La paire de devises GBP/USD a évolué de manière relativement calme lundi, même si la volatilité a bondi dans l’après-midi, principalement en raison de la publication de l’indice ISM manufacturier aux États-Unis. Cependant, nous reviendrons plus tard sur les données macroéconomiques. Dans cet article, nous souhaiterions examiner les événements les plus importants de la semaine en cours, qui seront nombreux.

Si l’on dresse la liste de tous les événements, celle-ci sera impressionnante. Toutefois, il n’a pas vraiment de sens de tous les énumérer. Certes, l’indice ISM manufacturier, le rapport JOLTs, le rapport ADP et même le taux de chômage sont tous des indicateurs importants, qui peuvent et doivent provoquer une réaction du marché en cas d’écart entre les prévisions et les valeurs réelles. Mais l’avenir du dollar dépend désormais uniquement de deux indicateurs : les NonFarm Payrolls et le taux d’inflation.

L’inflation est relativement simple à appréhender. Plus elle est élevée, plus la probabilité de voir la Réserve fédérale resserrer sa politique monétaire augmente. Puisque le marché accorde la priorité à la Fed parmi les banques centrales, il ne fait aucun doute que la politique monétaire de la Fed et ses décisions en matière de taux d’intérêt seront déterminantes. Cependant, l’inflation est déjà assez élevée aux États-Unis, et la Fed, dirigée par Kevin Warsh, protégé de Trump, ne se presse pas de relever le taux directeur. Pourquoi ?

Plusieurs raisons sont possibles. Premièrement, il faut se rappeler que Warsh a été nommé par Trump pour abaisser le taux directeur de la Fed, et non pour l’augmenter. Bien entendu, Warsh ne peut pas décider seul du niveau des taux, mais il est à la tête de la Fed. Nous ne doutons pas qu’il exerce une certaine influence sur le Comité. Deuxièmement, le Comité de politique monétaire peut être préoccupé par le marché du travail. Si le marché de l’emploi se contracte à nouveau, ce serait une raison convaincante de ne pas relever le taux directeur et de détourner le regard de l’indice des prix à la consommation. Rappelons que l’année dernière, la Fed a procédé à trois resserrements de politique monétaire, car le marché du travail créait tellement d’emplois que cela en devenait presque affligeant.

Ainsi, le rapport sur les NonFarm Payrolls de cette semaine sera déterminant. Selon les prévisions, entre 79 000 et 83 000 emplois auraient été créés en juillet. Il convient de rappeler que toute prévision n’est qu’une formalité. Le chiffre réel pourrait très bien se situer autour de 200 000, voire être négatif. Par conséquent, il ne faut pas se fier uniquement aux prévisions. En revanche, on peut se fier aux tendances, car c’est précisément à cela qu’elles servent.

En mars 2026, le nombre d’emplois NonFarm s’élevait à 214 000, et ce chiffre apparaît désormais comme une exception à la règle. En avril, seulement 148 000 emplois ont été créés ; en mai, 129 000 ; et en juin, ce chiffre est tombé à 57 000. On peut supposer que la guerre en Iran et la hausse des prix de l’énergie ont eu un impact négatif sur l’économie américaine. Rappelons que le PIB du deuxième trimestre est tombé à 1,5 %, alors que les prévisions étaient bien plus élevées. Ainsi, l’économie américaine réagit au conflit au Moyen-Orient, et les rapports NonFarm Payrolls pourraient continuer de décevoir. Dans ce cas, la Fed ne resserrera pas sa politique monétaire en septembre, privant le dollar d’un nouveau facteur de croissance.

La volatilité moyenne de la paire GBP/USD au cours des 5 dernières séances de trading s’élève à 94 pips. Pour la paire livre/dollar, cette valeur est considérée comme « moyenne ». Ainsi, pour le mardi 4 août, nous anticipons une évolution dans une fourchette comprise entre 1,3331 et 1,3519. Le canal de régression linéaire supérieur est orienté à la baisse, ce qui indique une tendance baissière. L’indicateur CCI est entré deux fois en zone de surachat, ce qui peut provoquer une nouvelle correction à la baisse.

Niveaux de support les plus proches :

S1 – 1,3428

S2 – 1,3367

S3 – 1,3306

Niveaux de résistance les plus proches :

R1 – 1,3489

R2 – 1,3550

R3 – 1,3611

Recommandations de trading :

La paire de devises GBP/USD conserve une tendance haussière. Les politiques de Trump continueront de peser sur l’économie américaine ; par conséquent, nous n’anticipons pas de hausse du dollar américain à long terme. L’année 2026 s’avère être extrêmement positive pour le dollar en raison de la géopolitique, mais toute belle histoire a une fin. L’unité de temps hebdomadaire montre une zone comprise entre 1,3150 et 1,3780 au sein d’une tendance haussière de quatre ans, ce qui soutient les attentes de poursuite de la progression de la devise britannique à moyen terme. Des positions longues avec des objectifs à 1,3519 et 1,3550 peuvent être envisagées lorsque le prix se situe au-dessus de la moyenne mobile. Lorsque le prix est inférieur à la ligne de moyenne mobile, des ventes (positions courtes) peuvent être envisagées avec des objectifs à 1,3331 et 1,3306.

Explications relatives aux illustrations :

• Les canaux de régression linéaire aident à déterminer la tendance actuelle. S’ils sont tous deux orientés dans le même sens, cela indique que la tendance est actuellement forte ;
• La ligne de moyenne mobile (paramètres 20,0, lissée) détermine la tendance à court terme et la direction dans laquelle il convient actuellement de trader ;
• Les niveaux de Murray constituent des niveaux cibles pour les mouvements et les corrections ;
• Les niveaux de volatilité (lignes rouges) indiquent le canal de prix probable dans lequel la paire évoluera au cours de la journée suivante, sur la base des lectures de volatilité actuelles ;
• L’entrée de l’indicateur CCI en zone de survente (en dessous de -250) ou de surachat (au-dessus de +250) indique qu’un retournement de tendance dans la direction opposée approche.