Akcie ze sektoru spotřebního zboží dlouhodobé spotřeby by mohly čelit dalším poklesům, protože trhy rychle zaceňují tarifní recesi v USA, uvedli analytici UBS.
Ve zprávě pro klienty upozornil tým vedený Seanem Simondsem, že tyto akcie – závislé na zdravé spotřebitelské poptávce po „zbytných“ výrobcích – v poslední době zaostávají, protože investoři „rychle přecházejí“ do recesního módu.
Ekonomové varují, že vyšší cla mohou zvyšovat inflační tlaky a zpomalit hospodářskou aktivitu, přičemž mnoho firem si stěžuje na nejistotu, která ztěžuje plánování investic.
Trhy jsou silně rozkolísané kvůli nevyzpytatelným clům prezidenta Trumpa. Nejistotu dále zvyšují jeho poznámky o možném odvolání šéfa Fedu Jeroma Powella za to, že dostatečně rychle nesnižuje úrokové sazby.
Akcie tento týden v pondělí výrazně klesly, ale v úterý a ve středu opět vzrostly poté, co Trump naznačil ochotu jednat s Čínou a ustoupil od hrozby vyhazovu Powella.
UBS varuje, že nejzranitelnější jsou sektory jako automobilky a výrobci zboží dlouhodobé spotřeby. Analytici upozorňují na prudké přecenění tarifně citlivých titulů – ty jsou podle UBS „aktuálně o 20 % níže oproti celkovému trhu“.
Podle dat UBS dochází k „významné rotaci“ z cyklických sektorů do defenzivních, jako jsou základní spotřební statky.
Presque tout dans le marché des devises cette semaine dépendra des publications économiques américaines. Bien sûr, nous ne devons pas oublier le facteur Donald Trump, car il continue de se battre sur deux, voire trois fronts. Le premier est sa confrontation avec la Réserve fédérale, spécifiquement avec Jerome Powell. Le second : sa bataille avec le reste du monde concernant "l'injustice commerciale" envers les États-Unis. Le troisième : un cessez-le-feu entre l'Ukraine et la Russie, dont Trump a autant besoin que de l'air. Là où Trump finira par gagner et perdre reste une question ouverte. C'est une question aussi philosophique que les futures actions de la Fed.
Je propose donc de nous concentrer pour le moment sur les facteurs que l'on peut prévoir avec un certain degré de probabilité. Le premier de ces facteurs est l'analyse des vagues, qui indique de nouveaux gains sur les deux instruments. Le second est la publication de statistiques économiques tout au long de la semaine, qui donnera aux participants du marché le temps de réévaluer si nécessaire.
Parmi tous les événements de la semaine, je mettrais en avant les indices d'activité du secteur des services et de la fabrication de l'ISM, le rapport JOLTS sur les offres d'emploi, le taux de chômage, et les Nonfarm Payrolls. Il y aura d'autres rapports, mais ceux-ci sont les plus importants. Bien entendu, prédire les valeurs futures de ces indicateurs est une tâche tout aussi ingrate que celle de prédire les actions futures de la Fed. Si même le Bureau des statistiques des États-Unis n'a pas pu correctement compter les emplois en juin et juillet, que pouvons-nous en dire ?
Néanmoins, la probabilité de voir des données américaines faibles est plus élevée que celle de voir des résultats forts. En fait, j'irais même plus loin : nous devons voir des lectures faibles dans les rapports américains pour que le flux d'informations ne contredise pas le comptage des vagues. En conséquence, deux scénarios sont possibles. Premièrement, si les nouvelles contredisent le comptage des vagues et soutiennent le dollar, alors je m'attends à ce que la structure de la vague corrective des deux instruments devienne plus complexe ; cependant, je ne m'attends pas à un changement dans la structure de tendance haussière globale. Deuxièmement : si le flux d'informations ne contredit pas le comptage des vagues, je m'attends alors à de nouvelles progressions de prix pour les deux instruments.
Sur cette base, les rapports américains auront la priorité cette semaine, car ils pourraient légèrement modifier la structure des vagues. Ils influenceront également la décision de la Fed le 17 septembre.
Sur la base de mon analyse de l'EUR/USD, je conclus que l'instrument continue de construire une phase haussière de la tendance. Le comptage des vagues dépend complètement des informations relatives aux décisions de Donald Trump et à la politique étrangère américaine. Les objectifs pour cette phase de tendance pourraient s'étendre jusqu'à la zone 1.25. Par conséquent, je continue à envisager des positions longues avec des cibles autour de 1.1875 (ce qui correspond à 161.8% par Fibonacci) et au-dessus. Je crois que la vague 4 est terminée. Ainsi, c'est encore un bon moment pour acheter.
L'image des vagues pour GBP/USD reste inchangée. Nous traitons un segment haussier, impulsif de la tendance. Sous Trump, les marchés pourraient encore faire face à de nombreux chocs et renversements qui pourraient avoir un impact significatif sur l'image des vagues, mais à ce stade, le scénario de travail reste intact. Les objectifs de la phase haussière se situent maintenant autour du niveau 1.4017. Actuellement, je crois que la vague corrective 4 est terminée. La vague 2 dans 5 pourrait également être complète. Par conséquent, je conseille d'acheter avec un objectif à 1.4017.
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