Bien que le dollar américain continue de faire face à des défis en raison de données fondamentales faibles, le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré hier que les taux d'intérêt pourraient actuellement être proches d'un niveau neutre, et que les actions futures de la banque centrale dépendront des données économiques à venir.

"Ces dernières années, nous avons constamment pensé que l'économie ralentirait, mais elle s'est avérée être beaucoup plus résiliente que je ne l'avais prévu", a déclaré Kashkari sur CNBC lundi. Cette année, il sera de nouveau membre votant de la Fed.

Sa déclaration a alimenté le débat sur l'avenir de la politique monétaire de la Fed et accru les inquiétudes des investisseurs concernant les perspectives de l'économie américaine. Essentiellement, les remarques de Kashkari jettent le doute sur les futurs plans de la Fed d'assouplir la politique monétaire. Si les taux d'intérêt sont effectivement proches du neutre, toute modification supplémentaire pourrait augmenter la pression inflationniste. Les participants au marché ont pris cela comme un signal de prudence et ont révisé leurs prévisions pour les actions futures de la Fed.

"Cela me dit que la politique monétaire n'exerce apparemment pas de forte pression à la baisse sur l'économie. Je pense que nous sommes actuellement proches d'une position neutre", a ajouté Kashkari.

Actuellement, tout le monde s'attend à ce que la Fed maintienne probablement les taux d'intérêt inchangés ce mois-ci après trois baisses consécutives à la fin de 2025. La plupart des responsables de la Fed croient que les taux seront abaissés à l'avenir à mesure que l'inflation diminue, mais ils diffèrent sur le moment et l'ampleur de cette baisse.

Les données économiques publiées après la réunion de décembre de la Fed ont montré que le taux de chômage est monté à 4,6 % en novembre — le niveau le plus élevé depuis 2021 — alors que les prix à la consommation ont augmenté moins que prévu, renforçant les arguments en faveur de baisses de taux. Cependant, l'économie a également connu une croissance au troisième trimestre à son rythme le plus rapide en deux ans, soulevant des inquiétudes quant à un retour potentiel de l'inflation.

"Nous devons simplement recueillir plus de données pour comprendre quelle force est la plus forte — l'inflation ou le marché du travail — afin que nous puissions passer d'une position neutre à la direction nécessaire", a déclaré Kashkari. "Le risque avec l'inflation est sa nature persistante — les effets des tarifs peuvent n'apparaître dans le système qu'après plusieurs années, tandis que je crois qu'il y a déjà un risque d'une hausse soudaine du chômage", a-t-il ajouté.

Perspectives techniques pour EUR/USD

Les acheteurs doivent se concentrer sur la capture du niveau de 1,1750. Ce n'est qu'après cela qu'ils pourront viser à tester 1,1780. À partir de là, le prochain objectif est 1,1810, bien qu'il soit difficile de l'atteindre sans le soutien des principaux acteurs du marché. L'objectif le plus lointain est 1,1840.

Si la paire descend uniquement autour de 1,1715, je m'attendrais à une activité significative de la part des gros acheteurs. Si personne n'intervient, il pourrait être préférable d'attendre un nouveau test du bas à 1,1685 ou d'ouvrir des positions longues à partir de 1,1660.

Perspectives techniques pour GBP/USD

Les acheteurs de livres doivent capturer la résistance la plus proche à 1,3560. Ce n'est qu'après cela que la paire pourra viser 1,3590, au-dessus duquel de nouveaux gains seront difficiles. L'objectif le plus éloigné est 1,3625.

Si la paire chute, les vendeurs tenteront de prendre le contrôle à 1,3530. Si cela réussit, casser cette zone nuirait gravement aux positions haussières et pousserait le GBP/USD vers le bas à 1,3500, avec le potentiel d'atteindre 1,3470.