Prodej automobilů v USA ve druhém čtvrtletí poroste díky trvalé poptávce, ale odborníci z oboru předpovídají, že cla prezidenta Donalda Trumpa budou v následujících měsících tlačit ceny nahoru.
Společnost Cox Automotive zabývající se průzkumem trhu očekává, že prodej nových vozidel v USA ve druhém čtvrtletí vzroste oproti loňskému roku o 1,7 % na 4,18 milionu kusů.
„Očekává se, že obavy o dostupnost nových vozů se v druhé polovině roku zhorší v důsledku možného zvýšení cen,“ uvedl Chris Hopson, hlavní analytik společnosti S&P Global Mobility.
Podle společnosti Cox si v tomto čtvrtletí udrží první místo General Motors (NYSE:GM), následovaný severoamerickou divizí Toyota Motor (NYSE:TM) a Fordem.
Krok prezidenta Trumpa uvalit cla na dovoz automobilů do USA zpočátku podpořil poptávku cenově citlivých zákazníků, ale tento efekt by měl s rostoucími cenami slábnout.
„Velká část poptávky, která v dubnu a květnu podpořila prodej, již byla uspokojena, takže v následujících měsících očekáváme oslabení spotřebitelské poptávky,“ uvedl Charlie Chesbrough, senior ekonom společnosti Cox Automotive.
Le marché boursier américain termine le mois de mai sur une note positive. Le S&P500 s’est installé au-dessus de 7 560,00, prolongeant sa série de gains à neuf semaines consécutives. Les investisseurs font preuve d’une remarquable résilience malgré le regain d’incertitude géopolitique dans le détroit d’Hormuz et le net virage restrictif de la Fed. Les indicateurs techniques, toutefois, se situent en zone de surachat depuis plus d’une semaine et commencent à envoyer des signaux d’alerte d’une possible correction.
Contexte fondamental : des risques ignorés
Le marché continue de faire abstraction des incertitudes géopolitiques, pariant sur la diplomatie. Selon Axios, les États-Unis et l’Iran auraient conclu un accord préliminaire sur un cessez-le-feu de 60 jours. Cela a déclenché une nouvelle vague d’achats, les investisseurs espérant la réouverture du détroit d’Ormuz et une stabilisation des marchés de l’énergie.
L’euphorie est toutefois tempérée par le fait que l’accord doit encore recevoir l’aval définitif du président américain Donald Trump, qui a demandé « quelques jours » pour l’examiner. Les négociations sur le programme nucléaire iranien et sur le contrôle du trafic maritime restent au point mort, tandis que l’escalade militaire dans la région se poursuit.
Si la géopolitique crée du « bruit », le principal facteur qui limite des gains plus marqués reste la politique monétaire. Les données d’inflation publiées cette semaine ont montré une accélération du PCE de base à 3,3 %.
Cela a renforcé les anticipations selon lesquelles la Fed non seulement s’abstiendra de réduire ses taux, mais pourrait même envisager de les relever. D’après le CME FedWatch, la probabilité d’une hausse des taux d’ici la fin 2026 est d’environ 50 %.
Les économistes avertissent que les chiffres « solides » de l’emploi américain (Nonfarm Payrolls) attendus la semaine prochaine pourraient servir de catalyseur à un virage encore plus restrictif de la Fed.
D’un point de vue technique, la tendance haussière reste intacte. Le prochain objectif se situe à 7 600,00.
Cependant, les analystes de marché notent que le nombre d’actions participant au rallye est en diminution. Seules environ 60 % des entreprises du S&P500 se négocient au-dessus de leur moyenne mobile à 200 jours (la norme historique est de 73 %). Seules 33 % des actions surperforment l’indice cette année, s’approchant de niveaux extrêmement bas.
Comme indiqué, les indicateurs techniques se trouvent en zone de surachat après huit semaines consécutives de hausse, ce qui signale un marché surchauffé.
Niveaux à surveiller
Saison des résultats
La saison des résultats trimestriels est pratiquement terminée et les publications ont dépassé les attentes. Le BPA du S&P500 pour le T1 s’est établi à 80 contre 70 attendu. Cela laisse théoriquement à l’indice une marge de progression supplémentaire de 800 à 1 000 points, selon les économistes. Le rapport de Broadcom (AVGO) publié mercredi constituera le principal test pour le secteur des semi‑conducteurs, qui a été le moteur du rally (+80 % depuis les plus bas de mars).
Événements clés la semaine prochaine
Date | Événement | Influence attendue |
Week-end | Attente de la réponse officielle de l’Iran et de la signature de l’accord |
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Mercredi | Publication des résultats de Broadcom (AVGO) |
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Vendredi | Statistiques des emplois non agricoles (nonfarm payrolls) aux États‑Unis pour mai | Un déclencheur macro clé ; le consensus table sur 96 000 créations d’emplois ; un chiffre plus élevé renforcerait les anticipations d’une Fed plus hawkish. |
Conclusion
Le S&P500 poursuit sa progression, faisant preuve d’une résilience surprenante malgré les incertitudes géopolitiques. Les résultats d’entreprise, qui ont largement dépassé les attentes, restent le principal moteur. Cependant, les indicateurs techniques signalent un marché surchauffé. Le marché intègre déjà dans les prix un accord de paix qui n’a pas encore été signé.
La zone de résistance clé se situe à 7 600,00 ; une cassure au-dessus ouvrirait la voie vers 7 700,00. Les investisseurs devraient rester prudents. Les prochains jours seront décisifs pour l’orientation du marché.
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