La paire de devises EUR/USD a évolué très modestement lundi. Globalement, un tel comportement du marché et un tel mouvement de la paire ne surprennent plus personne, car nous observons depuis quatre semaines consécutives la plus faible correction haussière, à la limite de la définition d’un « flat ». L’illustration ci-dessous montre clairement que la volatilité n’a dépassé 50 pips qu’à trois reprises au cours des 12 derniers jours. Ainsi, il n’y a pratiquement aucun mouvement de marché, aucun mouvement directionnel, et le trading n’a de sens que dans une optique de très long terme ou pour du scalping sur les unités de temps les plus réduites.

Le renforcement actuel de la monnaie européenne apparaît toujours comme une simple correction – tant il est faible. Par conséquent, si l’on s’en tient uniquement au caractère du mouvement de la paire sur l’unité de temps 4 heures, on a l’impression que le marché se prépare à une nouvelle vague de ventes. Cependant, le tableau est totalement différent sur l’unité de temps hebdomadaire. Premièrement, la paire a formé une correction classique en trois vagues, et nul besoin d’être analyste pour le constater. Deuxièmement, le prix se situe à proximité de plusieurs plus bas locaux récents, ce qui menace de provoquer un retrait de liquidité. Troisièmement, la tendance haussière globale reste d’actualité. Quatrièmement, depuis un an, la paire évolue principalement en range. Ainsi, sur le graphique de plus long terme, le tableau est, au contraire, haussier, et les niveaux actuels semblent très attractifs pour des achats.

La question principale que les traders devraient se poser est la suivante : sur quelle base le dollar pourrait-il poursuivre sa croissance ? En 2026, la nouvelle année pour la devise américaine a réellement débuté vers février, lorsque Donald Trump a déclenché la guerre contre l’Iran. Ce facteur a apporté un soutien puissant au dollar américain. Si les guerres au Moyen-Orient n’avaient pas eu lieu, la paire EUR/USD évoluerait déjà au-dessus de 1,20 $. Rappelons qu’un nouveau plus haut de quatre ans a été inscrit en janvier, et que la plupart des experts prévoyaient encore une année difficile pour le dollar.

Nous sommes désormais en juillet, et le marché réagit à peine aux événements géopolitiques, car chaque facteur a une date d’expiration. En d’autres termes, si la guerre au Moyen-Orient se poursuit encore un an, il est peu probable que le dollar continue de se renforcer sur toute cette période. Les premiers mois d’un conflit géopolitique correspondent à une phase de fuite de capitaux hors des actifs risqués susceptibles d’être affectés négativement. Cependant, quelques mois après son déclenchement, les capitaux qui voulaient « fuir » l’ont fait depuis longtemps. Ainsi, nous ne voyons toujours pas de fondements à une tendance haussière de long terme pour le dollar.

Cette semaine se tiendra une réunion de la Banque centrale européenne, qui est à la fois un événement clé et en partie secondaire. Il est clé parce qu’il s’agit de l’événement le plus important en termes « d’intitulé ». Il est secondaire parce qu’il est peu probable que la BCE prenne des décisions majeures, et que le marché ignore volontiers une grande partie des facteurs macroéconomiques et fondamentaux en ce moment. Rappelons qu’il y a un mois et demi, la BCE a procédé à un resserrement de sa politique monétaire, ce qui n’a pas trouvé d’écho chez les traders. À l’inverse, la hausse de taux potentielle de la Fed a suscité une réaction deux fois plus intense. Par conséquent, nous pensons que si l’euro commence à monter, il le fera très probablement indépendamment de la BCE ou d’autres événements majeurs. Regardez la hausse de la livre sterling ces dernières semaines : elle a commencé pour ainsi dire de nulle part. Il est probable que la même chose se produise avec l’euro.

La volatilité moyenne de la paire de devises EUR/USD sur les cinq dernières séances de trading au 21 juillet est de 56 pips et est qualifiée de « moyenne ». Nous anticipons un mouvement de la paire entre 1,1354 et 1,1466 mardi. Le canal supérieur de la régression linéaire est orienté à la baisse, ce qui indique la poursuite de la tendance baissière. L’indicateur CCI est entré en zone de survente et a formé deux divergences « haussières », signalant la possible fin de la tendance baissière.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,1414

S2 – 1,1353

S3 – 1,1292

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,1475

R2 – 1,1536

R3 – 1,1597

Recommandations de trading :

La paire EUR/USD reste orientée à la baisse, ce qui constitue vraisemblablement une correction au sein d’une tendance haussière globale, comme on peut clairement le voir sur les unités de temps journalière ou hebdomadaire. Le contexte fondamental global pour le dollar demeure négatif, mais en 2026, d’abord les facteurs géopolitiques puis le ton « hawkish » de la Réserve fédérale ont apporté un soutien solide à la devise américaine. Lorsque le cours se situe sous la moyenne mobile, des positions vendeuses peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,1380 et 1,1353. Au-dessus de la ligne de moyenne mobile, les positions acheteuses sont pertinentes avec des objectifs à 1,1466 et 1,1536. Le marché est en situation de range (flat) depuis quatre semaines consécutives.

Explications des illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont orientés dans la même direction, la tendance est actuellement forte.
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance de court terme et le sens dans lequel il convient de trader.
• Les niveaux de Murray sont des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections.
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire devrait évoluer le lendemain sur la base des indicateurs de volatilité actuels.
• L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (sous -250) ou en zone de surachat (au-dessus de +250) signale l’approche d’un retournement de tendance dans le sens opposé.