Hier, la Présidente de la Banque Fédérale de Boston, Susan Collins, a déclaré qu'elle était en faveur du maintien des taux d'intérêt à leur niveau actuel, étant donné la croissance économique toujours robuste qui pourrait freiner ou arrêter les progrès dans la réduction de l'inflation.

"Il sera probablement approprié de maintenir les taux d'intérêt à leur niveau actuel pendant un certain temps afin d'équilibrer les risques d'inflation et d'emploi dans cet environnement hautement incertain," a déclaré Collins mercredi dans un discours préparé lors de la conférence annuelle régionale sur la banque de l'établissement.

Ses commentaires interviennent à un moment où le débat s'intensifie parmi les décideurs de la Fed sur la durée de maintien des taux actuels pour parvenir à une réduction durable de l'inflation vers l'objectif de 2%. La déclaration de Collins, soulignant la nécessité d'une approche prudente, reflète un point de vue largement partagé parmi plusieurs responsables de la Fed préoccupés par la persistance des pressions inflationnistes. Ils craignent qu'un assouplissement monétaire supplémentaire puisse raviver l'inflation, compromettant les progrès réalisés ces derniers mois. Cela pourrait, à son tour, nécessiter un resserrement encore plus agressif par la suite, posant des risques importants pour la croissance économique.

Dans le même temps, les partisans d'un cycle de baisse des taux plus rapide soulignent le ralentissement de la croissance économique et des signes de faiblesse du marché du travail. Ils soutiennent que maintenir des taux élevés trop longtemps pourrait déclencher une récession, portant un coup sévère à l'économie américaine.

Ainsi, la Fed se trouve à un carrefour - équilibrer la nécessité de contenir l'inflation avec la nécessité d'éviter un ralentissement économique. La décision à prendre en décembre aura un impact substantiel sur la trajectoire de la croissance économique des États-Unis et sur les marchés financiers mondiaux. Dans ce contexte, les remarques de Susan Collins soulignent que la Fed maintient une attitude prudente, priorisant la stabilité de l'inflation par rapport aux risques d'un assouplissement prématuré de la politique.

Récemment, un nombre croissant de responsables de la Fed ont indiqué qu'ils ne soutiendraient pas des baisses de taux, y compris le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, qui a déclaré plus tôt mercredi que l'inflation restait le risque le plus important pour l'économie américaine.

Bien que de nombreux acteurs du marché aient anticipé une troisième réduction consécutive des taux lors de la réunion de décembre de la Fed, ces attentes ont diminué après que le président Jerome Powell a averti les investisseurs qu'une nouvelle baisse en décembre n'est pas garantie. La réduction de 0,5 point de pourcentage de cette année fait suite à une baisse complète de 1 point de pourcentage durant les derniers mois de 2024. Les taux d'intérêt sont maintenant à un niveau que certains décideurs considèrent comme "neutre" — un taux qui ne stimule ni ne freine l'économie.

Collins a noté que la demande soutenue des ménages et des entreprises a compensé le ralentissement économique attendu en raison des tarifs plus élevés. Selon elle, la politique commerciale et son impact final sur les prix restent incertains, tandis que les conditions financières continuent de soutenir la croissance.

"Dans ce contexte, fournir un soutien monétaire supplémentaire à l'activité économique comporte le risque de voir l'inflation revenir au niveau cible," a déclaré Collins.

Elle a ajouté que les risques liés à l'emploi ne semblent pas avoir augmenté depuis l'été, et que le taux de chômage — qu'elle s'attend à voir légèrement augmenter — reste relativement bas.

"Cela suggère que le marché du travail reste plus ou moins équilibré, bien qu'avec un niveau inhabituellement bas d'embauches nettes qu'il convient de surveiller."

Le dollar américain a choisi de ne pas réagir à toutes ces déclarations.

Analyse technique pour l'EUR/USD

À l'heure actuelle, les acheteurs doivent se concentrer sur la reprise du niveau 1.1605. Ce n'est que là qu'ils pourront viser un test de 1.1635. De là, la paire pourrait grimper vers 1.1668, bien que le faire sans le soutien de principaux acteurs soit assez difficile. Le dernier objectif à la hausse reste le niveau 1.1700. En cas de baisse, une activité d'achat significative est attendue seulement autour du niveau 1.1570. S'il n'y a pas de réaction là, il serait raisonnable d'attendre un test du niveau bas 1.1540 ou d'envisager des positions longues vers 1.1520.

Analyse technique pour le GBP/USD

Les acheteurs de livre sterling doivent percer la résistance la plus proche à 1.3130. Ce n'est qu'alors qu'ils pourront viser 1.3181, au-dessus duquel il sera difficile d'avancer. Le dernier objectif à la hausse se situe autour de 1.3215. En cas de baisse, les vendeurs tenteront de reprendre le contrôle près de 1.3100. En cas de succès, une cassure en dessous de cette fourchette porterait un coup sérieux aux acheteurs et pousserait GBP/USD à la baisse vers 1.3085, avec un potentiel de mouvement supplémentaire vers 1.3050.