima.
Za tímto vývojem nestojí jen technické faktory nebo spekulace – důvody jsou hlubší a dlouhodobější. Jedním z hlavních je napjatá situace mezi prezidentem Trumpem a Federálním rezervním systémem. Trump veřejně zvažuje odvolání předsedy Fedu Jeroma Powella, a to poté, co centrální banka odmítla jeho opakované výzvy ke snižování úrokových sazeb. Prezident i jeho poradci tvrdí, že americká ekonomika zpomalí, pokud Fed nezmění kurz. Powell však minulý týden zopakoval, že nevidí důvod pro okamžité snížení sazeb, protože inflace zůstává zvýšená a obchodní prostředí nejisté.
Tento střet mezi Bílým domem a centrální bankou zasel mezi investory vážné obavy o nezávislost měnové autority. Finanční trhy jsou extrémně citlivé na jakékoliv náznaky politizace měnové politiky – a pokud by došlo k faktickému sesazení Powella, šlo by o precedent, který by mohl destabilizovat důvěru v americký dolar jako globální rezervní měnu. Dolar ostatně již nyní klesá – v pondělí dosáhl svého tříletého minima vůči koši hlavních měn. Slabší dolar obvykle podporuje ceny komodit, protože zvyšuje jejich dostupnost pro zahraniční investory.
Zatímco napětí kolem Fedu destabilizuje americký finanční systém zevnitř, druhou frontou je eskalující obchodní válka mezi USA a Čínou. Čína ostře varovala ostatní země před uzavíráním obchodních dohod s Washingtonem, které by mohly poškodit její zájmy. V reakci na nedávná cla ve výši až 145 %, která USA uvalily na čínské zboží, přislíbila Peking přijetí protiopatření. Tato tvrdá rétorika a opatření výrazně zvyšují napětí ve světovém obchodu, což vytváří další důvod, proč se investoři stahují z akciových trhů do bezpečných aktiv, jako je právě zlato.
Růst ceny zlata je doprovázen i zvýšeným zájmem o další drahé kovy. Futures na stříbro vzrostly o 0,8 % na 32,795 USD za unci, platina si připsala 1 % a dosáhla 976,10 USD. Palladium se pohybovalo smíšeně, zatímco měď zaznamenala výraznější posílení – především díky slabému dolaru. Benchmarkové futures na měď na Londýnské burze kovů se dostaly na dvoutýdenní maximum 9 311,60 USD za tunu, zatímco americké futures s květnovou expirací posílily o 1,1 % na 4,7713 USD za libru.
Zlato tak zůstává jedním z nejspolehlivějších indikátorů napětí na trzích. Aktuální rally odráží nejen krátkodobé nervy investorů, ale také hlubší strukturální obavy z globální recese, inflačních tlaků a eroze důvěry ve stávající politicko-ekonomické instituce. Pokud se situace v USA i ve světě bude dál vyhrocovat, je možné, že se zlatý kov brzy přehoupne přes hranici 3 500 dolarů – a bude pokračovat ještě výš.
Le motif de vague sur le graphique de 4 heures pour EUR/USD est resté inchangé depuis plusieurs mois, ce qui est très encourageant. Même lorsque des vagues correctives se forment, l'intégrité de la structure est préservée. Cela permet des prévisions précises. Je dois noter que les motifs de vague ne ressemblent pas toujours à ceux d'un "manuel de référence", mais la structure actuelle y parvient.
Le segment de tendance haussière continue de se développer, tandis que le fond d'actualité offre toujours un soutien limité pour le dollar. La guerre commerciale initiée par Donald Trump se poursuit. La confrontation avec la Fed continue. Les attentes accommodantes augmentent. La "grande loi" de Trump ajoutera 3 trillions de dollars à la dette publique américaine, tandis que le président continue de relever et d'imposer de nouveaux tarifs. Le marché donne une mauvaise évaluation des six premiers mois de mandat de Trump, bien que la croissance économique ait atteint 3% au deuxième trimestre.
À présent, on peut supposer que la vague 4 est terminée. Si tel est le cas, la construction de la vague impulsive 5 a commencé, avec des cibles potentielles s'étendant jusqu'au niveau de 1,25. Bien sûr, la vague corrective 4 pourrait prendre une forme à cinq vagues plus étendue, mais je me base sur le scénario le plus probable.
La paire EUR/USD a à peine bougé vendredi. Globalement, depuis l'ouverture du marché lundi soir, l'instrument a diminué de 100 points de base, ce qui était à peine perceptible au jour le jour. Cependant, en tout, le dollar a gagné un centime entier. Mais que change ce centime ? La structure de vague reste haussière. Le maximum que le dollar peut espérer est la formation d'une cinquième vague corrective e. Même si ce scénario se réalise, une fois que cette structure corrective est terminée, un nouveau segment de tendance haussière commencera. En d'autres termes, le dollar est face à une impasse dans toutes les directions.
Cette semaine, le fond d'actualité était presque absent. Les seules publications notables étaient les PMI des services et de la fabrication des États-Unis publiées hier, montrant la dynamique pour août. Alors que les services ont légèrement diminué, la fabrication a considérablement augmenté, ce qui a soutenu la demande pour le dollar. Cependant, dès le début de la semaine, le marché s'est concentré sur le discours de Jerome Powell à son dernier symposium de Jackson Hole. Comme d'habitude, il y a beaucoup d'opinions. Certains analystes pensent que Powell doit adoucir son ton, sinon le marché du travail continuera à "refroidir". D'autres pensent que la rhétorique de Powell restera inchangée, car l'inflation américaine s'est accélérée ces derniers mois. D'autres encore supposent que Powell ne donnera aucun indice du tout. Néanmoins, tous les participants du marché s'attendent à un assouplissement monétaire en septembre. À mon avis, Powell évitera des mouvements drastiques car la situation est hautement instable, et les prochains rapports sur l'inflation et le marché du travail fourniront la base pour la décision finale et unique correcte.
Sur la base de l'analyse du EUR/USD, je conclus que la paire continue de former un segment de tendance haussière. Le motif de vague dépend encore entièrement du fond d'actualité lié aux décisions de Trump et à la politique étrangère des États-Unis. Les objectifs du segment de tendance peuvent s'étendre jusqu'au niveau de 1,25. Par conséquent, je continue de privilégier les positions longues avec des objectifs autour de 1,1875, ce qui correspond à 161,8 % de Fibonacci, et plus haut. Je suppose que la vague 4 est terminée. En conséquence, c'est toujours un bon moment pour acheter.
Principes fondamentaux de mon analyse :
QUICK LINKS
ForexMart is authorized and regulated in various jurisdictions.
(Reg No.23071, IBC 2015) with a registered office at First Floor, SVG Teachers Co-operative Credit Union Limited Uptown Building, Corner of James and Middle Street, Kingstown, Saint Vincent and the Grenadines
Restricted Regions: the United States of America, North Korea, Sudan, Syria and some other regions.
Contactez-nous 
