La paire de devises EUR/USD est restée calme et dans une phase corrective mardi. Cependant, à l'échelle des 4 heures, on observe que la baisse actuelle, qui totalise environ 300 pips, est... une correction par rapport à une hausse de 500 pips. Ainsi, la paire a corrigé environ 50,0-61,8% selon les niveaux de Fibonacci, ce qui est considéré comme normal. Par conséquent, la reprise de la croissance de la monnaie européenne est attendue dans un proche avenir. Rappelons qu'un facteur clé sur le marché au cours des 7 derniers mois a été le mouvement plat de l'euro sur la période journalière. Ce mouvement plat a entravé la capacité de l'euro à évoluer et a eu un impact négatif sur d'autres paires de devises. Comme montré dans l'illustration ci-dessous, la fin de la période plate et la volatilité durant ce temps sont évidentes. Au moment où le mouvement plat s'est terminé, la volatilité a atteint des niveaux élevés.

Depuis que le cours est sorti du canal horizontal de 1,1400-1,1830 par sa limite supérieure et que le contexte fondamental pour le dollar reste le même qu'en 2025, nous n'attendons rien d'autre qu'un déclin de la monnaie américaine. De notre point de vue, ces deux facteurs suffisent pour comprendre où le EUR/USD se dirigera ensuite.

Quant au contexte macroéconomique et son impact sur le sentiment du marché, il est actuellement assez clairsemé et indirect. Les traders peuvent réagir à un rapport isolé, mais dans la plupart des cas, ils ignorent les données. Rappelons que le rapport spectaculaire du PIB américain a été négligé. Lundi, le dollar a réagi à l'indice manufacturier ISM, mais il faut se demander ce qui a poussé cet indice à augmenter si fortement ?

Si vous regardez le graphique de l'indice au cours des 10 dernières années, vous verrez que les changements brusques sont peu fréquents. C'est une chose lorsque l'indice augmente régulièrement, puis saute soudainement de plusieurs points. Alors au moins la tendance est compréhensible. C'en est une autre lorsque l'indice est resté sous la "ligne de flottaison" pendant près de trois ans et qu'il bondit soudainement hors de la "zone rouge", affichant une croissance de près de 5 points.

N'oublions pas qu'il y a quelques mois, Donald Trump a remplacé le chef du Bureau des Statistiques, et depuis, de nombreux indicateurs ont montré des valeurs plutôt contradictoires. Par exemple, l'inflation aux États-Unis n’augmente pas, même si de nombreux consommateurs signalent une augmentation significative des prix en magasins et services. Les prix de l'immobilier montent, les loyers augmentent, pourtant l'inflation reste stagnante. Bien que le Bureau des Statistiques ne publie pas l'indice ISM, des doutes subsistent toujours...

Le taux de croissance du PIB est une autre histoire. Les données actuelles aux États-Unis démontrent bien que même les statistiques officielles ne peuvent pas toujours être fiables, car elles peuvent refléter des données inattendues. Le PIB augmente non pas parce que le pays se développe, que le chômage baisse, que les salaires augmentent et que les investissements augmentent ; il augmente artificiellement. Cela est dû aux dépenses gouvernementales, à la réduction des importations et aux tarifs commerciaux.

La volatilité moyenne de la paire EUR/USD au cours des cinq derniers jours de trading au 4 février est de 102 pips, ce qui est qualifié d'"moyenne". Nous prévoyons des mouvements entre 1,1719 et 1,1922 mercredi. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la hausse, indiquant une croissance supplémentaire de l'euro. L'indicateur CCI a atteint la zone de surachat et a formé deux divergences "baissières", signalant un retrait imminent. Notez comment la volatilité a augmenté dès que la paire est sortie du canal latéral de 1,1400-1,1830.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1719

S2 – 1,1597

S3 – 1,1475

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1841

R2 – 1,1963

R3 – 1,2085

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD poursuit une correction assez forte dans une tendance haussière. Le contexte fondamental global reste extrêmement négatif pour le dollar. La paire a passé sept mois dans un canal latéral, et il semble que le moment soit venu de reprendre la tendance globale de 2025. Il n'y a aucune base fondamentale pour la croissance à long terme du dollar. Lorsque le prix est en dessous de la moyenne mobile, de petites positions courtes peuvent être envisagées avec un objectif de 1,1719 sur des bases purement techniques. Au-dessus de la moyenne mobile, les positions longues restent pertinentes avec des objectifs de 1,1963 et 1,2085.

Explications pour les illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. Si les deux sont orientés dans la même direction, cela indique une tendance forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) définit la tendance à court terme et la direction que le trading doit actuellement prendre ;
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) représentent le canal de prix probable dans lequel la paire restera dans les prochains jours en fonction des indicateurs de volatilité actuels ;
• L'indicateur CCI – son entrée dans la zone de survente (sous -250) ou dans la zone de surachat (au-dessus de +250) indique qu'un retournement de tendance dans la direction opposée est imminent.