Pour GBP/USD, le pattern de vagues continue d'indiquer la formation d'un segment de tendance haussière (voir graphique inférieur), mais ces dernières semaines, il a pris une forme complexe et étendue (voir graphique supérieur). Le segment de tendance qui a commencé le 1er juillet peut être considéré comme la vague 4 — ou toute grande vague corrective, puisqu'il a une structure de vague interne corrective plutôt qu'impulsive. Il en va de même pour ses sous-vagues internes. Par conséquent, malgré le déclin prolongé de la livre, je crois que la tendance haussière reste intacte.

La structure de vague descendante qui a commencé le 17 septembre a pris une forme en cinq vagues a-b-c-d-e et pourrait être complète. Si tel est le cas, l'instrument est actuellement au tout début de la formation d'une nouvelle séquence de vagues haussières.

Bien sûr, toute structure de vagues peut devenir plus complexe et s'étendre à tout moment. Même la supposée vague 4, qui se forme depuis presque cinq mois, pourrait prendre la forme d'un pattern à cinq vagues, et dans ce cas, nous continuerions d'observer une correction pendant plusieurs mois supplémentaires. Cependant, à ce stade, une séquence de vagues haussières pourrait commencer à se former. Si cette hypothèse est correcte, alors nous avons déjà vu sa première vague, et la deuxième vague pourrait se terminer autour des niveaux actuels.

Le taux GBP/USD a augmenté de 10 points de base vendredi. Dans ma revue EUR/USD, j'ai qualifié les mouvements de 20–30 points de "bruits", alors que dire de 10 points ? Tout au long de la journée, la direction des transactions a changé plusieurs fois, mais ni les acheteurs ni les vendeurs n'ont réussi à maintenir le contrôle plus de 2–3 heures. C'est en fait un peu étrange, puisque trois rapports ont été publiés au Royaume-Uni aujourd'hui — et ils incitaient principalement à vendre la livre plutôt qu'à l'acheter. La vente a effectivement commencé lorsque l'on a su que les ventes au détail en octobre avaient chuté de 1,1% par rapport au mois précédent, alors que le marché s'attendait à 0%. Mais la baisse n'a pas duré longtemps.

À l'heure actuelle, le marché reste dans un état de confusion sur tous les horizons temporels. Les statistiques américaines d'hier restent déroutantes — indiquant à la fois une amélioration et une détérioration du marché du travail en même temps. Hier, les marchés ne pouvaient pas décider quoi faire avec le dollar dans de telles données, et aujourd'hui la situation est devenue encore plus confuse, car les indices d'activité des affaires du Royaume-Uni ont également indiqué simultanément une amélioration et une détérioration.

Fait intéressant, selon l'outil CME FedWatch, après les rapports d'hier sur le marché du travail, les marchés à terme estiment désormais à 73% la probabilité d'une baisse des taux d'intérêt en décembre. En d'autres termes, le sentiment accommodant sur le marché augmente à nouveau — mais sur quoi se base-t-il ? Si le marché du travail s'est remis d'aplomb en septembre et octobre et que les données de novembre ne sont pas encore disponibles, pourquoi la Fed effectuerait-elle une troisième baisse de taux consécutive en pleine hausse de l'inflation ? Et si la probabilité d'une baisse des taux augmente, pourquoi le dollar ne chute-t-il pas, comme le suggère le pattern de vagues ?

Conclusions Générales

La structure de vagues pour GBP/USD s'est transformée. Nous traitons toujours d'un segment de tendance impulsive haussière, mais sa structure de vagues interne est devenue complexe. La vague 4 a pris une forme à trois vagues, ce qui la rend très étendue. La structure corrective descendante a-b-c-d-e au sein de la vague c de 4 semble complète. Si tel est le cas, je m'attends à ce que le segment de tendance principal reprenne avec des cibles initiales proches des niveaux 1.38 et 1.40. À court terme, la formation de la vague 3 ou c peut être attendue, avec des cibles proches de 1.3280 et 1.3360.

Le pattern de vagues de niveau supérieur semble presque parfait, même si la vague 4 s'est étendue au-dessus du sommet de la vague 1. Mais permettez-moi de vous rappeler : les patterns de vagues parfaits n'existent que dans les manuels. En pratique, tout est beaucoup plus compliqué. Pour l'instant, je ne vois aucune raison de considérer des scénarios alternatifs au segment de tendance haussière.

Les Principes de Base de Mon Analyse :

1. Les structures de vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et mènent souvent à des changements.
2. Si vous n'êtes pas sûr de ce qui se passe sur le marché, il est préférable de ne pas y entrer.
3. Il ne peut jamais y avoir de certitude à 100% sur la direction du marché. N'oubliez pas les ordres Stop Loss protecteurs.
4. L'analyse des vagues peut être combinée avec d'autres types d'analyses et de stratégies de trading.