La paire de devises EUR/USD a montré un mouvement à la baisse lors du troisième jour de bourse de la semaine. Cependant, le comportement général est resté constant — il s'agit toujours d'une tendance haussière graduelle sur les unités de temps inférieures. Sur le graphique de 4 heures, l'euro est en hausse constante depuis un mois et demi, indiquant qu'il n'y a pas eu de changement fondamental dans le comportement des prix. L'euro tend toujours à croître, mais c'est un cheminement lent. Pourquoi ? Il est difficile de répondre de manière définitive, mais on peut supposer que la vague initiale de panique associée aux politiques de Donald Trump est passée. À partir de là, l'euro pourrait grimper plus calmement — à moins, bien sûr, qu'un choc soudain n'entraîne le dollar dans une autre spirale infernale.

Hier, comme les autres jours de cette semaine, le dollar n'a rien offert que des ennuis. Et que pourrait-on attendre d'autre dans les circonstances actuelles ? Mercredi a marqué le premier jour de la fermeture du gouvernement et personne ne sait combien de temps cela va durer. Bien sûr, une fermeture n'est pas la même chose qu'un arrêt total de l'économie comme nous l'avons vu durant la pandémie, mais cela implique la fermeture de nombreuses institutions fédérales. Les travailleurs seront soit licenciés, soit mis en congé sans solde. Ces Américains — peut-être autant qu'un million — continueront-ils à dépenser comme ils le font habituellement ? Non, ils vont commencer à réduire leurs dépenses. De nombreuses entreprises du secteur privé qui dépendent de contrats gouvernementaux souffriront également en conséquence. En bref, l'économie américaine sera indéniablement touchée par la fermeture. La seule question est : dans quelle mesure ?

Pendant ce temps, la zone euro a publié son rapport sur l'inflation de septembre. La veille, l'Allemagne avait annoncé une inflation plus élevée que prévu, ce qui a suscité des attentes pour un chiffre plus fort pour la zone euro — mais ces espoirs ont vite été déçus. L'inflation globale s'est établie à 2,2%, et l'inflation sous-jacente à 2,3%, exactement en ligne avec les prévisions. L'euro a principalement diminué parce que l'inflation a à peine augmenté — bien que, de notre point de vue, elle n'était pas censée augmenter en premier lieu, surtout après que la Banque Centrale Européenne ait passé des années à essayer de la contenir.

Cependant, le marché a été déçu par cette inflation "faible" parce qu'elle suggère que la BCE ne resserrera pas sa politique monétaire de sitôt. C'est le point clé : si l'inflation augmentait comme aux États-Unis ou au Royaume-Uni, la BCE pourrait être forcée de considérer à nouveau une augmentation des taux d'intérêt — ce qu'elle avait réduit de manière agressive au cours des 12–15 derniers mois. Bien que cela semble improbable à ce stade, nous dirions qu'il ne faudrait pas l'exclure entièrement. Il est également intéressant de noter que tandis que l'euro a chuté, la livre sterling est restée stable, ce qui confirme encore que les données sur l'inflation étaient responsables de la faiblesse de l'euro.

Globalement, le marché reste insensible à la plupart des événements majeurs se déroulant actuellement aux États-Unis et en Europe. La volatilité est encore relativement faible, et le mouvement de la paire est plat sur quasiment toutes les unités de temps. La fermeture n'a pas encore eu d'impact notable sur le taux de change du dollar.

Au 2 octobre, la volatilité moyenne pour l'EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading s'établit à 65 pips — considérée comme "modérée". Nous prévoyons que la paire évoluera entre les niveaux de 1.1657 et 1.1797 jeudi. Le canal de régression linéaire à plus long terme pointe vers le haut, indiquant que la tendance haussière plus large reste en vigueur. L'indicateur CCI est entré en territoire de surachat, déclenchant la phase actuelle de correction à la baisse.

Niveaux de support les plus proches :

• S1 – 1.1719
• S2 – 1.1658
• S3 – 1.1597

Niveaux de résistance les plus proches :

• R1 – 1.1780
• R2 – 1.1841
• R3 – 1.1902

Recommandations de trading :

L'EUR/USD subit actuellement une correction, mais la tendance haussière plus large reste intacte sur tous les horizons temporels. Le dollar américain reste fortement influencé par les politiques de Donald Trump — et il ne semble pas reculer. Le dollar a gagné autant qu'il le pouvait au cours du mois dernier et semble maintenant prêt pour une nouvelle phase de faiblesse prolongée.

Si le prix reste en dessous de la moyenne mobile, les traders peuvent envisager de prendre des positions courtes avec des objectifs à 1.1667 et 1.1597, basés uniquement sur des signaux techniques. Si le prix dépasse la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs à 1.1841 et 1.1902 en ligne avec la tendance existante.

Explication des éléments du graphique :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux canaux pointent dans la même direction, la tendance est forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) indique la tendance à court terme et la direction du trade.
• Les niveaux de Murray servent de niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable pour le jour suivant, basé sur les lectures de volatilité actuelles.
• L'indicateur CCI : des baisses en dessous de -250 (survente) ou des hausses au-dessus de +250 (surachat) signifient qu'un renversement de tendance peut être proche.