Le schéma de vagues sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a quelque peu évolué. Il n’y a toujours pas de raison de parler de l’invalidation du segment de tendance haussière (graphique inférieur) qui a débuté en janvier de l’année dernière. Toutefois, la structure de tendance a désormais un caractère correctif. Dans une perspective de long terme, on peut s’attendre à la formation d’une vague C, dont le creux serait situé en dessous du creux de la vague A.

Il est difficile, à l’heure actuelle, de croire à une baisse aussi marquée de l’euro, mais le premier trimestre 2026 a montré que la géopolitique peut provoquer des retournements spectaculaires sur les marchés et inverser des tendances bien établies.

Sur l’unité de temps inférieure, j’identifie une structure haussière corrective classique en trois vagues. Après son achèvement, un nouveau segment de tendance baissière a commencé à se développer, qui devrait logiquement prendre la forme d’une structure impulsive. Si cette hypothèse est correcte, on doit s’attendre à la formation d’une structure en cinq vagues au sein de la vague C de degré supérieur, avec des objectifs en dessous du niveau de 1,1400.

Existe-t-il des raisons fondamentales d’anticiper un renforcement aussi marqué du dollar américain ? À mon avis, pas à ce stade. La semaine dernière a montré que Téhéran et Washington poursuivent leurs négociations, lesquelles pourraient théoriquement aboutir à un accord. Tant que la possibilité d’un accord subsiste, il sera difficile pour le dollar de continuer à se renforcer.

La paire EUR/USD est restée inchangée tout au long de la journée de vendredi, tandis que la volatilité est restée une nouvelle fois limitée. Jeudi a été une séance de trading bien plus active, mais marquée également par un plus grand nombre d’événements importants.

Aujourd’hui, seuls les rapports sur l’inflation et le chômage en Allemagne méritent l’attention, même si le marché a largement ignoré ces deux publications. Néanmoins, je voudrais m’attarder sur l’indice des prix à la consommation, qui n’envoie pas de signaux particulièrement positifs pour l’euro.

L’estimation préliminaire de l’inflation pour mai s’est établie à 2,6 %, soit 0,3 point de pourcentage de moins qu’en avril en rythme annuel et également 0,3 point de pourcentage en dessous des attentes du marché. Le chiffre de 2,6 % indique que l’inflation ne fait pas que ralentir : elle se rapproche progressivement de l’objectif de la BCE.

Bien sûr, il ne s’agit que d’une estimation préliminaire et non de la lecture définitive de mai. En outre, elle reflète les données d’un seul pays de la zone euro. Cependant, l’Allemagne possède la plus grande économie du bloc, ce qui confère à ses indicateurs économiques une importance particulière.

Si l’inflation ralentit en Allemagne, elle pourrait également ralentir dans l’ensemble de la zone euro. Si l’inflation diminue effectivement dans la zone euro, la BCE pourrait avoir moins d’urgence à procéder à un resserrement de la politique monétaire en juin.

Il convient de rappeler qu’hier encore, les acteurs de marché s’attendaient à ce que la BCE soit la seule grande banque centrale susceptible de durcir sa politique le mois prochain. Au Royaume-Uni, l’inflation a ralenti en avril, tandis que la Réserve fédérale dispose actuellement de peu de marge pour relever ses taux et continue d’adopter une approche attentiste.

En conséquence, le marché s’était positionné en faveur d’un resserrement de la politique monétaire dans la zone euro. Toutefois, la probabilité de ce scénario a désormais fortement reculé, ce qui pourrait exercer une pression supplémentaire sur l’euro.

Conclusions générales

Sur la base de mon analyse de l’EUR/USD, je conclus que l’instrument demeure inscrit dans un segment de tendance haussière (graphique inférieur), tout en restant, à plus court terme, au sein d’une structure corrective.

La structure corrective en vagues a-b-c semble achevée. Par conséquent, la vague 3 ou la vague c continue de se développer et pourrait faire partie d’une structure de vague C de plus grande ampleur. L’ensemble de la vague C (si le décompte actuel est correct) pourrait finalement s’étendre nettement en dessous du niveau de 1,1400.

Cependant, un tel scénario nécessiterait un soutien géopolitique fort. À défaut, la séquence de vagues baissières actuelle pourrait prendre la forme d’une correction a-b-c et s’achever aux alentours du niveau de 1,1578.

Sur l’unité de temps supérieure, un segment de tendance haussière reste visible, suivi du développement d’une structure de vagues corrective. À court terme, la vague C devrait se former avec des objectifs proches de 1,1352, ce qui correspond au niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 %.

Une fois la structure A-B-C achevée, une nouvelle tendance haussière de long terme pourrait commencer à se développer.

Principes essentiels de mon analyse

1. Les structures de vagues doivent être simples et faciles à interpréter. Les structures complexes sont difficiles à trader et font fréquemment l’objet de révisions.
2. En l’absence de conviction sur ce que fait le marché, il vaut mieux rester à l’écart.
3. Il est impossible d’avoir une certitude absolue quant à la direction du marché. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
4. L’analyse par les vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et de stratégies de trading.